tailieunhanh - Phân tích các cú sốc truyền dẫn trong chính sách điều hành lãi suất ở Việt Nam

Hiện nay, các nghiên cứu về chính sách điều hành lãi suất ở Việt Nam vẫn chủ yếu dừng lại trên khía cạnh lý thuyết và còn khá ít những khảo sát thực nghiệm. Do đó, việc tìm lời giải dưới góc nhìn định lượng cho những câu hỏi đặt ra là điều rất cần thiết, nhất là cho quá trình hoạch định chính sách. Xuất phát từ nhu cầu đó, bài nghiên cứu này sẽ tiến hành mô hình hóa chính sách điều hành lãi suất ở Việt Nam theo phương pháp phân tích SVAR. | Bản tin Khoa học Trẻ số 1 2 2015 51 PHÂN TÍCH CÁC CÚ SỐC TRUYỀN DẪN TRONG CHÍNH SÁCH ĐIỀU HÀNH LÃI SUẤT Ở VIỆT NAM Trương Minh Tuấn Đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh Email tmtuan@ Ngày nhận bài 26 11 2015 Ngày duyệt đăng 18 12 2015 GIỚI THIỆU Chính sách tiền tệ ở Việt Nam đã có những điều chỉnh đáng kể từ việc siết chặt quản lý tỷ giá hối đoái đến những rào cản trong việc áp dụng lãi suất huy động tiền gửi tại các ngân hàng thương mại. Đặc biệt là việc xây dựng mức trần lãi suất trong việc huy động tiền gửi tại các ngân hàng trung gian. Điều này đặt lên câu hỏi là chính sách điều hành lãi suất của ngân hàng nhà nước Việt Nam chịu sự tác động bởi các cú sốc trong và ngoài nước như thế nào Và các cú sốc lãi suất hình thành trong việc điều hành lãi suất của ngân hàng nhà nước Việt Nam được truyền dẫn vào các chỉ số kinh tế vĩ mô trong nước như thế nào Hiện nay các nghiên cứu về chính sách điều hành lãi suất ở Việt Nam vẫn chủ yếu dừng lại trên khía cạnh lý thuyết và còn khá ít những khảo sát thực nghiệm. Do đó việc tìm lời giải dưới góc nhìn định lượng cho những câu hỏi đặt ra là điều rất cần thiết nhất là cho quá trình hoạch định chính sách. Xuất phát từ nhu cầu đó bài nghiên cứu này sẽ tiến hành mô hình hóa chính sách điều hành lãi suất ở Việt Nam theo phương pháp phân tích SVAR. ABSTRACT The research aims at discovering the response of domestic interest rates to domestic and foreign economic shocks. SVAR model is employed in the research including IRP analysis and structural decomposition analysis. The results show that the interest rate policies of the central bank are governed primarily by outside factor of the economy as US inflation and domestic factors such as industrial output and inflation. Besides that listed rate changes will impact significantly on the money supply and inflation and partly to influence on exchange rates. It only affects on the industrial output in the long term. Keywords Interest rate transmission monetary policy SVAR .