tailieunhanh - Tiểu luận: Thị trường tài chính phái sinh Việt Nam

Tiểu luận: Thị trường tài chính phái sinh Việt Nam nhằm trình bày về thị trường tài chính phái sinh và thực trạng thị trường tài chính phái sinh Việt Nam. Thực trạng thị trường tài chính phái sinh Việt Nam hiện nay. | THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÁI SINH VIỆT NAM 1 Tiểu luận THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÁI SINH VIỆT NAM NHÓM 10 - LỚP ĐÊM 2 NGÂN HÀNG 2 THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÁI SINH VIỆT NAM 2 A. THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÁI SINH VÀ THỰC TRẠNG THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÁI SINH VIỆT NAM I. TỔNG QUAN LÝ THUYẾT VỀ CÔNG CỤ PHÁI SINH VÀ THỊ TRƯỜNG TÀI CHÍNH PHÁI SINH 1. Công cụ tài chính phái sinh a. Khái niệm Công cụ tài chính phái sinh là một công cụ mà giá trị của nó bắt nguồn từ giá trị của các tài sản cơ sở. Chẳng hạn phái sinh hàng hóa thì cà phê đường cao su hay sắt thép vàng bạc kim loại quý. là tài sản cơ sở tạo lập nên các phái sinh này hoặc phái sinh chứng khoán thì cổ phiếu tín phiếu trái phiếu chứng chỉ quỹ. là những tài sản cơ sở cho các phái sinh còn phái sinh tiền tệ thì tỷ giá lãi suất ngoại hối. là tài sản cơ sở. b. Đặc điểm của công cụ tài chính phái sinh Thứ nhất các công cụ tài chính phái sinh có giá trị thay đổi theo sự thay đổi giá trị của các tài sản cơ sở lãi suất giá công cụ tài chính giá hàng hóa tỷ giá hối đoái chỉ số giá xếp hạng tín dụng hoặc chỉ số tín dụng. . Sự thay đổi của các tài sản cơ sở chính là điều kiện hình thành các công cụ tài chính phái sinh. Do đặc điểm này mà việc định giá các công cụ phái sinh rất khác biệt so với các công cụ tài chính khác. Chẳng hạn như để định giá một cổ phiếu phổ thông của một doanh nghiệp ta cần ước tính được các dòng tiền kỳ vọng trong tương lai cổ tức dự kiến hàng năm giá bán cổ phiếu dự kiến hay tốc độ tăng trưởng của công ty. Nhưng để định giá một công cụ phái sinh giả sử như định giá một quyền chọn bán tấn gạo tại thời điểm 02 06 2010 ngày đáo hạn là 19 01 2012 ta cần xét đến những biến động về giá trị thị trường của tài sản giá thực hiện của quyền chọn bán lãi suất phi rủi ro mức độ biến động tỷ suất lợi nhuận của tài sản . Như vậy giá trị các công cụ tài chính phái sinh phụ thuộc rất nhiều vào sự thay đổi giá trị của tài sản cơ sở. Thứ hai công cụ tài chính phái sinh không yêu cầu bất cứ một khoản đầu tư thuần ban đầu nào