tailieunhanh - Đòn bẩy tài chính, dòng tiền hoạt động kinh doanh và kiệt quệ tài chính của các công ty phi tài chính niêm yết tại Việt Nam

Mục tiêu nghiên cứu của bài viết là đánh giá vai trò điều tiết của dòng tiền hoạt động kinh doanh đối với tác động của đòn bẩy tài chính đến kiệt quệ tài chính cho trường hợp các công ty phi tài chính niêm yết tại Việt Nam. Nhóm tác giả sử dụng phương pháp chọn mẫu có mục đích và xác định được mẫu nghiên cứu gồm 505 công ty trong giai đoạn 2015- 2020. | Đòn bẩy tài chính dòng tiền hoạt động kinh doanh và kiệt quệ tài chính của các công ty phi tài chính niêm yết tại Việt Nam Lê Hoàng Vinh - Nguyễn Hải Bình Trường Đại học Kinh tế- Luật Đại học Quốc gia TP. HCM Ngày nhận 25 11 2021 Ngày nhận bản sửa 09 12 2021 Ngày duyệt đăng 18 01 2022 Tóm tắt Mục tiêu nghiên cứu của bài viết là đánh giá vai trò điều tiết của dòng tiền hoạt động kinh doanh đối với tác động của đòn bẩy tài chính đến kiệt quệ tài chính cho trường hợp các công ty phi tài chính niêm yết tại Việt Nam. Nhóm tác giả sử dụng phương pháp chọn mẫu có mục đích và xác định được mẫu nghiên cứu gồm 505 công ty trong giai đoạn 2015- 2020. Dữ liệu nghiên cứu được thu thập từ báo cáo tài chính đã kiểm toán của các công ty và tồn tại dưới dạng bảng cân bằng với quan sát. Theo đó kết quả ước lượng đã đúc kết rằng đòn bẩy tài chính tác động cùng chiều đến kiệt quệ tài chính dòng tiền hoạt động kinh doanh tác động ngược chiều đến kiệt quệ tài chính và dòng tiền này đóng vai trò điều tiết giảm tác Financial leverage operating cash flows and financial distress of listed non-financial companies in Vietnam Abstract The purpose of this paper is to evaluate the moderation of operating cash flows on the impact of financial leverage on financial distress of listed non-financial companies in Vietnam. The authors used purposive sampling method and identified a sample of 505 companies in the period 2015- 2020. Research data is collected from audited financial statements of companies and it is organized as a balanced panel data with 3 030 observations. Accordingly the estimated results concluded that the financial leverage has a positive impact on financial distress the operating cash flows has a negative impact on financial distress and this cash flow acts as a moderator to decrease the impact of financial leverage on financial distress. Based on the research results the authors recommend that financial managers need to combine a close analysis of the decision to use .