Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Sức khỏe - Y tế
Văn bản luật
Nông Lâm Ngư
Kỹ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
Tìm
Danh mục
Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Y tế sức khỏe
Văn bản luật
Nông lâm ngư
Kĩ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Thông tin
Điều khoản sử dụng
Quy định bảo mật
Quy chế hoạt động
Chính sách bản quyền
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
0
Trang chủ
Tài Chính - Ngân Hàng
Tài chính doanh nghiệp
Bond Markets, Analysis, and Strategies (7th Edition) by Frank J. Fabozzi_9
Đang chuẩn bị liên kết để tải về tài liệu:
Bond Markets, Analysis, and Strategies (7th Edition) by Frank J. Fabozzi_9
Trung Dũng
50
21
pdf
Đang chuẩn bị nút TẢI XUỐNG, xin hãy chờ
Tải xuống
Tham khảo tài liệu 'bond markets, analysis, and strategies (7th edition) by frank j. fabozzi_9', tài chính - ngân hàng, tài chính doanh nghiệp phục vụ nhu cầu học tập, nghiên cứu và làm việc hiệu quả | 420 CHAPTER 17 Active Bond Portfolio Management Strategies adjusted spread at the beginning of the six-month investment horizon and the subse-quent six-month total return was 68 whereas the corresponding correlation between the traditional cash flow yield spread and the subsequent six-month total return was only 53 . One other test performed by Hayre and Lauterbach is noteworthy. They calculate the six-month total return for the following two strategies Strategy A Purchase at the beginning of each month a GNMA with the highest cash flow yield spread and finance the acquisition by shorting a comparable-duration Treasury. Strategy B Purchase at the beginning of each month a GNMA with the highest option-adjusted spread and finance the acquisition by shorting a comparable-duration Treasury. They find that strategy A produced positive returns in 62 of the cases whereas strategy B produced positive returns in 81 of the cases. The average return for strategy A was only 84 basis points smaller than that for strategy B which was 258 basis points. Moreover in only 8 of the cases did strategy A outperform strategy B. These results support the view that an option-adjusted spread-based trading strategy may not only lead to enhanced returns but also be superior to a trading strategy based on traditional yield spreads. These results are similar to those reported by researchers at Morgan Stanley in 1988.10 Individual Security Selection Strategies There are several active strategies that money managers pursue to identify mispriced securities. The most common strategy identifies an issue as undervalued because either 1 its yield is higher than that of comparably rated issues or 2 its yield is expected to decline and price therefore rise because credit analysis indicates that its rating will improve. A swap in which a money manager exchanges one bond for another bond that is similar in terms of coupon maturity and credit quality but offers a higher yield is called a substitution .
TÀI LIỆU LIÊN QUAN
Bond Markets, Analysis, and Strategies (7th Edition) by Frank J. Fabozzi_1
Bond Markets, Analysis, and Strategies (7th Edition) by Frank J. Fabozzi_2
Bond Markets, Analysis, and Strategies (7th Edition) by Frank J. Fabozzi_3
Bond Markets, Analysis, and Strategies (7th Edition) by Frank J. Fabozzi_4
Bond Markets, Analysis, and Strategies (7th Edition) by Frank J. Fabozzi_5
Bond Markets, Analysis, and Strategies (7th Edition) by Frank J. Fabozzi_6
Bond Markets, Analysis, and Strategies (7th Edition) by Frank J. Fabozzi_7
Bond Markets, Analysis, and Strategies (7th Edition) by Frank J. Fabozzi_8
Bond Markets, Analysis, and Strategies (7th Edition) by Frank J. Fabozzi_9
Bond Markets, Analysis, and Strategies (7th Edition) by Frank J. Fabozzi_10
crossorigin="anonymous">
Đã phát hiện trình chặn quảng cáo AdBlock
Trang web này phụ thuộc vào doanh thu từ số lần hiển thị quảng cáo để tồn tại. Vui lòng tắt trình chặn quảng cáo của bạn hoặc tạm dừng tính năng chặn quảng cáo cho trang web này.