tailieunhanh - Bài giảng quản trị tài chính chương 3: Cơ cấu vốn

Cơ cấu vốn là tỷ trọng các nguồn vốn khác nhau bao gồm : nợ dài hạn, cổ phần ưu đãi và cổ phần thường, được công ty sử dụng để tài trợ cho tài sản của mình. | BÀI GIẢNG QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Chương 3 CƠ CẤU VỐN Nội dung : 1. Các thuật ngữ về cơ cấu vốn 2. Rủi ro kinh doanh và đòn cân định phí 3. Rủi ro tài chính và đòn cân nợ 4. Cơ cấu vốn tối ưu Các thuật ngữ Cơ cấu vốn ( Capital Structure) Cơ cấu vốn là tỷ trọng các nguồn vốn khác nhau bao gồm : nợ dài hạn, cổ phần ưu đãi và cổ phần thường, được công ty sử dụng để tài trợ cho tài sản của mình. Cơ cấu vốn tác động tới chi phí sử dụng vốn trung bình (WACC), do vậy ảnh hưởng tới quyết định chấp thuận hay loại bỏ một dự án Cơ cấu vốn tác động tới mức sinh lời trên vốn cổ phần thường ( ROE hoặc EPS), nhưng cũng tác động tới rủi ro của công ty. Cơ cấu vốn tối ưu – Optimal capital Structure Là cơ cấu vốn làm tối đa hóa giá cổ phiếu của công ty Cơ cấu vốn mục tiêu – Target capital Structure Là cơ cấu vốn công ty muốn duy trì và hướng tới trong quá trình quản lý và huy động thêm vốn. Ví dụ : Cơ cấu vốn mục tiêu của công ty ABC được xác định nợ : 45%, cổ phần thường 55%. Hiện tại tỷ trọng nợ 45% ABC sẽ huy động thêm vốn bằng cách tăng vốn cổ phần thường : giữ lại lợi nhuận hoặc phát hành cổ phiếu phổ thông. Các nhân tố ảnh hưởng tới quyết định cơ cấu vốn : 1. Rủi ro kinh doanh Rủi ro xuất phát từ hoạt động kinh doanh trong trường hợp công ty không sử dụng nợ vay. Rủi ro kinh doanh càng cao tỷ trọng nợ càng thấp. 2. Mức thuế thu nhập doanh nghiệp Thuế suất thuế thu nhập càng cao, tỷ trọng nợ càng lớn và ngược lại 3. Sự tự chủ về tài chính Sử dụng nhiều nợ vay sẽ làm giảm sự tự chủ tài chính, giảm khả năng huy động thêm vốn. Do vậy nếu nhu cầu vốn trong tương lai lớn và huy động vốn khó khăn công ty sẽ sử dụng nợ vay với tỷ lệ thấp. 4. Quan điểm và thái độ của nhà quản trị Nhà quản trị năng động, mạo hiểm thích dùng nhiều nợ vay để gia tăng ROE, ngược lại nhà quản trị thận trọng lại thích dùng vốn cổ phần. Rủi ro kinh doanh và đòn bẩy hoạt động. . Rủi ro kinh doanh Rủi ro kinh doanh là sự . | BÀI GIẢNG QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH Chương 3 CƠ CẤU VỐN Nội dung : 1. Các thuật ngữ về cơ cấu vốn 2. Rủi ro kinh doanh và đòn cân định phí 3. Rủi ro tài chính và đòn cân nợ 4. Cơ cấu vốn tối ưu Các thuật ngữ Cơ cấu vốn ( Capital Structure) Cơ cấu vốn là tỷ trọng các nguồn vốn khác nhau bao gồm : nợ dài hạn, cổ phần ưu đãi và cổ phần thường, được công ty sử dụng để tài trợ cho tài sản của mình. Cơ cấu vốn tác động tới chi phí sử dụng vốn trung bình (WACC), do vậy ảnh hưởng tới quyết định chấp thuận hay loại bỏ một dự án Cơ cấu vốn tác động tới mức sinh lời trên vốn cổ phần thường ( ROE hoặc EPS), nhưng cũng tác động tới rủi ro của công ty. Cơ cấu vốn tối ưu – Optimal capital Structure Là cơ cấu vốn làm tối đa hóa giá cổ phiếu của công ty Cơ cấu vốn mục tiêu – Target capital Structure Là cơ cấu vốn công ty muốn duy trì và hướng tới trong quá trình quản lý và huy động thêm vốn. Ví dụ : Cơ cấu vốn mục tiêu của công ty ABC được xác định nợ : 45%, cổ phần thường 55%. Hiện tại tỷ trọng nợ < 45%

• Tài chính doanh nghiệp
• Quản trị tài chính
• Bài giảng quản trị tài chính
• Cơ cấu vốn
• Cơ cấu vốn tối ưu
• Rủi ro kinh doanh
• Rủi ro tài chính
• Bài giảng Quản trị tài chính doanh nghiệp
• Quản trị tài chính doanh nghiệp xây dựng
• Tổng quan về quản trị tài chính doanh nghiệp
• Tài chính doanh nghiệp
• Quản trị tài chính doanh nghiệp
• Mục tiêu quản trị tài chính
• Vai trò quản trị tài chính
• Chức năng quản trị tài chính
• Nguyên tắc quản trị tài chính
• Nguyên tắc quản trị tài chính doanh nghiệp
• Mục tiêu quản trị tài chính doanh nghiệp
• Lý thuyết quản trị tài chính
• Ôn tập quản trị tài chính
• Trắc nghiệp quản trị tài chính
• Bài tập quản trị tài chính
• Tài liệu quản trị tài chính
• Câu hỏi Quản trị rủi ro tài chính
• Ôn tập Quản trị rủi ro tài chính
• Bài tập Quản trị rủi ro tài chính
• Đề bài Quản trị rủi ro tài chính
• Tự luận Quản trị rủi ro tài chính
• Quản trị rủi ro tài chính
• Nội dung quản trị tài chính doanh nghiệp
• Quản trị tài chính doanh nghiệp chương 1
• Trắc nghiệm Quản trị tài chính
• Đề thi trắc nghiệm Quản trị tài chính
• Đề thi Quản trị tài chính
• Luyện thi Quản trị tài chính
• Quản trị tài chính 1
• Đề thi Quản trị tài chính 1
• Môn Quản trị tài chính 1
• Ôn thi Quản trị tài chính 1
• Bài tập Quản trị tài chính 1
• Đề tự luận Quản trị tài chính 1
• Đề thi Quản trị tài chính doanh nghiệp
• Ôn tập Quản trị tài chính 1
• Đề thi Quản trị tài chính 1 tự luận
• Quản trị tài chính 1 trắc nghiệm
• Đề thi Quản trị tài chính 1 trắc nghiệm
• Câu hỏi Quản trị tài chính
• Môn Quản trị tài chính
• Ôn thi Quản trị tài chính
• Ôn Quản trị tài chính
• Trắc nghiệm quản trị tài chính 2
• Quản trị tài chính 2
• Bài tập Quản trị tài chính 2
• Đề thi Quản trị tài chính 2
• Vấn đề quản trị tài chính
• Tổ chức quản trị tài chính
• Tìm hiểu quản trị tài chính
• Vai trò của quản trị tài chính
• Mục tiêu của quản trị tài chính
• Môi trường của quản trị tài chính
• Vị trí của quản trị tài chính
• Bộ máy tổ chức quản trị tài chính
• Quan hệ tài chính của doanh nghiệp
• Quản trị thuế
• quản trị học
• quản trị nhân sự
• chuyên ngành quản trị
• Quản trị các khoản phải thu
• Quản trị tồn kho
• Tổng quan quản trị tài chính
• Bài giảng quản trị tài chính chương 6
• Tài liệu Quản trị tài chính doanh nghiệp
• Kế hoạch hóa tài chính
• Phân tích tài chính doanh nghiệp
• Lý thuyết quảng trị tài chính
• Nghiệp vụ quản trị tài chính
• Bài giảng Kế toán quản trị đơn vị công
• Kế toán quản trị đơn vị công
• Kế toán quản trị đơn vị hành chính sự nghiệp
• Kế toán quản trị thu hành chính sự nghiệp
• Kế toán quản trị chi phí hành chính sự nghiệp
• Kế toán quản trị dịch vụ hành chính sự nghiệp
• Quản lý doanh nghiệp
• Tối đa hóa lợi nhuận doanh nghiệp
• Hoạt động tài chính doanh nghiệp
• Hệ công cụ quản trị tài chính
• Hệ thống quản lý tài chính doanh nghiệp
• Kiểm soát tài chính doanh nghiệp
• Kế hoạch quản lý tài chính
• Kiểm soát hoạt động tài chính
• Tài chính kế toán
• Quản lý báo cáo tài chính
• Nguyên tắc quản lý tài chính
• Quản lý nguồn lực tài chính
• Báo cáo tài chính
• Lợi nhuận doanh nghiệp
• Quản trị vốn
• Bản chất tài chính doanh nghiệp
• Công ty cổ phần
• Bài giảng quản trị tài chính chương 1