tailieunhanh - Bài giảng Tài chính phái sinh: Chương 10 - Các chiến lược kinh doanh liên quan đến quyền chọn

Chương 10 Các chiến lược kinh doanh liên quan đến quyền chọn trong Tài chính phái sinh nêu phối hợp một vị thế trong quyền chọn và tài sản cơ sở. Đồng thời mua hoặc bán 2 quyền chọn bán (hoặc 2 quyền chọn mua) với giá thực hiện khác nhau (sau đây gọi là "phối hợp spread"- ND). | Các chiến lược kinh doanh liên quan đến quyền chọn Chương 10 Các loại chiến lược Phối hợp một vị thế trong quyền chọn và tài sản cơ sở Đồng thời mua hoặc bán 2 quyền chọn bán (hoặc 2 quyền chọn mua) với giá thực hiện khác nhau (sau đây gọi là "phối hợp spread"- ND). Mua đồng thời 1 quyền chọn mua và 1 quyền chọn bán về cùng 1 tài sản cơ sở với cùng 1 giá thực hiện ("phối hợp straddle" - ND) 10. Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 Phối hợp quyền chọn và tài sản cơ sở (Hình , trang 224) Lợi nhuận ST K Lợi nhuận ST K Lợi nhuận ST K Lợi nhuận ST K (a) (b) (c) (d) 10. Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 Phối hợp spread quyền chọn mua khi giá lên (Hình , trang 225) K1 K2 Lợi nhuận ST 10. Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 Phối hợp spread quyền chọn bán khi giá lên Hình , trang 226 K1 K2 Lợi nhuận ST 10. Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 Phối hợp spread quyền chọn bán khi giá xuống Hình , trang 227 K1 K2 Lợi nhuận ST 10. Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 Phối hợp spread quyền chọn mua khi giá xuống Hình , trang 229 K1 K2 Lợi nhuận ST 10. Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 Spread hình hộp Kết hợp 2 spread : 1 spread quyền chọn mua giá lên và 1 spread quyền chọn bán giá xuống. Nếu tất cả các quyền chọn đều theo kiểu Châu Âu thì spread hình hộp có giá trị bằng hiện giá của khoản chênh lệch giữa các giá ấn định. Nếu theo kiểu Mỹ thì không nhất thiết phải như thế (xem Business Snapshot ). 10. Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 Spread hình bướm (butterfly) sử dụng quyền chọn mua Hình , trang 231 K1 K3 Lợi nhuận ST K2 10. Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 Spread hình bướm (butterfly) sử dụng quyền chọn bán Hình , trang 232 K1 K3 Lợi nhuận ST K2 10. Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 Spread ngày đáo hạn (Calendar spread) sử dụng quyền chọn mua Hình , trang 232 Lợi nhuận ST K 10. Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 Spread ngày đáo hạn (Calendar spread) sử dụng quyền chọn bán Hình , trang 233 Lợi nhuận ST K 10. Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 Phối hợp straddle Hình , trang 234 Lợi nhuận ST K 10. Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 Strip & Strap Hình , trang 235 Lợi nhuận K ST Lợi nhuận K ST Strip Strap Strip: Là chiến lược quyền chọn theo đó nhà đầu tư mua 1 quyền chọn mua và 2 quyền chọn bán của cùng loại tài sản cơ sở Strap: Là chiến lược quyền chọn theo đó nhà đầu tư mua 1 quyền chọn bán và 2 quyền chọn mua của cùng loại tài sản cơ sở 10. Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 Phối hợp Strangle Hình , trang 236 K1 K2 Lợi nhuận ST 10. Options, Futures, and Other Derivatives 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005