tailieunhanh - Bài giảng Thị trường chứng khoán: Chương 5 - Trần Hải Yến

Bài giảng Thị trường chứng khoán: Chương 5 - Chứng khoán phái sinh có nội dung trình bày về quyền mua trước, chứng quyền, hợp đồng kỳ hạn, hợp đồng tương lai, hợp đồng quyền lựa chọn, hợp đồng hoán đổi SWAP. | CHƯƠNG 6 CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH Prepared by: Tran Hai Yen Confidential The Stock Market Foreign Trade University 1. Quyền mua trước – Right Certificate Khái niệm: Là loại chứng khoán do công ty phát hành cho các cổ đông hiện hữu, trong đó qui định quyền của cổ đông được mua một số cổ phiếu mới do công ty phát hành, tỷ lệ với số cổ phiếu mà họ đang sở hữu với giá thấp hơn giá thị trường hiện hành. Chứng quyền có thời gian ngắn hạn từ 1 tuần đền 6 tuần và việc phát hành quyền được quy định trong điều lệ tổ chức của công ty Đặc điểm Người phát hành: Doanh nghiệp phát hành cổ phiếu Người được phân bổ: cổ đông hiện hữu Thời hạn hiệu lực ngắn hạn (1 – 6 tuần trước khi phát hành) Quyền lợi dành cho người sở hữu quyền mua: Số lượng cổ phiếu được mua Giá mua ưu đãi (thấp hơn giá phát hành ra công chúng) Được quyền bán hay chuyển nhượng cho người khác Giá quyền mua Trong đó: P là thị giá cổ phiếu F là giá ưu đãi của chứng quyền N là định mức số cổ phiếu cũ để mua một cổ phiếu mới hay | CHƯƠNG 6 CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH Prepared by: Tran Hai Yen Confidential The Stock Market Foreign Trade University 1. Quyền mua trước – Right Certificate Khái niệm: Là loại chứng khoán do công ty phát hành cho các cổ đông hiện hữu, trong đó qui định quyền của cổ đông được mua một số cổ phiếu mới do công ty phát hành, tỷ lệ với số cổ phiếu mà họ đang sở hữu với giá thấp hơn giá thị trường hiện hành. Chứng quyền có thời gian ngắn hạn từ 1 tuần đền 6 tuần và việc phát hành quyền được quy định trong điều lệ tổ chức của công ty Đặc điểm Người phát hành: Doanh nghiệp phát hành cổ phiếu Người được phân bổ: cổ đông hiện hữu Thời hạn hiệu lực ngắn hạn (1 – 6 tuần trước khi phát hành) Quyền lợi dành cho người sở hữu quyền mua: Số lượng cổ phiếu được mua Giá mua ưu đãi (thấp hơn giá phát hành ra công chúng) Được quyền bán hay chuyển nhượng cho người khác Giá quyền mua Trong đó: P là thị giá cổ phiếu F là giá ưu đãi của chứng quyền N là định mức số cổ phiếu cũ để mua một cổ phiếu mới hay là số lượng quyền cần để mua một cổ phần mới = SL cổ phần cũ đang lưu hành/số lượng cổ phiếu mới Trường hợp các cổ đông không muốn thực hiện quyền , họ có thể bán chúng trên thị trường trong thời gian quyền chưa hết hạn. Lưu ý rằng vào ngày đầu tiên cổ phần được mua bán không còn kèm đặc quyền, giá thị trường sẽ giảm một khoảng bằng với giá trị của đặc quyền . Khi đó giá quyền mua sẽ là: 2. Chứng quyền – Warrants Khái niệm: Chứng quyền là quyền cho phép người sở hữu nó được mua một lượng cổ phiếu xác định, với một mức giá xác định, trong một thời hạn nhất định. Chứng quyền thường được các công ty cổ phần phát hành kèm theo các đợt phát hành trái phiếu hoặc cổ phiếu ưu đãi nhằm làm tăng tính hấp dẫn của đợt phát hành. Tại sao cần phát hành warrant? Đặc điểm Khác với quyền mua trước, chứng quyền có thời hạn dài hơn, do công ty đã phát hành công cụ cơ sở phát hành đồng thời với công cụ cơ sở. Khác với quyền lựa chọn (option), khi chứng quyền được thực hiện, nó tạo thành dòng tiền