Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Sức khỏe - Y tế
Văn bản luật
Nông Lâm Ngư
Kỹ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
Tìm
Danh mục
Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Y tế sức khỏe
Văn bản luật
Nông lâm ngư
Kĩ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Thông tin
Điều khoản sử dụng
Quy định bảo mật
Quy chế hoạt động
Chính sách bản quyền
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
0
Trang chủ
Tài Chính - Ngân Hàng
Ngân hàng - Tín dụng
Pricing and Hedging of Credit Derivatives via the Innovations Approach to Nonlinear Filtering
Đang chuẩn bị liên kết để tải về tài liệu:
Pricing and Hedging of Credit Derivatives via the Innovations Approach to Nonlinear Filtering
Công Phụng
67
29
pdf
Đang chuẩn bị nút TẢI XUỐNG, xin hãy chờ
Tải xuống
In this paper we propose a new, information-based approach for modelling the dynamic evolution of a portfolio of credit risky securities. In our setup market prices of traded credit derivatives are given by the solution of a nonlinear filtering problem. The innovations approach to nonlinear filtering is used to solve this problem and to derive the dynamics of market prices. Moreover, the practical application of the model is discussed: we analyse calibration, the pricing of exotic credit derivatives and the computation of risk-minimizing hedging strategies. The paper closes with a few numerical case studies | Pricing and Hedging of Credit Derivatives via the Innovations Approach to Nonlinear Filtering Rudiger Frey and Thorsten Schmidt June 2010 Abstract In this paper we propose a new information-based approach for modelling the dynamic evolution of a portfolio of credit risky securities. In our setup market prices of traded credit derivatives are given by the solution of a nonlinear filtering problem. The innovations approach to nonlinear filtering is used to solve this problem and to derive the dynamics of market prices. Moreover the practical application of the model is discussed we analyse calibration the pricing of exotic credit derivatives and the computation of risk-minimizing hedging strategies. The paper closes with a few numerical case studies. Keywords Credit derivatives incomplete information nonlinear filtering hedging 1 Introduction Credit derivatives - derivative securities whose payoff is linked to default events in a given portfolio - are an important tool in managing credit risk. However the subprime crisis and the subsequent turmoil in credit markets highlights the need for a sound methodology for the pricing and the risk management of these securities. Portfolio products pose a particular challenge in this regard the main difficulty is to capture the dependence structure of the defaults and the dynamic evolution of the credit spreads in a realistic and tractable way. The authors wish to thank A. Gabih A. Herbertsson and R. Wendler for their assistance and comments and two anonymous referees for their useful suggestions. A previous unpublished version of this paper is Frey Gabih and Schmidt 2007 . Department of Mathematics University of Leipzig D-04009 Leipzig Germany. Email ruediger.frey@math.uni-leipzig.de Department of Mathematics Chemnitz University of Technology Reichenhainer Str. 41 D-09126 Chemnitz Germany. Email thorsten.schmidt@mathematik.tu-chemnitz.de 2 In this paper we propose a new information-based approach to this problem. We consider a
TÀI LIỆU LIÊN QUAN
Bài giảng Chapter 5: Risk and return - Portfolio theory and asset pricing models
Lecture Principles of Marketing - Chapter 11: Pricing strategies
Essentials of Investments: Chapter 7 - Capital Asset Pricing and Arbitrage Pricing Theory
Ebook Transfer pricing methods - An applications guide: Part 1
Ebook Capital investment & financing - A practical guide to financial evaluation: Part 2
Web service and dynamic pricing competition
Validating black-scholes model in pricing Indian stock call options
Conceptualizing the effects of transfer pricing law on transfer pricing decision making of FDI enterprises in Vietnam
Ebook Transfer pricing methods - An applications guide: Part 2
Credit Derivatives Pricing Models: Model, Pricing and Implementation
crossorigin="anonymous">
Đã phát hiện trình chặn quảng cáo AdBlock
Trang web này phụ thuộc vào doanh thu từ số lần hiển thị quảng cáo để tồn tại. Vui lòng tắt trình chặn quảng cáo của bạn hoặc tạm dừng tính năng chặn quảng cáo cho trang web này.