tailieunhanh - Bài giảng Tài chính doanh nghiệp 1: Chương 6 - Trần Huỳnh Kim Thoa

Chương 6 tìm hiểu về chi phí sử dụng vốn trong doanh nghiệp. Các nội dung chính được trình bày trong chương này gồm có: Khái niệm chi phí sử dụng vốn, chi phí sử dụng vốn vay, chi phí sử dụng vốn cổ phần ưu đãi, chi phí sử dụng vốn cổ phần thường, chi phí sử dụng vốn bình quân. . | 07 09 2014 LOGO CHƯƠNG 6 Nội dung chính CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN TRONG DOANH NGHIỆP Khái niệm chi phí sử dụng vốn Chi phí sử dụng vốn vay Chi phí sử dụng vốn cổ phần ưu đãi Chi phí sử dụng vốn cổ phần thường Chi phí sử dụng vốn bình quân Chi phí sử dụng vốn ngoại tệ tự đọc sách E E 5 I 5 Company Logo Khái niệm chi phí sử dụng vốn Chi phí sử dụng vốn là suất sinh lời kỳ vọng của nhà đầu tư Là giá phải trả cho việc sử dụng nguồn tài trợ Là suất sinh lời tối thiểu mà DN đòi hỏi khi thực hiện 1 dự án đầu tư mới CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN VAY TÍNH CHI PHÍ VỐN CỦA Từng nguồn VỐN THÀNH PHẦN E E S I Company Logo Chi phí sử dụng vốn vay sau thuế pb- IN ỉ y Àf l r dm Chi phí sử dụng vốn vay trước thuế Sử dụng phương pháp nội suy để tính lãi suất .TVo-M i ỉi ỉi ỉt-ỉi x PV2- V1 Chi phí sử dụng vốn vay sau thuế Chi phí sử dụng vốn vay trước thuế x 1 Thuế suất thuế TNDN Company Logo 1 07 09 2014 CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN VAY . . W CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN VAY Công thức gần đúng Company Logo VD1 Doanh nghiệp An-Pha vay vốn ngân hàng ABC với lãi suất vay 12 năm và thuế suát thuế TNDN là 25 . Tính chi phí vốn vay sau thuế VD2 Doanh nghiệp An-Pha phát hành trái phiếu có lợi tức trả hàng năm với mệnh giá 1 trđ thời hạn 14 năm và được hưởng lãi suất E hàng năm là 15 . Trái phiếu của DN hiện đang I bán với giá đồng. Cho thuế suất thuế TNDN là 25 . Tính chi phí vốn vay trước thuế và sau thuế I Company Logo CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN VAY CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN CỔ PHẦN ƯU ĐÃI Khi trái phiếu phát hành mới có chi phí phát hành thì Thay Pb Pb Pb Pb-F Chi phí sử dụng vốn cổ phần ưu đãi hiện tại Pp giá trị của CPƯĐ Dp cổ tức hàng năm của CPƯĐ 1-p. tỷ suất sinh lời đòi hỏi của nhà đầu tư F chi phí phát hành mới cổ phần ưu đãi F là chi phí phát hành tính bằng một số tiền cụ thể. Chi phí sử dụng vốn cổ phần ưu đãi mới F tính bằng 1 số tiền cụ thể CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN CỔ PHẦN ƯU ĐÃI Chi phí sử dụng Vốn cổ phần thường sử dụng lơi nhuân giữ lại VD Doanh nghiệp An-Pha phát hành cổ phiếu ưu đãi về cổ tức với giá phát hành .