tailieunhanh - Quản trị rủi ro giá trị công ty phi tài chính

Nếu nhà quản trị tin rằng một mức lãi suất (toàn bộ cấu trúc kỳ hạn) sẽ giảm. Tham gia vào một hợp đồng hoán đổi “chi trả thả nổi”.Lãi suất giảm chi phí lãi vay sẽ giảm. Vận dụng QTRR để giảm chi phí tài trợ dựa. | QUẢN TRỊ RỦI RO & GIÁ TRỊ CÔNG TY PHI TÀI CHÍNH Chương 14: Quan hệ giữa QTRR & Gía trị công ty thông qua việc phân tích những tác động của hoạt động QTRR chiến thuật & QTRR chiến lược đến giá trị công ty. Mục tiêu: I. QUẢN TRỊ RỦI RO CHIẾN THUẬT II. QUẢN TRỊ RỦI RO CHIỀN LƯỢC A. QUẢN TRỊ RỦI RO CHIẾN THUẬT Vận dụng QTRR làm giảm chi phí tài trợ để có thể làm gia tăng giá trị công ty : 2. Bằng thị trường “kinh doanh chênh lệch giá” 1. Dựa trên hành động theo quan điểm 3. Bằng cách giảm chi phí giao dịch 4. Bằng cách bán quyền chọn Vận dụng QTRR để giảm chi phí tài trợ dựa trên HÀNH ĐỘNG THEO QUAN ĐIỂM: 1 Sản phẩm QTRR có thể được sử dụng vì: Dự báo về mức lãi suất Dự đoán về hình dạng của cấu trúc kỳ hạn lãi suất Dự báo về LS giao ngay trong TLai (theo đường cong LS) và LS giao ngay thực tế TLai Lãi suất giảm chi phí lãi vay sẽ giảm. Vận dụng QTRR để giảm chi phí tài trợ dựa trên HÀNH ĐỘNG THEO QUAN ĐIỂM: 1 Dự báo về mức lãi suất Nếu nhà quản trị tin rằng một mức lãi suất (toàn . | QUẢN TRỊ RỦI RO & GIÁ TRỊ CÔNG TY PHI TÀI CHÍNH Chương 14: Quan hệ giữa QTRR & Gía trị công ty thông qua việc phân tích những tác động của hoạt động QTRR chiến thuật & QTRR chiến lược đến giá trị công ty. Mục tiêu: I. QUẢN TRỊ RỦI RO CHIẾN THUẬT II. QUẢN TRỊ RỦI RO CHIỀN LƯỢC A. QUẢN TRỊ RỦI RO CHIẾN THUẬT Vận dụng QTRR làm giảm chi phí tài trợ để có thể làm gia tăng giá trị công ty : 2. Bằng thị trường “kinh doanh chênh lệch giá” 1. Dựa trên hành động theo quan điểm 3. Bằng cách giảm chi phí giao dịch 4. Bằng cách bán quyền chọn Vận dụng QTRR để giảm chi phí tài trợ dựa trên HÀNH ĐỘNG THEO QUAN ĐIỂM: 1 Sản phẩm QTRR có thể được sử dụng vì: Dự báo về mức lãi suất Dự đoán về hình dạng của cấu trúc kỳ hạn lãi suất Dự báo về LS giao ngay trong TLai (theo đường cong LS) và LS giao ngay thực tế TLai Lãi suất giảm chi phí lãi vay sẽ giảm. Vận dụng QTRR để giảm chi phí tài trợ dựa trên HÀNH ĐỘNG THEO QUAN ĐIỂM: 1 Dự báo về mức lãi suất Nếu nhà quản trị tin rằng một mức lãi suất (toàn bộ cấu trúc kỳ hạn) sẽ giảm. THỰC HIỆN: Tham gia vào một hợp đồng hoán đổi “chi trả thả nổi”. Vận dụng QTRR để giảm chi phí tài trợ dựa trên HÀNH ĐỘNG THEO QUAN ĐIỂM: 1 Thực hiện: Trả Nhận QUAN ĐIỂM: Nếu trong TLai, độ dốc đường cong LS có xu hướng dốc hơn so với hiện tại TT giao ngay: vay ở đỉnh kỳ hạn ngắn & đầu tư vào định kỳ hạn dài Dự đoán về hình dạng của cấu trúc kỳ hạn LS Trả Nhận THỰC HIỆN: Vận dụng QTRR để giảm chi phí tài trợ dựa trên HÀNH ĐỘNG THEO QUAN ĐIỂM: 1 Dự đoán về hình dạng của cấu trúc kỳ hạn LS TT hoán đổi: “tạo khoảng chênh lệch” giữa HĐ dài hạn với HĐ ngắn hạn Trả Nhận Tham gia vào HĐ HĐổi có thể: nhận được khoản chi trả với LS thả nổi có liên hệ với LS dài hạn Tham gia vào HĐ HĐổi có thể: chi trả với LS thả nổi có liên hệ với LS ngắn hạn Vận dụng QTRR để giảm chi phí tài trợ dựa trên HÀNH ĐỘNG THEO QUAN ĐIỂM: 1 Dự đoán về hình dạng của cấu trúc kỳ hạn LS Khoảng chênh lệch trên thị trường HĐổi chứa đựng thông tin về việc thị trường kì vọng cấu .