tailieunhanh - Bài giảng Quản trị danh mục đầu tư - Chương 9: Phân tích công ty và định giá cổ phiếu FCFF và FCFE

Dưới đây là Bài giảng Quản trị danh mục đầu tư - Chương 9: Phân tích công ty và định giá cổ phiếu FCFF và FCFE trình bày nội dung về giới thiệu dòng tiền tự do - FCF, đầu tư vào vốn lưu động, điều chỉnh đối với vay ròng, các công thức của FCFF. Tham khảo để nắm bắt nội dung chi tiết. | PHÂN TÍCH CÔNG TY VÀ ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU FCFF VÀ FCFE CHƯƠNG 9: Phụ lục Giới thiệu dòng tiền tự do - FCF Cổ tức: là dòng tiền thực sự được trả cho cổ đông FCF là dòng tiền sẵn có để phân phối sau khi hoàn thành tất cả các nghĩa vụ (các khoản chi phí hoạt động và thuế) mà không ảnh hưởng tới những kế hoạch tăng trưởng trong tương lai của công ty (vốn lưu động và vốn cố định). Mở rộng cách tiếp cận định giá DCF trên cơ sở tổng thể hơn so với cổ tức. Định nghĩa FCF FCFF Tiền sẵn có cho cổ đông và người giữ trái phiếu, sau thuế, sau đầu tư vốn và đầu tư vốn lưu động. Còn gọi là dòng tiền trước đòn bẩy (pre-levered cash flow) FCFE Tiền sẵn có cho những người có vốn chủ sở hữu, sau khi thanh toán cho những người giữ trái phiếu và sau khi tính tới dòng tiền vào từ họ. Dòng tiền sau đòn bẩy. Khác biệt Giá trị của công ty = FCFF chiết khấu với WACC Giá trị của vốn chủ sở hữu = FCFE chiết khấu với lợi suất đòi hỏi trên vốn CSH, r Sử dụng FCFE khi cơ cấu vốn là ổn định Sử dụng FCFF khi các mức nợ | PHÂN TÍCH CÔNG TY VÀ ĐỊNH GIÁ CỔ PHIẾU FCFF VÀ FCFE CHƯƠNG 9: Phụ lục Giới thiệu dòng tiền tự do - FCF Cổ tức: là dòng tiền thực sự được trả cho cổ đông FCF là dòng tiền sẵn có để phân phối sau khi hoàn thành tất cả các nghĩa vụ (các khoản chi phí hoạt động và thuế) mà không ảnh hưởng tới những kế hoạch tăng trưởng trong tương lai của công ty (vốn lưu động và vốn cố định). Mở rộng cách tiếp cận định giá DCF trên cơ sở tổng thể hơn so với cổ tức. Định nghĩa FCF FCFF Tiền sẵn có cho cổ đông và người giữ trái phiếu, sau thuế, sau đầu tư vốn và đầu tư vốn lưu động. Còn gọi là dòng tiền trước đòn bẩy (pre-levered cash flow) FCFE Tiền sẵn có cho những người có vốn chủ sở hữu, sau khi thanh toán cho những người giữ trái phiếu và sau khi tính tới dòng tiền vào từ họ. Dòng tiền sau đòn bẩy. Khác biệt Giá trị của công ty = FCFF chiết khấu với WACC Giá trị của vốn chủ sở hữu = FCFE chiết khấu với lợi suất đòi hỏi trên vốn CSH, r Sử dụng FCFE khi cơ cấu vốn là ổn định Sử dụng FCFF khi các mức nợ là cao hoặc thay đổi, FCFE âm. Giá trị của vốn chủ sở hữu = Giá trị công ty – MV của nợ. Viết tắt trong công thức FCF NI = thu nhập ròng của chủ sở hữu phổ thông, sau cổ tức ưu đãi nhưng trước cổ tức phổ thông. NCC = chi phí phi tiền mặt (khấu hao và trả góp) Int (1-t) = chi phí lãi sau thuế FClnv = đầu tư vốn cố định ròng (tiền thu từ bán tài sản trừ chi tiêu vốn). WCInv = đầu tư vốn lưu động Vay ròng = nợ mới trừ hoàn trả nợ cũ. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ FCFE/FCFF Thu nhập ròng (NI) Thu nhập ròng (NI) + Chi tiêu phi tiền mặt (NCC) + Chi tiêu phi tiền mặt (NCC) WCInv WCInv Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh (CFO) Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh (CFO) + Int (1-t) FCInv - FCInv FCFF + Vay ròng + Vay ròng - Int (1-t) FCFE - Cổ tức - Cổ tức +/- phát hành cổ phiếu/mua lại +/- phát hành cổ phiếu/mua lại Thay đổi ròng tiền mặt Thay đổi ròng tiền mặt NCC Là những khoản điều chỉnh đối với các khoản tăng và giảm phi tiền mặt trong thu nhập ròng, dựa trên kế toán dồn tích nhưng không tạo ra .

• Quản trị kinh doanh
• Quản trị danh mục đầu tư
• Bài giảng Quản trị danh mục đầu tư
• Định giá cổ phiếu FCFF và FCFE
• Giới thiệu dòng tiền tự do
• Đầu tư vào vốn lưu động
• Điều chỉnh đối với vay ròng
• Lý thuyết danh mục đầu tư Markowitz
• Lý thuyết danh mục đầu tư
• Bổ sung tài sản phi rủi ro
• Quy trình xây dựng danh mục đầu tư
• Danh mục đầu tư
• Tổng quát đầu tư
• Chính sách đầu tư
• Bài tập danh mục đầu tư
• 7 câu hỏi danh mục đầu tư
• Ôn tập danh mục đầu tư
• Quản trị danh mục đầu tư cổ phiếu
• Chiến lược quản trị thụ động
• Đo lường tracking error
• Chiến lược động thái giá
• Phân bổ tài sản
• Quản lý danh mục đầu tư
• Đánh giá danh mục đầu tư
• Mức lợi suất trên trung bình
• Phân tích thời điểm
• Phương pháp Treynor
• Thuyết trình Quản trị danh mục đầu tư
• Xây dựng danh mục đầu tư
• Kinh tế Việt Nam
• Kinh tế thế giới
• Bài tập nhóm môn quản trị
• Danh mục đầu tư ngân hàng
• Tài chính ngân hàng
• Thuyết trình danh mục đầu tư
• Quản trị danh mục đầu tư ngân hàng
• Phân tích tình hình vĩ mô Việt Nam
• Quỹ đầu tư
• Môi trường đầu tư
• Chiến lược đầu tư
• Các bước phân tích đầu tư
• Định mức lợi suất đòi hỏi
• Đa dạng hóa hiệu quả
• Lợi suất của danh mục
• Mô hình yếu tố
• Tập hiệu quả các danh mục rủi ro
• tài liệu Quản trị danh mục đầu tư
• nghiệp vụ ngân hàng
• tổng quan thuế
• tài chính doanh nghiệp
• chiến lược marketing
• Bài giảng Quản lý danh mục đầu tư
• Quản trị rủi ro
• Đầu tư chứng khoán
• Luận văn Thạc sĩ quản trị kinh doanh
• Luận văn thạc sĩ
• Mô hình Markowitz
• Xây dựng danh mục đầu tư chứng khoán
• Định giá cổ phiếu
• Công ty và cổ phiếu phòng vệ
• Cổ phiếu tăng trưởng
• Đầu tư tăng trưởng
• Rủi ro lợi suất
• Rủi ro và mức bù rủi ro
• Lạm phát và lợi suất thực
• Mức sinh lời của đầu tư
• Quyền chọn mua
• Đầu cơ bằng quyền chọn
• Khái niệm quyền chọn
• Chỉ số cổ phiếu
• báo cáo tốt nghiệp
• Báo cáo Đầu tư tài chính
• Đầu tư vào đúng danh mục
• Phân tích doanh nghiệp
• Đầu tư tài chính
• Thị trường chứng khoán
• Phân tích nền kinh tế
• Giá cổ phiếu
• Biến tiền tệ
• Phân tích nền kinh tế và ngành
• Giá cổ phiếu đi trước nền kinh tế
• Dự báo nền kinh tế
• Các biến số tiền tệ
• Mô hình định giá tài sản vốn
• Các giả định của CAPM
• Quan hệ lợi suất dự tính
• Đường đặc trưng chứng khoán
• Cơ chế giao dịch
• Hợp đồng tương lai
• Ghi nhận giá theo thị trường
• Giao dịch triệt tiêu vị thế
• Phương pháp định lượng tài chính
• Quản trị tài chính
• Bài giảng định lượng tài chính
• Danh mục đầu tư rủi ro
• Danh mục đầu tư phi rủi ro
• Luận văn thạc sĩ kinh tế
• Mô hình tài chính