tailieunhanh - Bài giảng Phân tích ngành

Bài giảng Phân tích ngành nhằm trình bày cơ sở lý luận của phân tích ngành, quy trình phân tích ngành trong đó có phân tích tài chính công ty, phân tích báo cáo công ty, bảng cân đối kế toán, báo cáo thu nhập và phân tích rủi ro trong kinh doanh, phân tích khả năng tăng trưởng của công ty. | z s Ji Phân Tích Ngành I. Cơ Sở Lý Luận 1. Tại một thời điểm nhất định nào đó lợi suất thu nhập các ngành sẽ khác nhau do đó nếu phân tích ngành thì bạn sẽ chọn được ngành có lợi suất cao để đâu tư. 2. Ngay trong một ngành thì lợi suất thu nhập cũng không ôn định. Một ngành hoạt động tôt tại một thời điểm nào đó thì không có nghĩa nó sẽ hoạt động tôt trong tương lai. Vì vậy phải luôn theo dõi động thái hoạt động ngành để tìm cơ hội đâu tư và rút vôn đâu tư đúng lúc. 1 J 3. Vào cùng một thời điêm các ngành khác nhau sẽ có mức rủi ro khác nhau do đó cần đánh giá mức độ rủi ro của ngành đê xác định mức lợi suất đầu tư tương xứng cần phải có. 4. Rủi ro của mỗi ngành có sự biến động không nhiều theo thời gian do vậy có thê phân tích mức rủi ro từng ngành trong quá khứ đê dự đoán rủi ro của nó trong tương lai. Cơ Sở Lý Luận tt 2 ______________________________________________1 _ ____________ _ _ ------------------------------ Xác định hệ số rủi ro h của ngành E R Rf B Erm - Rf 2. Phân tích chỉ số P E của ngành đối với công ty 3. Ước tính EPS thông qua phân tích cuối kỳ kinh doanh đầu vào đầu ra 4. Tính giá trị cuối kỳ của chỉ số ngành P E x EPS r giá trị chỉ số cuối kỳ - giá trị đầu kỳ cổ tức nhận trong kỳ giá trị đầu kỳ II. Qui trình phân tích ngành 3