tailieunhanh - Sử dụng mô hình Value at Risk trong quản trị rủi ro danh mục

Bài viết sử dụng mô hình Value at Risk để đánh giá rủi ro của danh mục đầu tư chứng khoán gồm hai cổ phiếu HPG (Công ty cổ phần Tập đoàn Hòa Phát) và TCB (Ngân hàng Thương mại cổ phần Kỹ Thương Việt Nam) thông qua các phương pháp mô phỏng lịch sử, phương sai - hiệp phương sai, Risk Metrics và Monte Carlo. Ngoài ra, bài viết còn tiến hành hậu kiểm thông qua kiểm định Back - Test. | KỶ YẾU HỘI THẢO KHOA HỌC ĐỔI MỚI GIẢNG DẠY MÔN LÝ THUYẾT XÁC SUẤT VÀ THỐNG KÊ ỨNG DỤNG CHO SINH VIÊN KHỐI NGÀNH KINH TẾ QUẢN TRỊ KINH DOANH VÀ CÁC VẤN ĐỀ LIÊN QUAN 14. SỬ DỤNG MÔ HÌNH VALUE AT RISK TRONG QUẢN TRỊ RỦI RO DANH MỤC ThS. Dương Thị Phương Liên Nguyễn Thị Yến Vy TS. Nguyễn Tuấn Duy Tóm tắt Bài viết sử dụng mô hình Value at Risk để đánh giá rủi ro của danh mục đầu tư chứng khoán gồm hai cổ phiếu HPG Công ty cổ phần Tập đoàn Hòa Phát và TCB Ngân hàng Thương mại cổ phần Kỹ Thương Việt Nam thông qua các phương pháp mô phỏng lịch sử phương sai - hiệp phương sai Risk Metrics và Monte Carlo. Ngoài ra bài viết còn tiến hành hậu kiểm thông qua kiểm định Back - Test. Từ khóa Mô hình Value at Risk kiểm định Back - Test rủi ro tài chính Finance Risk 1. Đặt vấn đề Đầu tư chứng khoán là hoạt động mang tính rủi ro rất cao. Chính vì thế các nhà đầu tư luôn muốn tối thiểu hóa rủi ro. Ngày nay mặc dù không triệt tiêu hết được rủi ro nhưng nhờ có sự tiến bộ của khoa học kỹ thuật các công cụ toán học cho phép con người có thể chủ động phòng ngừa giảm thiểu hay hoán đổi rủi ro chủ động kiểm soát rủi ro. Đó là lý do cho sự ra đời của hàng loạt các hệ thống và phương pháp định giá rủi ro. Một trong các phương pháp định giá rủi ro đáng tin cậy là phương pháp xác định giá trị rủi ro Value at Risk - VaR . 2. Cơ sở lý thuyết Rủi ro tài chính Finance Risk được quan niệm là hậu quả của sự thay đổi biến động không lường trước được của giá trị tài sản hoặc giá trị các khoản nợ đối với các tổ chức tài chính và nhà đầu tư trong quá trình hoạt động của thị trường tài chính. Tùy thuộc vào nguyên nhân nguồn gốc gây ra rủi ro - được gọi là nhân tổ rủi ro Risk Factor chúng ta có thể phân loại các hình thức loại hình rủi ro tài chính như sau - Rủi ro thị trường Rủi ro thị trường là rủi ro phát sinh do sự biến động về giá cả trên thị trường tài chính. Bộ môn Toán - Thống kê Khoa Kinh tế - Luật Trường Đại học Tài chính - Marketing Sinh viên khóa 17 chuyên ngành Tài chính định lượng Trường Đại