tailieunhanh - Bài giảng Tài chính doanh nghiệp: Chương 6 - ĐH Kinh Tế (ĐHQG Hà Nội)

Bài giảng Tài chính doanh nghiệp - Chương 6: Định giá trái phiếu và cổ phiếu phổ thông. Những nội dung chính trong chương này gồm có: Khái niệm trái phiếu và phương pháp định giá trái phiếu, khái niệm cổ phiếu và mô hình chiết khấu dòng cổ tức – DDM, cơ hội tăng trưởng. Mời các bạn cùng tham khảo. | om .c ĐỊNH GIÁ TRÁI PHIẾU VÀ CỔ PHIẾU PHỔ THÔNG ng co an th o ng du u cu https tailieudientucntt NỘI DUNG om 1. Khái niệm trái phiếu và phương pháp định giá .c trái phiếu ng co 2. Khái niệm cổ phiếu và mô hình chiết khấu an dòng cổ tức DDM th ng 3. Cơ hội tăng trưởng o du u cu https tailieudientucntt 1. Khái niệm trái phiếu om Là một giấy chứng nhận một quan hệ vay mượn theo đó người .c vay đồng ý trả lãi và gốc vào những thời hạn nhất định. Mệnh giá ng o Lãi suất cuống phiếu co o o Lãi cuống phiếu an o Thời gian đáo hạn th Tổ chức phát hành ng o Chính phủ o o Công ty du u cu https tailieudientucntt 1. Khái niệm trái phiếu om Giá trị của trái phiếu .c Giá trị của trái phiếu đo bằng giá trị hiện tại của các dòng tiền được hứa ng hẹn từ trái phiếu. Lãi suất thị trường thay đổi qua thời gian các dòng tiền không thay đổi. co PV của những dòng tiền còn lại sẽ thay đổi. an Để tính giá trị của một TP tại một thời điểm xác định cần biết th o Số kỳ trả lãi còn lại cho tới khi đáo hạn ng o Mệnh giá lãi suất cuống phiếu o o Lợi suất đòi hỏi của thị trường đối với các trái phiếu tương tự lợi du suất đáo hạn của trái phiếu đó. YTM u cu https tailieudientucntt 1. Khái niệm trái phiếu om Ví dụ trái phiếu trả lãi định kỳ .c Cty X dự định phát hành trái phiếu 10 năm lãi định kỳ là ng 80 năm trả lãi mỗi năm một lần YTM 8 sau 10 năm công co ty sẽ hoàn trả 1000 cho người sở hữu trái phiếu. Giá bán trái phiếu sẽ là bao nhiêu an Xác định các dòng tiền của trái phiếu hai bộ phận. th o PV của khoản thanh toán cuối cùng mệnh giá o ng o PV của dòng tiền đều các khoản lãi o du o Lãi suất hiện hành để chiết khấu 8 10 6 u cu https tailieudientucntt 1. Khái niệm trái phiếu om Với lãi suất thị trường đòi hỏi là 8 .c 1 ng 1 10 PV 80 1 08 1000 536 81 463 19 1000 co 0 08 1 0810 an th Nếu sau 1 năm lãi suất tăng lên 10 ng 1 1 9 o du PV 80 1 1 1000 884 82 0 1 1