tailieunhanh - Chương 2 : A.P.T.Lý thuyết định giá tài sản

Chủ đề tổng quát: APT được dựa trên những giả thiết về sự tích hợp và cạnh tranh của thị trường tài chính. Theo lý thuyết fondatrice, không thể thực hiện những lợi nhuân arbitrage: không thể tạo ra một danh mục đầu tư arbitrage (giá trị của các chứng khoán mua = giá trị của các chứng khoán bán) và không thể đạt được một suất sinh lời tăng thêm | Chương 2 . LÝ THUYẾT ĐỊNH GIÁ TÀI SẢN Asset Pricing Theory 2005 Alain Coen Gestion de portefeuille CEREV-UQÀM 1 Giới thiệu Chủ đề tổng quát APT được dựa trên những giả thiết về sự tích hợp và cạnh tranh của thị trường tài chính. Theo lý thuyết fondatrice không thể thực hiện những lợi nhuân arbitrage không thể tạo ra một danh mục đầu tư arbitrage giá trị của các chứng khoán mua giá trị của các chứng khoán bán và không thể đạt được một suất sinh lời tăng thêm 0. 2005 Alain Coen Gestion de portefeuille CEREV-UQÀM 2 Giới thiệu Chủ đề tổng quát Những kết quả về tính thích đáng của mô hình được xem lại -1- Banz 1981 Danh mục đầu tư chứng khoán có vốn hóa thấp thì có hiệu quả cao hơn những danh mục đầu tư chứng khoán có vốn hóa cao. -2- Basu 1977 Những chứng khoán có tỉ số P E thấp thì có hiệu quả cao hơn những chứng khoán có tỷ số P E cao. -3- Fama và French 1992 1993 1996 Những doanh nghiệp có tỉ số giá trị kế toán giá trị thị trường cao sẽ mang lại một suất sinh lời được điều chỉnh đối với rủi ro cao hơn những chứng khoán có đang tăng trưởng chứng khoán có tỷ số giá trị kế toán giá trị thị trường thấp . 2005 Alain Coen Gestion de portefeuille CEREV-UQÀM