Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Sức khỏe - Y tế
Văn bản luật
Nông Lâm Ngư
Kỹ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
Tìm
Danh mục
Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Y tế sức khỏe
Văn bản luật
Nông lâm ngư
Kĩ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Thông tin
Điều khoản sử dụng
Quy định bảo mật
Quy chế hoạt động
Chính sách bản quyền
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
0
Trang chủ
Tài Chính - Ngân Hàng
Tài chính doanh nghiệp
Định giá doanh nghiệp dựa vào ngân lưu: Một ví dụ đơn giản
tailieunhanh - Định giá doanh nghiệp dựa vào ngân lưu: Một ví dụ đơn giản
Bài giảng này sử dụng một tình huống giả định đơn giản để minh họa các phương pháp định giá doanh nghiệp dựa vào ngân lưu. | CHƯƠNG TRÌNH GIẢNG DẠY KINH TẾ FULBRIGHT 04 12 2012 NGUYỄN XUÂN THÀNH ĐỊNH GIÁ DOANH NGHIỆP DỰA VÀO NGÂN LƯU MỘT VÍ DỤ ĐƠN GIẢN Bài giảng này sử dụng một tình huống giả định đơn giản để minh họa các phương pháp định giá doanh nghiệp dựa vào ngân lưu. Công ty Hóa chất Chemco hiện có lợi nhuận trước lãi vay và thuế EBIT0 bằng 100 tỷ đồng. Trong 5 năm tiếp theo doanh nghiệp có thể duy trì tốc độ tăng trưởng gh ở mức 10 năm với suất sinh lợi trên vốn ROCh bằng 12 . Từ năm thứ 6 trở đi Chemco bước vào giai đoạn tăng trưởng ổn định với tốc độ gs 5 năm và suất sinh lợi trên vốn ROCs bằng 10 . Chemco duy trì một cơ cấu vốn với tỷ lệ nợ vay trên tổng giá trị doanh nghiệp hàng năm không đổi ở mức 20 . Lãi suất vay nợ là 7 năm. Với cơ cấu vốn này hệ số beta vốn chủ sở hữu của GP2 bằng 0 8. Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp tC bằng 25 . Lãi suất phi rủi ro rf bằng 5 và mức bù rủi ro thị trường E rM rf bằng 10 . Minh họa 1 trình bày việc thiết lập các thông số trên bảng tính Excel. 1. Ngân lưu tự do doanh nghiệp Free Cash Flow to Firm - FCFF Ngân lưu tự do doanh nghiệp đo lường dòng tiền sau thuế tạo ra từ hoạt động của doanh nghiệp chỉ để phân phối cho chủ sở hữu và chủ nợ. Vậy các dòng tiền thuộc về chủ sở hữu hoặc chủ nợ phải được tính vào FCFF và dòng tiền không thuộc một trong hai nhóm đối tượng này đều phải được loại bỏ khỏi FCFF. Trên quan điểm không phân biệt nguồn gốc huy động là nợ hay vốn chủ sở hữu chi phí vốn tương ứng với ngân lưu tự do doanh nghiệp phải là bình quân trọng số của chi phí vốn chủ sở hữu và chi phí nợ vay. Nói một cách khác doanh nghiệp được định giá bằng cách chiết khấu FCFF theo WACC. Theo mô hình định giá tài sản vốn CAPM chi phí vốn chủ sở hữu của Chemco được tính theo công thức rE rf E rM rf 5 0 8 10 13 Bài giảng này do Nguyễn Xuân Thành giảng viên Chính sách công Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright biên soạn. Các bài giảng của Chương trình Giảng dạy Fulbright được sử dụng làm tài liệu giảng dạy trên lớp học chứ không phải
Thanh Hà
47
12
pdf
Báo lỗi
Trùng lắp nội dung
Văn hóa đồi trụy
Phản động
Bản quyền
File lỗi
Khác
Upload
Tải xuống
đang nạp các trang xem trước
Bấm vào đây để xem trước nội dung
Tải xuống
TÀI LIỆU LIÊN QUAN
Bài giảng Kế toán định giá - Chương 3: Kế toán định giá doanh nghiệp khi hợp nhất, cổ phần hóa doanh nghiệp
16
59
1
Khóa luận tốt nghiệp: Định giá doanh nghiệp nhà nước và thực trạng áp dụng tại Việt Nam
87
727
9
Hệ thống câu hỏi ôn tập Định giá doanh nghiệp
28
1402
56
Luận văn: Các phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp, những phương pháp đang được áp dụng tại các công ty chứng khoán, ưu nhược điểm của từng phương pháp. Tính khả thi khi áp dụng những phương pháp mới
84
321
26
Bài giảng Kế toán định giá - Chương 1: Những vấn đề chung về kế toán định giá doanh nghiệp
24
93
2
Bài giảng Định giá doanh nghiệp
28
170
3
Bài giảng Định giá doanh nghiệp: Phần 1
57
67
1
Giá trị doanh nghiệp và nhu cầu xác định giá trị doanh nghiệp
4
160
1
Xác định giá trị doanh nghiệp tại Việt Nam - Lý luận, thực trạng và giải pháp
14
814
10
Bài giảng Định giá doanh nghiệp dựa vào ngân lưu: một ví dụ đơn giản - Nguyễn Xuân Thành
12
147
3
TÀI LIỆU XEM NHIỀU
Một Case Về Hematology (1)
8
462064
59
Giới thiệu :Lập trình mã nguồn mở
14
23812
74
Tiểu luận: Tư tưởng Hồ Chí Minh về xây dựng nhà nước trong sạch vững mạnh
13
11125
536
Câu hỏi và đáp án bài tập tình huống Quản trị học
14
10365
458
Phân tích và làm rõ ý kiến sau: “Bài thơ Tự tình II vừa nói lên bi kịch duyên phận vừa cho thấy khát vọng sống, khát vọng hạnh phúc của Hồ Xuân Hương”
3
9647
106
Ebook Facts and Figures – Basic reading practice: Phần 1 – Đặng Tuấn Anh (Dịch)
249
8638
1148
Tiểu luận: Nội dung tư tưởng Hồ Chí Minh về đạo đức
16
8357
423
Mẫu đơn thông tin ứng viên ngân hàng VIB
8
7943
2249
Đề tài: Dự án kinh doanh thời trang quần áo nữ
17
6979
260
Giáo trình Tư tưởng Hồ Chí Minh - Mạch Quang Thắng (Dành cho bậc ĐH - Không chuyên ngành Lý luận chính trị)
152
6741
1610
TỪ KHÓA LIÊN QUAN
Tài chính doanh nghiệp
Định giá doanh nghiệp
Định giá doanh nghiệp dựa vào ngân lưu
Ngân lưu tự do doanh nghiệp
Chi phí vốn chủ sở hữu
Chiết khấu ngân lưu vốn doanh nghiệp
Kế toán định giá
Bài giảng Kế toán định giá
Kế toán định giá doanh nghiệp hợp nhất
Cổ phần hóa doanh nghiệp
Định giá trị doanh nghiệp khi cổ phần hóa
Kỹ thuật định giá trị doanh nghiệp
Thực trạng định giá doanh nghiệp
Giá trị doanh nghiệp
Định giá doanh nghiệp nhà nước
Giải pháp định giá doanh nghiệp
Tài chính doanh nghiệp
Ôn tập Định giá doanh nghiệp
Phương pháp giá trị tài sản
Chứng thư định giá doanh nghiệp
Bài tập Định giá doanh nghiệp
Câu hỏi Định giá doanh nghiệp
Luận văn định giá doanh nghiệp
Xác định giá trị doanh nghiệp
Phương pháp định giá doanh nghiệp
Kế toán định giá doanh nghiệp
Nhu cầu định giá doanh nghiệp
Phương pháp định giá trị doanh nghiệp
Bài giảng Định giá doanh nghiệp
Thẩm định giá
Cách tiếp cận giá trị doanh nghiệp
Vấn đề tài chính trong định giá doanh nghiệp
Tỷ suất sinh lời
Phương pháp xác định giá trị doanh nghiệp
Tài chính ngân hàng
Giá trị doanh nghiệp tại Việt Nam
Quá trình xác định giá trị doanh nghiệp
Tìm hiểu ngân lưu doanh nghiệp
Nghiên cứu ngân lưu tự do doanh nghiệp
Phương pháp thẩm định giá
Thực tế hoạt động định giá
Quy trình đánh giá giá trị doanh nghiệp
Phương pháp xác định giá trị công ty
Bài giảng Quản trị tài chính doanh nghiệp
Quản trị tài chính doanh nghiệp
Quản trị tài chính
Bài giảng định giá trị doanh nghiệp
Định giá trị doanh nghiệp
Tài liệu doanh nghiệp
Giá trị tài sản doanh nghiệp
Quan hệ cung cầu
Thẩm định giá tài sản doanh nghiệp
Tiêu chuẩn thẩm định giá
Quy tắc thẩm định giá
Những vấn đề lý luận
Lý luận về chủ thể định giá
Định giá tài sản
Góp vốn vào doanh nghiệp
Doanh nghiệp theo quy định của luật doanh nghiệp
Luật doanh nghiệp
Giáo trình Định giá tài sản
Dịch vụ thẩm định giá
Nền kinh tế thị trường
Quy trình định giá doanh nghiệp
Kế toán hiện tại hóa
Lí thuyết đánh giá
Thông tin kế toán phục vụ định giá doanh nghiệp
Định vị doanh nghiệp
Khái quát định vị doanh nghiệp
Đánh giá định vị doanh nghiệp
Vai trò định vị doanh nghiệp
Bài giảng định vị doanh nghiệp
Tài liệu định vị doanh nghiệp
Cơ chế định giá các khoản nợ
Phương pháp xác định khoản nợ
Thẩm định viên các khoản nợ
Giám sát định giá khoản nợ
Giá trị của công ty chứng khoán
Công ty chứng khoán Mê Kông
Giá trị công ty chứng khoán
TÀI LIỆU MỚI ĐĂNG
Đánh giá hao mòn và độ tin cậy của chi tiết và kết cấu trên đầu máy diezel part 3
12
385
1
29-06-2024
Trading Strategies Profit Making Techniques For Stock_3
23
226
3
29-06-2024
Bơm máy nén quạt trong công nghiệp part 8
20
232
3
29-06-2024
Truyện kiếm hiệp - Duy ngã độc tôn phần 5/7
1
118
0
29-06-2024
MẪU CHỨNG CHỈ QUẢN LÝ VŨ KHÍ, VẬT LIỆU NỔ, CCHT
1
144
0
29-06-2024
Quy Trình Canh Tác Cây Bông Vải
8
130
0
29-06-2024
Tự học thổi sáo và ngâm thơ part 4
11
174
1
29-06-2024
Color Atlas of Ophthamology
165
106
0
29-06-2024
CHƯƠNG 2: RỦI RO THÂM HỤT TÀI KHÓA
28
132
0
29-06-2024
Sử dụng mô hình ARCH và GARCH để phân tích và dự báo về giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán
24
1042
0
29-06-2024
TÀI LIỆU HOT
Mẫu đơn thông tin ứng viên ngân hàng VIB
8
7943
2249
Giáo trình Tư tưởng Hồ Chí Minh - Mạch Quang Thắng (Dành cho bậc ĐH - Không chuyên ngành Lý luận chính trị)
152
6741
1610
Ebook Chào con ba mẹ đã sẵn sàng
112
4020
1300
Ebook Tuyển tập đề bài và bài văn nghị luận xã hội: Phần 1
62
5701
1194
Ebook Facts and Figures – Basic reading practice: Phần 1 – Đặng Tuấn Anh (Dịch)
249
8638
1148
Giáo trình Văn hóa kinh doanh - PGS.TS. Dương Thị Liễu
561
3634
665
Giáo trình Sinh lí học trẻ em: Phần 1 - TS Lê Thanh Vân
122
3846
601
Giáo trình Pháp luật đại cương: Phần 1 - NXB ĐH Sư Phạm
274
4402
545
Tiểu luận: Tư tưởng Hồ Chí Minh về xây dựng nhà nước trong sạch vững mạnh
13
11125
536
Bài tập nhóm quản lý dự án: Dự án xây dựng quán cafe
35
4292
483