tailieunhanh - Khung cơ sở quản trị rủi ro trong hoạt động của các quỹ phòng hộ (Hedge fund)

Bài viết Khung cơ sở quản trị rủi ro trong hoạt động của các quỹ phòng hộ (Hedge fund) phân tích hai cách tiếp cận trong việc ghi nhận lợi nhuận phi tuyến tính của các quỹ phòng hộ. Phương pháp đầu tiên cung cấp một khuôn khổ phù hợp sử dụng cho việc phân tích các phong cách đầu tư năng động của các quỹ phòng hộ. | QUẢN TRỊ NGÂN HÀNG amp DOANH NGHIỆP Khung cơ sở quản trị rủi ro trong hoạt động của các quỹ phòng hộ Hedge fund Nguyễn Diệu Hương Ngày nhận 13 04 2017 Ngày nhận bản sửa 17 04 2017 Ngày duyệt đăng 17 04 2017 Bài viết phân tích hai cách tiếp cận trong việc ghi nhận lợi nhuận phi tuyến tính của các quỹ phòng hộ. Phương pháp đầu tiên cung cấp một khuôn khổ phù hợp sử dụng cho việc phân tích các phong cách đầu tư năng động của các quỹ phòng hộ. Phương pháp còn lại giải thích tính phi tuyến tính trong lợi nhuận của các quỹ phòng hộ bằng các mối quan hệ theo hợp đồng các quỹ phòng hộ với các nhà đầu tư và các nhà môi giới. Ảnh hưởng của các mối quan hệ này được thể hiện thông qua thế giá xuống short position của các quỹ phòng hộ đối với hai hợp đồng quyền chọn quyền chọn tài trợ và quyền chọn mua lại. Bài viết này cũng đề xuất hướng dẫn trong quy trình quản lý rủi ro cho các nhà quản lý quỹ phòng hộ. Họ có thể đạt được mức đòn bẩy tối ưu nhằm thu được lợi nhuận tối đa mà không làm cho mức tiền hạ xuống mức quá thấp. Tác động của phân tích này đối với các nhà đầu tư và các nhà hoạch định chính sách cũng được trình bày. Từ khóa Quỹ phòng hộ quản trị rủi ro quyền chọn tài trợ quyền chọn mua lại lợi nhuận phi tuyến tính 1. Introduction Hedge funds have a lot of freedom of choosing asset classes and strategies to generate returns ince the first hedge fund in 1949 there including derivative short sales and leverage have been a dramatically development David Stowell 2010 . Those advantages of hedge in hedge funds industry especially funds make their risk management process become in the past two decades Hull 2012 . much more complex and different from other While in good states hedge funds portfolios. While Sharpe s regression 1992 is a perform very well and gross a lot of money the useful method to estimate risk exposure of many market position for hedge funds industry fails portfolios the R2 of this regression over hedge significantly in financial distress. Some researchers .