tailieunhanh - Bài giảng Tài chính phái sinh: Chương 18 - Giá trị có rủi ro

Câu hỏi được đặt ra về giá trị có rủi ro (VaR) và đâu là mức lỗ tối đa trong N ngày kinh doanh với độ tin cậy của tính toán là X%?” trong Bài giảng Tài chính phái sinh Chương 18 Giá trị có rủi ro này sẽ làm rõ điều này. | Chương 18 Giá trị có rủi ro Câu hỏi được đặt ra về giá trị có rủi ro (VaR) “Đâu là mức lỗ tối đa trong N ngày kinh doanh với độ tin cậy của tính toán là X%?” 18. Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 VaR và vốn điều lệ (Business Snapshot , trang 436) Cơ quan quản lý căn cứ vào giá trị có rủi ro để xác định số vốn cần thiết mà ngân hàng nắm giữ Vốn rủi ro thị trường là k lần 99% giá trị có rủi ro trong 10 ngày, trong đó k ít nhất là bằng 18. Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 So sánh VaR và C-VaR (Xem hình và ) VaR là mức lỗ tối đa với một xác suất nhất định. C-VaR (hoặc sự thâm hụt kỳ vọng) là lỗ kỳ vọng với điều kiện là mức lỗ này lớn hơn mức VaR Mặc dù về mặt lý thuyết thì C-VaR hấp dẫn hơn nhưng nó không được sử dụng rộng rãi 18. Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 Ưu điểm của VaR Chỉ bằng một con số đã đủ mô tả | Chương 18 Giá trị có rủi ro Câu hỏi được đặt ra về giá trị có rủi ro (VaR) “Đâu là mức lỗ tối đa trong N ngày kinh doanh với độ tin cậy của tính toán là X%?” 18. Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 VaR và vốn điều lệ (Business Snapshot , trang 436) Cơ quan quản lý căn cứ vào giá trị có rủi ro để xác định số vốn cần thiết mà ngân hàng nắm giữ Vốn rủi ro thị trường là k lần 99% giá trị có rủi ro trong 10 ngày, trong đó k ít nhất là bằng 18. Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 So sánh VaR và C-VaR (Xem hình và ) VaR là mức lỗ tối đa với một xác suất nhất định. C-VaR (hoặc sự thâm hụt kỳ vọng) là lỗ kỳ vọng với điều kiện là mức lỗ này lớn hơn mức VaR Mặc dù về mặt lý thuyết thì C-VaR hấp dẫn hơn nhưng nó không được sử dụng rộng rãi 18. Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 Ưu điểm của VaR Chỉ bằng một con số đã đủ mô tả mức độ quan trọng của rủi ro Dễ hiểu Nó đặt ra một câu hỏi đơn giản: “Sự việc sẽ tồi tệ đến đâu?” 18. Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 Độ dài thời gian Thay vì tính toán 99% VaR trong 10 ngày một cách trực tiếp, các nhà phân tích thường tính 99% VaR trong 1 ngày và giả định rằng Kết quả này càng đúng khi những thay đổi của danh mục trong những ngày tiếp theo xuất phát từ các phân phối chuẩn được phân phối độc lập như nhau. 18. Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 Mô phỏng lịch sử (Xem các Bảng và , trang 438-439)) Tạo ra một cơ sở dữ liệu các biến động hàng ngày của tất cả các biến của thị trường. Mô phỏng lần đầu giả định rằng thay đổi phần trăm trong tất cả các biến của thị trường là giống như ngày đầu tiên. Mô phỏng lần thứ hai giả định rằng thay đổi phần trăm trong tất cả các biến của thị trường là như ngày thứ hai và cứ thế tiếp tục 18. Options, Futures, and Other