Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Sức khỏe - Y tế
Văn bản luật
Nông Lâm Ngư
Kỹ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
Tìm
Danh mục
Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Y tế sức khỏe
Văn bản luật
Nông lâm ngư
Kĩ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Thông tin
Điều khoản sử dụng
Quy định bảo mật
Quy chế hoạt động
Chính sách bản quyền
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
0
Trang chủ
Kinh Doanh Marketing
Marketing - Bán hàng
Short selling strategies risks and rewards phần 5
Đang chuẩn bị liên kết để tải về tài liệu:
Short selling strategies risks and rewards phần 5
Diễm Châu
35
44
pdf
Đang chuẩn bị nút TẢI XUỐNG, xin hãy chờ
Tải xuống
Nhiều ý kiến trường hợp Các cuộc thảo luận ở đây xử lý các trường hợp có chỉ có hai ý kiến , một trong số đó là đúng và ai sai. Chúng tôi giả định rằng chúng ta biết là đúng (một giả định mạnh mẽ). Với những giả định này, chúng tôi đã có thể để lấy được nhiều kết luận thú vị và hữu ích. | 158 THEORY AND EVIDENCE ON SHORT SELLING Their basic methodology was to calculate monthly deviations in returns from a four factor model in which three of the factors were those used by Fama and French plus a momentum factor.84 The three Fama and French factors reflected the influence of the market i.e. the traditional return to beta the return to small size and the return to high versus low book-to-market stocks. The momentum factor was suggested by Carhart 85 and supported by evidence86 that this addition was needed to the Fama-French model. This is a relatively stringent test. These four factors are given the first chance to explain returns and to the extent these factors are related to either constraints on short selling or divergence of opinion the measured effect of the variables of interest are reduced. The abnormal returns relative to the four-factor model were calculated resulting in 555 436 observations. For each month the stocks in the database i.e. those with short interest data were sorted into 64 mutually exclusive portfolios with four size categories four categories of relative short interest and four categories of a surrogate for divergence of opinion volatility or turnover . Each of these 64 categories constituted a separate portfolio. Statistically significant negative abnormal returns were interpreted as evidence of overvaluation. As predicted the most overvalued portfolios were those that were expensive to short small size and being in the highest quartile of relative short interest and possessed high in the highest quartile dispersion of investor beliefs whether measured by volatility or turnover. The statistically significant effects were focused on firms outside of the quartile of the largest stocks. Firms in these categories were then combined into one portfolio for further tests. The reported results used volatility as the measure of divergence of opinion. The returns to these portfolios were abnormally negative relative to the four-factor
TÀI LIỆU LIÊN QUAN
crossorigin="anonymous">
Đã phát hiện trình chặn quảng cáo AdBlock
Trang web này phụ thuộc vào doanh thu từ số lần hiển thị quảng cáo để tồn tại. Vui lòng tắt trình chặn quảng cáo của bạn hoặc tạm dừng tính năng chặn quảng cáo cho trang web này.