tailieunhanh - Ngành dệt may: Công ty Cổ phần Dệt may Đầu tư Thương mại Thành Công

Phân tích hoạt động kinh doanh Công ty Cổ phần Dệt may Đầu tư Thương mại Thành Công, phân tích tài chính và dự phóng, diễn giải khuyến nghị là những nội dung trong tài liệu ngành dệt may "Công ty Cổ phần Dệt may Đầu tư Thương mại Thành Công". . | Fpt Securities Ngành Dệt May 06 01 2014 CTCP Dệt May - Đầu tư - Thương mại Thành Công HSX TCM Bùi Văn Tốt Chuyên viên phân tích Email totbv@ Tel 84 - 8 6290 8686 - Ext 7593 Giá hiện tại Giá mục tiêu Tăng giảm 41 86 Tỷ suất cổ tức 6 98 -18 -7 0 7 18 Bán Giảm Theo ã Thêm dõi Mua MUA Diễn biến giá cổ phiếu TCM 02 10 2013 16 10 2013 30 10 2013 13 11 2013 27 11 2013 11 12 2013 25 12 2013 Thông tin giao dịch Giá cao nhất 52 tuần đ cp Giá thấp nhấp 52 tuần đ cp Số lượng CP niêm yết cp Số lượng CP lưu hành cp KLGD bình quân 3 tháng cp phiên sở hữu nước ngoài hiện tại 49 Vốn điều lệ tỷ đồng 447 Vốn hóa thị trường tỷ đồng Định giá 2011 2012 2013F EPS cơ bản -451 BV đ cp P E 3 4 - 7 4 P B 0 52 0 42 1 39 ROE 16 1 -2 8 19 4 ROA 5 7 -0 9 6 5 Danh sách cổ đông Tóm tắt nội dung Chúng tôi tiến hành định giá lần đầu cổ phiếu TCM ước tính lợi nhuận sau thuế năm 2013 đạt khoảng 128 2 tỷ đồng tương ứng với EPS VND cổ phiếu. Cùng với kết quả kinh doanh tốt TCM đang kỳ vọng rất lớn vào hiệp định TPP nếu được thông qua trong thời gian tới các sản phẩm dệt may của TCM có thể xuất sang các nước thành viên TPP đặc biệt là Hoa Kỳ với thuế suất nhập khẩu giảm từ 17 về 0 . Về dài hạn dựa trên cơ sở định giá FCFF với giả định Hiệp định TPP được thông qua và có hiệu lực bắt đầu từ năm 2015 mức giá mục tiêu cho 12 tháng tới là VND cao hơn giá thị trường hiện tại 41 86 . Trong trường hợp Hiệp định TPP không được ký kết mức giá mục tiêu cho 12 tháng tới là VND cao hơn giá thị trường hiện tại 10 23 . Vì vậy chúng tôi khuyến nghị MUA đầu tư dài hạn đối với cổ phiếu này. Rủi ro chính của TCM là biến động giá bông và tỷ giá USD VND. Chi phí nguyên liệu bông chiếm khoảng 40 giá vốn hàng bán nên giá bông tăng sẽ ảnh hưởng đến biên lợi nhuận gộp của công ty. Hầu hết các khoản vay của công ty bằng USD nên biến động tỷ giá USD VND sẽ dẫn đến lỗ chênh lệch tỷ giá và ảnh hưởng đến lợi