tailieunhanh - Luận văn Thạc sĩ Kinh tế: Kiểm định mô hình ba nhân tố Fama – French trên sàn HOSE

Mục tiêu nghiên cứu của luận văn là ứng dụng mô hình Fama – French để đo lường ảnh hưởng của ba nhân tố đến tỷ suất sinh lợi của các cổ phiếu các công ty cổ phần niêm yết trên sàn HOSE. Kết quả nghiên cứu sẽ giúp nhà đầu tư đánh giá mức độ thành công của mô hình trong việc giải thích tỷ suất sinh lợi của các công ty cổ phần niêm yết. Nghiên cứu dựa trên mẫu dữ liệu quan sát là dữ liệu của 83 công ty niêm yết trên sàn HOSE từ ngày 29/06/2007 đến 30/06/2011. | BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP. HỒ CHÍ MINH NGUYỄN THỊ BÍCH THỦY KIỂM ĐỊNH MÔ HÌNH BA NHÂN TỐ FAMA FRENCH TRÊN SÀN HOSE LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ CHUYÊN NGÀNH KINH TẾ TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG MÃ SỐ NGƯỜI HƯỚNG DẪN TS. LÊ THỊ LANH CHÍ MINH NĂM 2012 MỤC LỤC Trang Trang phụ bìa Lời cam đoan Mục lục Danh mục các từ viết tắt và thuật ngữ Danh mục hình bảng biểu và phương trình CHƯƠNG 1 GIỚI THIỆU. 1 CHƯƠNG 2 MÔ HÌNH BA NHÂN TỐ FAMA FRENCH VÀ CÁC CHỨNG CỨ THỰC NGHIỆM. 3 Mô hình ba nhân tố Fama French . 3 Những nghiên cứu thực nghiệm về mô hình ba nhân tố Fama French. 6 CHƯƠNG 3 KIỂM ĐỊNH MÔ HÌNH BA NHÂN TỐ FAMA FRENCH TRÊN SÀN HOSE Xây dựng mô hình ba nhân tố Fama French đối với cổ phiếu trên sàn HOSE. 11 Dữ liệu mẫu nghiên cứu . 13 Xây dựng các danh mục cổ phiếu theo quy mô vốn hoá và tỷ số BE ME. 16 Rủi ro và tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của các danh mục cổ phiếu. 20 Kiểm định mô hình ba nhân tố Fama French với cổ phiếu trên sàn HOSE. 22 Kiểm định tính dừng và đa cộng tuyến . 22 Kiểm định mô hình ba nhân tố Fama French. 24 Phân tích kết quả hồi quy. 27 CHƯƠNG 4 KẾT LUẬN VÀ KHUYẾN NGHỊ . 34 Khuyến nghị đầu tư. 34 Lựa chọn cổ phiếu. 34 Một số khuyến nghị đối với nhà đầu tư cá nhân . 38 Giải pháp nâng cao khả năng áp dụng mô hình . 39 TÀI LIỆU THAM KHẢO . 41 PHỤ LỤC. 45 LỜI CAM ĐOAN Tôi cam đoan luận văn này là công trình nghiên cứu của cá nhân và chưa từng được công bố. Số liệu được sử dụng trong mô hình là số liệu thực tế tổng hợp từ các báo cáo tài chính của 83 Công ty niêm yết trên sàn HOSE qua các năm từ 2007-2011. Nội dung của luận văn đảm bảo không sao chép của bất cứ luận văn nào khác. Mặc dù tác giả đã rất nỗ lực và cố gắng nhưng luận văn này chắc chắn không tránh khỏi những thiếu sót. Rất mong nhận được ý kiến đóng góp của Thầy Cô và các bạn để luận văn được hoàn chỉnh hơn. Người thực hiện Nguyễn Thị Bích Thuỷ Học viên cao học Lớp TCDN Đêm 2 - Khóa 18 Trường đại học kinh