tailieunhanh - Bài giảng Tài chính doanh nghiệp theo ross: Chương 1

Bài giảng Tài chính doanh nghiệp theo ross: Chương 1 giới thiệu các kiến thức tổng quan về tài chính doanh nghiệp như khái niệm tài chính doanh nghiệp, vốn tài chính, môi trường tài chính, thị trường tài chính, rủi ro trong tài chính. | Chương 1: Giới thiệu tài chính doanh nghiệp Tài chính doanh nghiệp là gì? TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP LÀ MÔN HỌC NGHIÊN CỨU NHỮNG CÁCH TRẢ LỜI BA CÂU HỎI TRÊN ĐÂY Nhận biết các cơ hội đầu tư sinh lời Các quyết định quản trị tài chính Dự báo khối lượng, thời điểm và mức độ chắc chắn của lợi nhuận thu được từ các khoản đầu tư Hoạch định và quản trị các khoản đầu tư Cơ cấu vốn Hỗn hợp (nợ dài hạn và vốn chủ sở hữu) nào là tốt nhất? Nguồn vốn nào là rẻ nhất cho công ty? Đảm bảo đủ nguồn lực để công ty hoạt động thường xuyên, liên tục. Bán chịu, mua chịu, vay ngắn hạn, tồn quỹ, tồn kho Quản trị vốn lưu động CÁC MỤC TIÊU CỦA QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Tồn tại Tránh kiệt quệ tài chính và phá sản Thắng trong cạnh tranh Tối đa hóa doanh thu hay thị phần Tối thiểu hóa chi phí Tối đa hóa lợi nhuận Duy trì tăng trưởng thu nhập đều đặn Tối đa hóa lợi nhuận? Là mục tiêu của doanh nghiệp mà các nhà kinh tế học thường đưa ra để lý giải hành vi hợp lý của doanh nghiệp khi làm tăng lợi nhuận. Không tính đến hai yếu tố mà nhà quản trị phải xử lý hàng ngày khi ra quyết định: Tính không chắc chắn Tính thời điểm Mục tiêu phù hợp của quản trị tài chính công ty là gì? Tối đa hóa giá trị thị trường của cổ phiếu: xác định từ quan điểm của các cổ đông, khắc phục được các vấn đề nêu trên. Cổ đông: nhận được những gì còn lại. Cổ đông giàu lên = Tất cả những nhóm khác cũng được lợi. Nhà quản trị tài chính công ty: học cách nhận biết những khoản đầu tư và các cách tài trợ tối đa hóa được giá trị của cổ phiếu. Ra quyết định quản trị tài chính Một quyết định là tốt khi nó tạo ra của cải cho cổ đông (làm tăng giá trị thị trường của cổ phiếu). Giá cổ phiếu chịu tác động của nhiều yếu tố, không chỉ là sự phản ứng của thị trường đối với các quyết định của nhà quản trị tài chính. Quyết định sẽ tác động tới giá cổ phiếu như thế nào nếu các yếu tố khác không thay đổi? Vấn đề đại diện Nhà quản trị tài chính phải hành động vì lợi ích cao nhất của cổ đông, nâng cao giá trị của cổ phiếu. Vấn đề đại diện: xung đột lợi ích giữa chủ sở hữu và người đại diện. Chi phí đại diện: chi phí của xung đột lợi ích – trực tiếp hoặc gián tiếp Nhà quản trị có hành động vì lợi ích của các chủ sở hữu không? Các mục tiêu của nhà quản trị và của cổ đông có cùng hướng không? Có thể thay thế ban điều hành không nếu họ không theo đuổi các mục tiêu của cổ đông? Các hình thức thù lao (bằng quyền chọn cổ phiếu, tiền ) Triển vọng việc làm, thăng tiến Quyền kiểm soát công ty của cổ đông Bầu chọn, thuê, thải Vận động ủy quyền Thâu tóm Môi trường thuế của doanh nghiệp Các yếu tố liên quan tới thuế TNDN: Thu nhập chịu thuế (liên quan tới doanh thu, chi phí) Thuế suất Cổ tức từ các khoản đầu tư vào công ty khác Các phương pháp khấu hao Lợi vốn và lỗ vốn Môi trường tài chính Các thị trường Thị trường tiền tệ và thị trường vốn Thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp Các định chế tài chính Thị trường không hoàn hảo và sự tồn tại của các trung gian tài chính Các loại định chế tài chính Các công cụ tài chính C. Dòng tiền từ tài sản của công ty E. Dòng tiền tái đầu tư Thị trường tài chính và doanh nghiệp B. Công ty đầu tư vào tài sản Tài sản ngắn hạn Tài sản cố định A. Công ty phát hành chứng khoán Các thị trường tài chính Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Cổ phiếu F. Thanh toán cổ tức và nợ D. Chính phủ Các bên liên quan khác 10 NGUYÊN LÝ NỀN TẢNG CỦA QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10