Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Sức khỏe - Y tế
Văn bản luật
Nông Lâm Ngư
Kỹ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
Tìm
Danh mục
Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Y tế sức khỏe
Văn bản luật
Nông lâm ngư
Kĩ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Thông tin
Điều khoản sử dụng
Quy định bảo mật
Quy chế hoạt động
Chính sách bản quyền
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
0
Trang chủ
Tài Chính - Ngân Hàng
Ngân hàng - Tín dụng
Why fears about municipal credit are overblown
Đang chuẩn bị liên kết để tải về tài liệu:
Why fears about municipal credit are overblown
Duy Khiêm
80
49
pdf
Đang chuẩn bị nút TẢI XUỐNG, xin hãy chờ
Tải xuống
The model allows default probabilities to be forecasted for individual borrowers and to estimate correlations between those borrowers simultaneously. We show that asset and default correlations depend on the point in time calibration of the default probabilities. In addition a simultaneous estimation eases the validation of default probabilities. Thus, default probabilities and correlations should never be derived separately from each other. | HARVARD BUSINESS SCHOOL Why fears about municipal credit are overblown Daniel Bergstresser Randolph Cohen Working Paper 11-129 Copyright 2011 by Daniel Bergstresser and Randolph Cohen Working papers are in draft form. This working paper is distributed for purposes of comment and discussion only. It may not be reproduced without permission of the copyright holder. Copies of working papers are available from the author. Why fears about municipal credit are overblown Daniel Bergstresser Randolph Cohen First version April 2011. Current draft June 2011. Comments welcome Abstract Highly publicized predictions of 50-100 municipal defaults have caused anxiety among municipal bond investors. While there is some chance that negative investor sentiment will lead to further spread widening the probability of the kind of widespread default that would be required to justify current municipal bond yields is low. In this paper we document the reasons why the fears of widespread municipal default during the current recession are overblown. Keywords Municipal bonds. We are grateful for support from Harvard Business School. Although both authors primary affiliations are with academic institutions both authors have at times been paid for consulting engagements in the investment management industry. Details are available upon request. Corresponding author. Harvard Business School. Tel. 617-495-6169. E-mail dbergstresser@hbs.edu Massachusetts Institute of Technology. 1 Contents 1. Summary 2. Why do states and localities borrow in the United States 3. Do state balanced budget restrictions really matter 4. How indebted are states and localities today 5. What is the loss experience on municipal debt 6. What about investor flows 7. What about reduced Recovery Act funding for states and localities 8. What about the declining credit quality of financial guarantors 9. What about proposals that would allow states to file for bankruptcy protection 10. Municipal crisis case studies a. Vallejo CA
TÀI LIỆU LIÊN QUAN
Why fears about municipal credit are overblown
crossorigin="anonymous">
Đã phát hiện trình chặn quảng cáo AdBlock
Trang web này phụ thuộc vào doanh thu từ số lần hiển thị quảng cáo để tồn tại. Vui lòng tắt trình chặn quảng cáo của bạn hoặc tạm dừng tính năng chặn quảng cáo cho trang web này.