Đang chuẩn bị liên kết để tải về tài liệu:
Nghiên cứu chính sách thuế thu nhập trong hoạch định chi phí sử dụng vốn của doanh nghiệp cổ phần

Trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, chi phí sử dụng vốn bình quân (Weighted Average Cost of Capital – WACC) có một ý nghĩa hết sức quan trọng, vì nó chính là cầu nối giữa quyết định đầu tư và quyết định tài trợ. Chi phí của từng loại nguồn vốn tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh (SXKD) của doanh nghiệp có liên quan chặt chẽ với môi trường kinh tế vĩ mô như: sự phát triển của thị trường tài chính, chính sách tài chính – tiền tệ của Chính phủ. | Nghiên Cứu & Trao Đổi Nghiên cứu chính sách thuế thu nhập trong hoạch định chi phí sử dụng vốn của doanh nghiệp cổ phần Trần Tấn Hùng Trường Đại học Thủ Dầu Một Ngô Thị Mỹ Thúy Trường Đại học Công nghệ TP.HCM T rong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp, chi phí sử dụng vốn bình quân (Weighted Average Cost of Capital – WACC) có một ý nghĩa hết sức quan trọng, vì nó chính là cầu nối giữa quyết định đầu tư và quyết định tài trợ. Chi phí của từng loại nguồn vốn tài trợ cho hoạt động sản xuất kinh doanh (SXKD) của doanh nghiệp có liên quan chặt chẽ với môi trường kinh tế vĩ mô như: sự phát triển của thị trường tài chính, chính sách tài chính – tiền tệ của Chính phủ., trong đó chính sách thuế thu nhập có vai trò quyết định đến việc huy động nguồn tài trợ, và từ đó tác động trực tiếp đến WACC của doanh nghiệp, cụ thể là công ty cổ phần, một loại hình doanh nghiệp phổ biến ở các nước phát triển. Những điểm mới quan trọng trong Nghị định 218/2013/NĐ-CP của Chính phủ [1] và Thông tư hướng dẫn thi hành số 78/2014/ TT-BTC của Bộ Tài chính [2] sẽ là cơ sở cho những giải pháp được đề cập trong bài viết về hoạch định cơ cấu vốn của doanh nghiệp, đặc biệt là nguồn tài trợ bằng nợ vay và cổ phần ưu đãi hoàn lại, từ đó góp phần làm giảm WACC, một yếu tố ảnh hưởng tích cực đến hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp chung và quyết định đầu tư của doanh nghiệp nói riêng. Từ khóa: Thuế thu nhập, cơ cấu vốn, quyết định đầu tư, quyết định tài trợ, WACC, nợ dài hạn, cổ phần ưu đãi hoàn lại, cổ phần thuộc loại nợ phải trả. 1. Đặt vấn đề Để SXKD, doanh nghiệp bắt buộc phải tạo nguồn vốn cho các hoạt động đầu tư. Mỗi một nguồn vốn tài trợ đều phải trả một khoản chi phí nhất định, đó là chi phí sử dụng vốn. Vấn đề cốt lõi là chính sách kinh tế vĩ mô của Chính phủ làm sao để doanh nghiệp có thể lựa chọn những nguồn tài trợ cho mình những nguồn tài trợ có chi phí sử dụng vốn thấp nhất, từ đó dẫn đến tối thiểu hóa WACC. Sự phát triển của thị trường chứng khoán là một tiền đề để .