tailieunhanh - Lập mô hình định giá trái phiếu

Bài viết giải thích các nguyên lý tài chính đằng sau các công thức tính. Trái phiếu (bond) là một chứng khoán kỳ hạn từ một năm trở lên trong đó chứng nhận người vay nợ một khoản tiền được xác định cụ thể cùng với các điều khoản liên quan tới việc hoàn trả khoản tiền này và lãi trong tương lai. | CHƯƠNG TRÌNH GIẢNG DẠY KINH TẾ FULBRIGHT 18 02 2011 Cập nhật 23 11 2012 NGUYỄN XUÂN THÀNH LẬP MÔ HÌNH ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU Bài giảng này hướng dẫn học viên xây dựng mô hình định giá và tính lợi suất đến khi đáo hạn của trái phiếu trên Excel. Bài viết cũng giải thích các nguyên lý tài chính đằng sau các công thức tính. Trái phiếu bond là một chứng khoán kỳ hạn từ một năm trở lên trong đó chứng nhận người vay nợ một khoản tiền được xác định cụ thể cùng với các điều khoản liên quan tới việc hoàn trả khoản tiền này và lãi trong tương lai. Chúng ta bắt đầu bằng cách khởi động Excel với một tập tin được tạo mới theo mặc định. Đổi tên bảng tính thứ nhất Sheet1 thành Pricing và bảng tính thứ hai Sheet2 thành YTM . Bảng tính Pricing được dùng để định giá trái phiếu. Bảng tính YTM được dùng để tính lợi suất đến khi đáo hạn của trái phiếu. Ta xem xém trái phiếu chính phủ mã số TP4A4804 với các thông tin căn bản dưới đây. Tên Trái phiếu chính phủ TP4A4804 Mệnh giá VND Lãi suất coupon 9 năm Trả lãi 1 lần một năm vào ngày 18 11 hàng năm Ngày phát hành 18 11 2004 Ngày đáo hạn 18 11 2019 Định giá trái phiếu Ở bảng tính Pricing nhập tựa đề ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU vào ô B1. Ta bắt đầu từ khung thông tin đầu vào bằng cách đánh máy NHẬP DỮ LIỆU vào ô B3. Nhập các tiêu đề Ngày thanh toán Ngày đáo hạn Lãi suất coupon hàng năm Lợi suất đến khi đáo hạn Giá trị hoàn trả nợ gốc mệnh giá Số lần trả lãi trong năm và Hệ đếm ngày lần lượt vào các ô từ B4 đến B10. Ta định giá trái phiếu vào ngày 16 2 2009. Hãy nhập ngày này vào ô Trái phiếu đáo hạn vào ngày 18 11 2019. Đây là ngày hoàn trả nợ gốc cuối cùng. Thông tin này được nhập vào ô C5. 1Vì có nhiều quy ước ngày nên đề không bị nhầm lẫn ta nhập hàm tính này vào ô C4 DATE year month day DATE 2009 2 19 . _ Bài giảng này do Nguyễn Xuân Thành giảng viên Chính sách công Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright biên soạn. Các bài giảng của Chương trình Giảng dạy Fulbright được sử dụng làm tài liệu giảng dạy trên lớp học chứ .