tailieunhanh - Bài giảng môn quản trị rủi ro - Ts. Nguyễn Minh Duệ _ Trường ĐH Bách Khoa Hà Nội - Chương 3

Biểu diễn rõ ràng các số liệu và kết quả giúp cho việc tính toán và ra quyết định. Cây quyết định có tính đến các tình huống với xác suất khác nhau, nên áp dụng trong tính toán rủi ro các dự án. Cây quyết định biểu diễn được tiến trình phân tích dự án. | BÀI 3 PHƯƠNG PHÁP CÂY QUYẾT ĐỊNH Kỹ thuật hỗ trợ ra quyết định Các số liệu và kết quả được biểu diễn dưới dạng hình cây Cây quyết định bao gồm: Nút quyết định Nút bất định Các nhánh Con đường hành động Nguyên tắc giải cây quyết định Chiều bài toán Chiều lời giải Gặp nút , tính kết quả tổng các nhánh tại nút Gặp nút , tính kết quả mỗi nhánh và lựa chọn nhánh có giá trị tối ưu Chiều bài toán Chiều lời giải ¸p dụng thực tế Doanh nghiệp có 3 phương án: Đầu tư mới: 140 tỷ đồng Đầu tư mở rộng: - Giai đoạn 1: 25 tỷ đồng - Giai đoạn 2: 60 tỷ đồng (sau giai đoạn 1: 2 năm) Không đầu tư - Thời kỳ phân tích: 10 năm Hệ số chiết khấu: 10% A B 1 C 2 D E Đầu tư mới Bình thường Tốt Đầu tư mở rộng Tốt Bình thường Không đầu tư Đầu tư gđ 2 Không đầu tư Xác suất 0,7 0,3 0,9 0,1 0,9 0,1 0,3 Đầu tư gđ 1 Đầu tư mới - Chi phí đầu tư: 140 tỷ đồng - Dòng lãi hàng năm: 30 tỷ (0,7) và 10 tỷ (0,3) Tính NPV tại nút A 1 A Dòng lãii + 30 tỷ + 10 tỷ NPV + 7,49 Bình thường Tốt Dòng lãi (tỷ) Thừa số . | BÀI 3 PHƯƠNG PHÁP CÂY QUYẾT ĐỊNH Kỹ thuật hỗ trợ ra quyết định Các số liệu và kết quả được biểu diễn dưới dạng hình cây Cây quyết định bao gồm: Nút quyết định Nút bất định Các nhánh Con đường hành động Nguyên tắc giải cây quyết định Chiều bài toán Chiều lời giải Gặp nút , tính kết quả tổng các nhánh tại nút Gặp nút , tính kết quả mỗi nhánh và lựa chọn nhánh có giá trị tối ưu Chiều bài toán Chiều lời giải ¸p dụng thực tế Doanh nghiệp có 3 phương án: Đầu tư mới: 140 tỷ đồng Đầu tư mở rộng: - Giai đoạn 1: 25 tỷ đồng - Giai đoạn 2: 60 tỷ đồng (sau giai đoạn 1: 2 năm) Không đầu tư - Thời kỳ phân tích: 10 năm Hệ số chiết khấu: 10% A B 1 C 2 D E Đầu tư mới Bình thường Tốt Đầu tư mở rộng Tốt Bình thường Không đầu tư Đầu tư gđ 2 Không đầu tư Xác suất 0,7 0,3 0,9 0,1 0,9 0,1 0,3 Đầu tư gđ 1 Đầu tư mới - Chi phí đầu tư: 140 tỷ đồng - Dòng lãi hàng năm: 30 tỷ (0,7) và 10 tỷ (0,3) Tính NPV tại nút A 1 A Dòng lãii + 30 tỷ + 10 tỷ NPV + 7,49 Bình thường Tốt Dòng lãi (tỷ) Thừa số hiện tại hoá Dòng lãi hiện tại hoá Xác suất 30 x 6,145 = 184,350 x 0,7 = 129,05 10 x 6,145 = 61,450 x 0,3 = 18,44 Kỳ vọng dòng lãi hiện tại hoá 147,49 Trừ chi phí đầu tư -140,00 NPV + 7,49 6,145 = (P/A,10%,10) Đầu tư mở rộng - 2 giai đoạn - Gồm các nút , , và D E B 2 A B 1 C 2 D E Dòng lãi (tỷ) + 20 + 9 + 6 + 3 + 3 Đầu tư mở rộng Tốt Bình thường Đầu tư gđ 2 Không đầu tư Bình thường Tốt Bình thường Tốt 5,335 = (P/A,10%,8) Nút bất định (nếu quyết định đầu tư giai đoạn 2) D Nút bất định (nếu không đầu tư giai đoạn 2) Nút quyết định Đầu tư thêm giai đoạn 2 có NPV = 40,38 tỷ đồng Không đầu tư thêm giai đoạn 2, NPV = 30,41 tỷ đồng Chọn đầu tư thêm giai đoạn 2 E 2 Nút bất định 6,145 = (P/A,10%,10); 1,736 = (P/A,10%,2); 0,826 = (P/F,10%,2) Dòng lãi (tỷ) Thừa số HTH Dòng lãi HTH Xác suất 3 x 6,145 = 18,44 x 0,3 = 5,53 6 40,83 x 1,736 x 0,826 = 10,42 = 33,73 x 0,7 = 30,91 Kỳ vọng dòng lãi hiện tại hoá 36,44 Trừ chi phí đầu tư - 25,00 NPV + 14,44 B Kết quả bài toán A B 1 C 2 D E