Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Sức khỏe - Y tế
Văn bản luật
Nông Lâm Ngư
Kỹ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
Tìm
Danh mục
Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Y tế sức khỏe
Văn bản luật
Nông lâm ngư
Kĩ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Thông tin
Điều khoản sử dụng
Quy định bảo mật
Quy chế hoạt động
Chính sách bản quyền
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
0
Trang chủ
Tài Chính - Ngân Hàng
Tài chính doanh nghiệp
Lecture Fundamentals of finance – Chapter 11: Risk and return
Đang chuẩn bị liên kết để tải về tài liệu:
Lecture Fundamentals of finance – Chapter 11: Risk and return
Bảo An
83
14
pdf
Đang chuẩn bị nút TẢI XUỐNG, xin hãy chờ
Tải xuống
After completing this unit, you should be able to: Know how to calculate expected returns, understand the impact of diversification, understand the systematic risk principle, understand the security market line, understand the risk-return trade-off. | Chapter 11 Lecture – Risk and Return Chapter 11 Lecture – Risk and Return Learning Objectives After studying this chapter, you should be able to: LO1 Calculate expected returns. LO2 Explain the impact of diversification. LO3 Define the systematic risk principle. LO4 Discuss the security market line and the risk-return trade-off. 11-1 11-2 What are Investment Returns? What is Investment Risk? Investment returns measure the financial results of an investment. Typically, investment returns are not known with certainty. Investment risk pertains to the probability of earning a return less than that expected. The greater the chance of a return far below the expected return, the greater the risk. Returns may be historical or prospective (anticipated). Returns can be expressed in: Dollar (or any other currency) terms. Percentage terms. What is the return on an investment that costs $1,000 and is sold after 1 year for $1,100? Risk-averse investors require higher rates of return to invest in higher-risk securities Dollar return:$ Received - $ Invested $1,100 - $1,000= $100. Percentage return:$ Return/$ Invested $100/$1,000 = 0.10 = 10%. 3 4 11-3 1 11-4 Chapter 11 Lecture – Risk and Return Indifference Curves for Risk Adverse and RiskLoving Investors Expected Returns • Expected returns are based on the probabilities of possible outcomes E x p e c t e d n E ( R) pi Ri i 1 R e t u r n s Where: pi = the probability of state “i” occurring Ri = the expected return on an asset in state i Risk 11-5 11-6 Example: Expected Returns State (i) Recession Neutral Boom E(R) p(i) 0.25 0.50 0.25 Probability distribution Stock X E(R) Stock A Stock B E(Ra) p(i) x E(Ra) E(Rb) p(i) x E(Rb) -20% -5.0% 30% 7.5% 15% 7.5% 15% 7.5% 35% 8.8% -10% -2.5% 11.25% 12.50% Stock Y n E ( R ) pi R i -20 i 1 0 15 50 Rate of return (%) Which stock is riskier? Why? 11-7 11-8 2 Chapter 11 Lecture – Risk and Return Variance and .
TÀI LIỆU LIÊN QUAN
Lecture Fundamentals of finance – Chapter 1: Introduction to financial management
Lecture Fundamentals of finance – Chapter 5: Discounted cash flow valuation
Lecture Fundamentals of finance – Chapter 6: Interest rates, bill and bond valuation
Lecture Fundamentals of finance – Chapter 8: Net present value and other investment criteria
Lecture Fundamentals of finance – Chapter 9: Making capital investment decisions
Lecture Fundamentals of finance – Chapter 3: Working with financial statements
Lecture Fundamentals of finance – Chapter 4: Introduction to valuation: the time value of money
Lecture Fundamentals of finance – Chapter 7: Equity markets and share valuation
Lecture Fundamentals of finance – Chapter 10: Some lessons from capital market history
Lecture Fundamentals of finance – Chapter 13: Leverage and capital structure
crossorigin="anonymous">
Đã phát hiện trình chặn quảng cáo AdBlock
Trang web này phụ thuộc vào doanh thu từ số lần hiển thị quảng cáo để tồn tại. Vui lòng tắt trình chặn quảng cáo của bạn hoặc tạm dừng tính năng chặn quảng cáo cho trang web này.