Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Sức khỏe - Y tế
Văn bản luật
Nông Lâm Ngư
Kỹ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
Tìm
Danh mục
Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Y tế sức khỏe
Văn bản luật
Nông lâm ngư
Kĩ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Thông tin
Điều khoản sử dụng
Quy định bảo mật
Quy chế hoạt động
Chính sách bản quyền
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
0
Trang chủ
Tài Chính - Ngân Hàng
Quỹ đầu tư
Lecture Investments (6/e) - Chapter 7: Capital allocation between the risky and the risk-free asset
Đang chuẩn bị liên kết để tải về tài liệu:
Lecture Investments (6/e) - Chapter 7: Capital allocation between the risky and the risk-free asset
Mai Thu
85
14
ppt
Đang chuẩn bị nút TẢI XUỐNG, xin hãy chờ
Tải xuống
Lecture Investments (6/e) - Chapter 7 "Capital allocation between the risky and the risk-free asset" presents the following content: allocating capital - risky & risk free assets, expected returns for combinations, possible combinations, variance for possible combined portfolios, combinations without leverage,. | Chapter 7 Capital Allocation Between The Risky And The Risk-Free Asset It’s possible to split investment funds between safe and risky assets. Risk free asset: proxy; T-bills Risky asset: stock (or a portfolio) Allocating Capital: Risky & Risk Free Assets Issues Examine risk/return tradeoff. Demonstrate how different degrees of risk aversion will affect allocations between risky and risk free assets. Allocating Capital: Risky & Risk Free Assets rf = 7% rf = 0% E(rp) = 15% p = 22% y = % in p (1-y) = % in rf Example Using Chapter 7.3 Numbers E(rc) = yE(rp) + (1 - y)rf rc = complete or combined portfolio For example, y = .75 E(rc) = .75(.15) + .25(.07) = .13 or 13% Expected Returns for Combinations Possible Combinations E(r) E(rp) = 15% rf = 7% 22% 0 P F c E(rc) = 13% C p c = Since rf y = 0, then * Rule 4 in Chapter 6 * Variance For Possible Combined Portfolios c = .75(.22) = .165 or 16.5% If y = .75, then c = 1(.22) = .22 or 22% If y = 1 c = (.22) = .00 or 0% If y = 0 Combinations Without Leverage Borrow at the Risk-Free Rate and invest in stock. Using 50% Leverage, rc = (-.5) (.07) + (1.5) (.15) = .19 c = (1.5) (.22) = .33 Capital Allocation Line with Leverage CAL (Capital Allocation Line) E(r) E(rp) = 15% rf = 7% p = 22% 0 P F ) S = 8/22 E(rp) - rf = 8% CAL with Higher Borrowing Rate E(r) 9% 7% ) S = .36 ) S = .27 P p = 22% Greater levels of risk aversion lead to larger proportions of the risk free rate. Lower levels of risk aversion lead to larger proportions of the portfolio of risky assets. Willingness to accept high levels of risk for high levels of returns would result in leveraged combinations. Risk Aversion and Allocation Utility Function U = E ( r ) - .005 A s2 Where U = utility E ( r ) = expected return on the asset or portfolio A = coefficient of risk aversion s2 = variance of returns CAL with Risk Preferences E(r) 7% P Lender Borrower p = 22% The lender has a larger A when compared to the borrower | Chapter 7 Capital Allocation Between The Risky And The Risk-Free Asset It’s possible to split investment funds between safe and risky assets. Risk free asset: proxy; T-bills Risky asset: stock (or a portfolio) Allocating Capital: Risky & Risk Free Assets Issues Examine risk/return tradeoff. Demonstrate how different degrees of risk aversion will affect allocations between risky and risk free assets. Allocating Capital: Risky & Risk Free Assets rf = 7% rf = 0% E(rp) = 15% p = 22% y = % in p (1-y) = % in rf Example Using Chapter 7.3 Numbers E(rc) = yE(rp) + (1 - y)rf rc = complete or combined portfolio For example, y = .75 E(rc) = .75(.15) + .25(.07) = .13 or 13% Expected Returns for Combinations Possible Combinations E(r) E(rp) = 15% rf = 7% 22% 0 P F c E(rc) = 13% C p c = Since rf y = 0, then * Rule 4 in Chapter 6 * Variance For Possible Combined Portfolios c = .75(.22) = .165 or 16.5% If y = .75, then c = 1(.22) = .22 or 22% If y = 1 c = (.22) = .00 or 0% If y = 0 .
TÀI LIỆU LIÊN QUAN
Lecture Accounting principles – Chapter 16: Investments
Lecture Fundamental accounting principles (21e) - Chapter 15: Investments and internationaloperations
Lecture Financial accounting (8/e): Appendix E - Robert Libby, Patricia A. Libby, Daniel G. Short
Lecture Fundamental accounting principles (21/e) - Chapter 15: Investments and international operations
Lecture Survey of accounting (4/e) - Chapter 16: Planning for capital investments
Lecture Intermediate Accounting (13th edition) - Chapter 17: Investments
Lecture Accounting principles (8th edition) – Chapter 16: Investments
Lecture Managerial Accounting - Chapter 12: Planning for Capital Investments
Lecture Principles of financial accouting - Chapter 15: Investments and international operations
Lecture Survey of accounting - Chapter 16: Planning for capital investments
crossorigin="anonymous">
Đã phát hiện trình chặn quảng cáo AdBlock
Trang web này phụ thuộc vào doanh thu từ số lần hiển thị quảng cáo để tồn tại. Vui lòng tắt trình chặn quảng cáo của bạn hoặc tạm dừng tính năng chặn quảng cáo cho trang web này.