tailieunhanh - Bài giảng Kinh tế đầu tư: Chương 4 - Các phương pháp đánh giá hiệu quả dự án đầu tư

Bài giảng "Kinh tế đầu tư: Chương 4 - Các phương pháp đánh giá hiệu quả dự án đầu tư" được biên soạn với các nội dung chính sau: Phương pháp giá trị tương đương; Phương pháp suất thu lợi; Phương pháp B/C; Phương pháp Thv; Đánh giá chung về các phương pháp. Mời các bạn cùng tham khảo bài giảng! | Chương 4 Các phương pháp đánh giá hiệu quả dự án đầu tư Phương pháp giá trị tương đương NPV NPV CF t P F i t CF t 1 i -t trong đó CF t Giá trị dòng tiền tại năm thứ t CF t Bt - Ct NPV 0 dự án khả thi NPV Max dự án tối ưu 42 Chương 4 Các phương pháp đánh giá hiệu quả dự án đầu tư Phương pháp giá trị tương đương NFV NFV CF t F P i n-t CF t 1 i n-t NFV 0 dự án khả thi NFV Max dự án tối ưu 43 Chương 4 Các phương pháp đánh giá hiệu quả dự án đầu tư Phương pháp giá trị tương đương NAV NAV NPV A P i n NFV A F i n NAV 0 dự án khả thi NAV Max dự án tối ưu Đánh giá chung cả ba chỉ tiêu đều dẫn đến một kết quả. Nhược điểm các giá trị tương đương phụ thuộc hệ số chiết khấu i 44 Chương 4 Các phương pháp đánh giá hiệu quả dự án đầu tư Phương pháp suất thu lợi IRR Suất thu lợi nội tại Là hệ số chiết khấu mà tại đó NPV bằng không. NPV IRR NPV1 i NPV2 45 Chương 4 Các phương pháp đánh giá hiệu quả dự án đầu tư Phương pháp suất thu lợi IRR Suất thu lợi nội tại Với i1 ta có NPV1 NPV1 gt 0 với i2 ta có NPV NPV2 Chương 4 Các phương pháp đánh giá hiệu quả dự án đầu tư Phương pháp suất thu lợi Suất thu lợi nội tại amp NPV Hai chỉ tiêu này có thể dẫn đến các kết luận khác nhau. Vì chỉ tiêu NPV là chỉ tiêu tuyệt đối trong khi đó chỉ tiêu IRR là chỉ tiêu tương đối còn phụ thuộc quy mô đầu tư . Cần đánh giá hiệu quả của sự gia tăng vốn đầu tư. IRR - IRR của phương án so sánh . 47 Chương 4 Các phương pháp đánh giá hiệu quả dự án đầu tư Phương pháp suất thu lợi NPV và i 2 50 2 20 2 00 1 50 1 49 NPV 1 00 0 98 0 63 0 50 0 37 0 18 0 00 0 05 -0 05 -0 11 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 -0 16 -0 50 Rate 48 Chương 4 Các phương pháp đánh giá hiệu quả dự án đầu tư Phương pháp suất thu lợi Suất thu lợi nội tại của các phương án so sánh Sắp xếp các dự án theo thứ tự tăng dần của vốn đầu tư Tính IRR của từng phương án Tính IRR của phương án so sánh IRR . Nếu IRR gt i chọn phương án có vốn đầu tư lớn hơn . Sự gia tăng vốn đầu tư là đáng giá. Nếu IRR Chương 4 Các phương pháp đánh giá hiệu quả dự án đầu tư Phương pháp