Đang chuẩn bị liên kết để tải về tài liệu:
Bài giảng Tài chính doanh nghiệp: Chương 12 - Học viện Tài chính

Bài giảng Tài chính doanh nghiệp - Chương 12 trang bị cho người học những kiến thức về chi phí sử dụng vốn của doanh nghiệp. Những nội dung chính cần nắm bắt trong chương này gồm: Tổng quan về chi phí sử dụng vốn của doanh nghiệp, chi phí sử dụng vốn của từng nguồn tài trợ riêng biệt, chi phí sử dụng vốn bình quân, chi phí sử dụng vốn cận biên. | CHƯƠNG 12 CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN CỦA DOANH NGHIỆP HỌC VIỆN TÀI CHÍNH BỘ MÔN TCDN An NỘI DUNG 12.1. Tổng quan về chi phí SDV của DN 12.2. Chi phí SDV của từng nguồn tài trợ riêng biệt 12.3. Chi phí SDV bình quân 12.4. Chi phí SDV cận biên 12.1. Tổng quan về chi phí SDV của DN 12.1.1. Khái niệm và đặc điểm của chí phí SDV Khái niệm - Chi phí sử dụng vốn là tỷ suất sinh lời đòi hỏi của nhà đầu tư đối với số vốn mà doanh nghiệp huy động cho một dự án đầu tư hay kế hoạch kinh doanh - Chi phí sử dụng vốn Là chi phí cơ hội . Được xác định từ thị trường vốn. 12.1. Tổng quan về chi phí SDV của DN 12.1.1. Khái niệm và đặc điểm của chí phí SDV Đặc điểm Ý nghĩa 12.1. Tổng quan về chi phí SDV của DN 12.1.2. Các nhân tố ảnh hưởng đến chi phí SDV của DN Các nhân tố khách quan - Lãi suất thị trường - Chính sách thuế TNDN Các nhân tố chủ quan - Chính sách tài trợ vốn - Chính sách cổ tức - Chính sách đầu tư - Mức độ minh bạch hóa thông tin 12.2. Chi phí SDV của từng nguồn tài trợ riêng biệt 12.2.1. Chi phí sử dụng vốn vay 12.2.2. Chi phí sử dụng vốn từ cổ phiếu ưu đãi 12.2.3. Chi phí sử dụng lợi nhuận giữ lại tái đầu tư 12.2.4. Chi phí sử dụng cổ phiếu thường mới 12.2.1. Chi phí sử dụng vốn vay Khái niệm Chi phí sử dụng vốn vay là tỷ suất sinh lời tối thiểu mà doanh nghiệp cần phải đạt được từ việc sử dụng vốn vay đế sao cho ROE hay EPS là không bị sụt giảm. Cần phân biệt hai trường hợp Chi phí sử dụng vốn vay trước thuế và chi phí sử dụng vốn vay sau thuế. 12.2.1. Chi phí sử dụng vốn vay Chi phí sử dụng vốn vay trước thuế Vt Là số tiền vay thực tế mà Doanh nghiệp thực sự sử dụng được cho đầu tư. Tt Là số vốn gốc và tiền lãi Doanh nghiệp phải trả ở năm thứ t Rdt Chi phí sử dụng vốn vay trước thuế n Số năm vay vốn 12.2.1. Chi phí sử dụng vốn vay Ví dụ 1 Doanh nghiệp Z vay của ngân hàng thương mại một khoản tiền là 120 triệu đồng doanh nghiệp sẽ nhận được khoản tiền trên sau khi hợp đồng tín dụng được ký kết. Theo hợp đồng tín dụng thời han vay là 4 năm thời điểm trả là vào cuối mỗi năm