tailieunhanh - Ứng dụng mô hình merton dự báo rủi ro tín dụng: Bằng chứng từ các công ty nhóm ngành công nghiệp niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam

Nghiên cứu này đánh giá khả năng dự báo của mô hình Merton đối với các công ty nhóm ngành công nghiệp niêm yết trên sàn chứng khoán. Mẫu nghiên cứu gồm 184 công ty thuộc nhóm ngành công nghiệp đang niêm yết trên hai sàn HNX. | KỶ YẾU HỘI THẢO KHOA HỌC ĐỔI MỚI GIẢNG DẠY MÔN LÝ THUYẾT XÁC SUẤT VÀ THỐNG KÊ ỨNG DỤNG CHO SINH VIÊN KHỐI NGÀNH KINH TẾ QUẢN TRỊ KINH DOANH VÀ CÁC VẤN ĐỀ LIÊN QUAN 24. ỨNG DỤNG MÔ HÌNH MERTON DỰ BÁO RỦI RO TÍN DỤNG BẰNG CHỨNG TỪ CÁC CÔNG TY NHÓM NGÀNH CÔNG NGHIỆP NIÊM YẾT TRÊN SÀN CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM ThS. Nguyễn Đức Bằng Lê Hồng Ngọc Tóm tắt Nghiên cứu này đánh giá khả năng dự báo của mô hình Merton đối với các công ty nhóm ngành công nghiệp niêm yết trên sàn chứng khoán. Mẫu nghiên cứu gồm 184 công ty thuộc nhóm ngành công nghiệp đang niêm yết trên hai sàn HNX Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội và HOSE Sở Giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh trong giai đoạn 2010 - 2020. Nghiên cứu sử dụng phương pháp lặp để tính độ biến động của giá trị tài sản của các công ty và dùng kết quả này để đánh giá một công ty có bị rủi ro tín dụng hay không. Dữ liệu nghiên cứu bao gồm vốn hóa thị trường các khoản nợ của các công ty và lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn một năm. Kết quả nghiên cứu cho thấy mô hình Merton có mức độ dự báo chính xác là đồng thời sự biến động của thị trường có ảnh hưởng đáng kể đến rủi ro tín dụng của một công ty. Từ khóa Mô hình Merton rủi ro tín dụng xác suất vỡ nợ 1. Giới thiệu Rủi ro tín dụng RRTD là xác suất doanh nghiệp mất khả năng thanh toán các nghĩa vụ tài chính theo cam kết Klieštik và Cúg 2015 . Trong khi đó phá sản là do doanh nghiệp quyết định ngưng thực hiện các nghĩa vụ nợ và thực hiện các thủ tục phá sản theo luật định Crouhy và ctg 2000 . Do đó RRTD có thể dẫn đến rủi ro phá sản. Với góc nhìn khác RRTD được định nghĩa là mức độ biến động giá trị các công cụ nợ và chứng khoán phái sinh do sự thay đổi chất lượng tín dụng tiềm ẩn của khách hàng vay nợ hoặc đối tác Lopez và Saidenberg 2000 . Khi RRTD xảy ra có thể dẫn đến hàng loạt vấn đề như cổ tức giảm sút thua lỗ sa thải công nhân viên đóng cửa các cơ sở sản xuất giá cổ phiếu sụt giảm và điều đó làm ảnh hưởng đến lợi ích kinh tế của các chủ đầu tư người lao động và các bên có