tailieunhanh - Tiểu luận Tài chính doanh nghiệp: Một doanh nghiệp nên vay bao nhiêu?

Tiểu luận Tài chính doanh nghiệp: Một doanh nghiệp nên vay bao nhiêu? nhằm trình bày về thuế thu nhập doanh nghiệp thuế thu nhập cá nhân, thuế thu nhập doanh nghiệp, chi phí kiệt quệ tài chính, lý thuyết đánh đổi cấu trúc vốn, trật tự phân hạng của các lựa chọn tài trợ. | MỘT DOANH NGHIỆP NÊN VAY BAO NHIÊU GVHD: Lê Đạt Chí Thực hiện: NH Đêm 2 – Nhóm 3 Thành viên nhóm Nguyễn Thị Tuyết Chi Bùi Trần Tuấn Hải Nguyễn Thị Phương Thảo Võ Trần Đức Tuấn Nội dung trình bày THUẾ THU NHẬP DOANH NGHIỆP THUẾ THU NHẬP CÁ NHÂN VÀ THUẾ THU NHẬP DOANH NGHIỆP CHI PHÍ KIỆT QUỆ TÀI CHÍNH LÝ THUYẾT ĐÁNH ĐỔI CẤU TRÚC VỐN TRẬT TỰ PHÂN HẠNG CỦA CÁC LỰA CHỌN TÀI TRỢ Thuế thu nhập doanh nghiệp Lãi từ chứng khoán nợ mà một công ty chi trả là một chi phí được khấu trừ thuế Cổ tức và lợi nhuận giữ lại thì không. Ví dụ: Doanh nghiệp U không vay nợ và doanh nghiệp L vay $ lãi suất 8%, thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 35%. Báo cáo lợi tức của doanh nghiệp U Báo cáo lợi tức của doanh nghiệp L Lợi nhuận trước lãi và thuế (EBIT) Lãi trả cho các trái chủ 0 80 Lợi nhuận trước thuế 920 Thuế thu nhập doanh nghiệp (35%) 350 322 Lợi nhuận ròng cho cổ đông 650 598 Tổng LN cho trái chủ và cổ đông 0 + 650 = 650 80 + 598 = 678 Tấm chắn thuế 0 28 Thuế thu . | MỘT DOANH NGHIỆP NÊN VAY BAO NHIÊU GVHD: Lê Đạt Chí Thực hiện: NH Đêm 2 – Nhóm 3 Thành viên nhóm Nguyễn Thị Tuyết Chi Bùi Trần Tuấn Hải Nguyễn Thị Phương Thảo Võ Trần Đức Tuấn Nội dung trình bày THUẾ THU NHẬP DOANH NGHIỆP THUẾ THU NHẬP CÁ NHÂN VÀ THUẾ THU NHẬP DOANH NGHIỆP CHI PHÍ KIỆT QUỆ TÀI CHÍNH LÝ THUYẾT ĐÁNH ĐỔI CẤU TRÚC VỐN TRẬT TỰ PHÂN HẠNG CỦA CÁC LỰA CHỌN TÀI TRỢ Thuế thu nhập doanh nghiệp Lãi từ chứng khoán nợ mà một công ty chi trả là một chi phí được khấu trừ thuế Cổ tức và lợi nhuận giữ lại thì không. Ví dụ: Doanh nghiệp U không vay nợ và doanh nghiệp L vay $ lãi suất 8%, thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 35%. Báo cáo lợi tức của doanh nghiệp U Báo cáo lợi tức của doanh nghiệp L Lợi nhuận trước lãi và thuế (EBIT) Lãi trả cho các trái chủ 0 80 Lợi nhuận trước thuế 920 Thuế thu nhập doanh nghiệp (35%) 350 322 Lợi nhuận ròng cho cổ đông 650 598 Tổng LN cho trái chủ và cổ đông 0 + 650 = 650 80 + 598 = 678 Tấm chắn thuế 0 28 Thuế thu nhập doanh nghiệp ĐVT: $ Thuế thu nhập doanh nghiệp Tấm chắn thuế: - Tấm chắn thuế là phần thuế được khấu trừ từ thuế đánh vào lãi do vay nợ. Giá trị tấm chắn thuế: Lãi từ chứng khoán nợ dự kiến * Tc Các tấm chắn thuế này phụ thuộc vào: Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp Khả năng đạt được lợi nhuận để chi trả lãi. Thuế thu nhập doanh nghiệp Hiện giá của tấm chắn thuế: PV (tấm chắn thuế) = Giá trị tấm chắn thuế Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng trên nợ = TC*(rDD) = TC*D rD Thuế thu nhập doanh nghiệp BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN THÔNG THƯỜNG GIÁ TRỊ TÀI SẢN (hiện giá của các dòng tiền sau thuế) NỢ VỐN CỔ PHẦN TỔNG TÀI SẢN TỔNG NỢ VÀ VỐN CỔ PHẦN BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TOÁN MỞ RỘNG GIÁ TRỊ TÀI SẢN (hiện giá của các dòng tiền trước thuế) NỢ TRÁI QUYỀN CỦA CHÍNH PHỦ (PV CỦA THUẾ TƯƠNG LAI) VỐN CỔ PHẦN TỔNG TS TRƯỚC THUẾ TỔNG NỢ VÀ VỐN CỔ PHẦN Thuế thu nhập doanh nghiệp Bảng : Bảng cân đối kế toán đơn giản của Merk ngày như sau: Giá trị sổ sách Vốn luân chuyển Tài sản dài hạn $ .