tailieunhanh - Bài giảng Tài chính phái sinh: Chương 12 -  Wiener Process và Itô Lemma

Trong b ài giảng Tài chính phái sinh Chương 12 Wiener Process và Itô Lemma trình bày về các loại phân tích số liệu theo phương pháp ngẫu nhiên (Stochastic), lập mô hình giá cổ phiếu. Chúng ta có thể sử dụng bất kỳ loại nào trong 4 loại phân tích số liệu theo phương pháp ngẫu nhiên kể trên để lập mô hình giá cổ phiếu. | Wiener Process và Itô Lemma Chương 12 Các loại phân tích số liệu theo phương pháp ngẫu nhiên (Stochastic) Thời gian rời rạc; Biến rời rạc Thời gian rời rạc; Biến liên tục Thời gian liên tục; Biến rời rạc Thời gian liên tục; Biến liên tục Options, Futures, and Other Derivatives, 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 Lập mô hình giá cổ phiếu Chúng ta có thể sử dụng bất kỳ loại nào trong 4 loại phân tích số liệu theo phương pháp ngẫu nhiên kể trên để lập mô hình giá cổ phiếu. Phương pháp thời gian liên tục, biến liên tục sẽ chứng minh là phương pháp hữu ích nhất đối với mục đích định giá các sản phẩm phái sinh. Options, Futures, and Other Derivatives, 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 Phương pháp Markov (Xem trang 263-64) Trong phương pháp Markov những biến động tương lai trong một biến chỉ phụ thuộc vào việc chúng ta đang ở đâu chứ không phải việc làm thế nào chúng ta đến được nơi chúng ta đang đứng. Chúng ta giả định rằng giá cổ phiếu tuân theo phương pháp Markov . | Wiener Process và Itô Lemma Chương 12 Các loại phân tích số liệu theo phương pháp ngẫu nhiên (Stochastic) Thời gian rời rạc; Biến rời rạc Thời gian rời rạc; Biến liên tục Thời gian liên tục; Biến rời rạc Thời gian liên tục; Biến liên tục Options, Futures, and Other Derivatives, 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 Lập mô hình giá cổ phiếu Chúng ta có thể sử dụng bất kỳ loại nào trong 4 loại phân tích số liệu theo phương pháp ngẫu nhiên kể trên để lập mô hình giá cổ phiếu. Phương pháp thời gian liên tục, biến liên tục sẽ chứng minh là phương pháp hữu ích nhất đối với mục đích định giá các sản phẩm phái sinh. Options, Futures, and Other Derivatives, 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 Phương pháp Markov (Xem trang 263-64) Trong phương pháp Markov những biến động tương lai trong một biến chỉ phụ thuộc vào việc chúng ta đang ở đâu chứ không phải việc làm thế nào chúng ta đến được nơi chúng ta đang đứng. Chúng ta giả định rằng giá cổ phiếu tuân theo phương pháp Markov Options, Futures, and Other Derivatives, 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 Thị trường hiệu quả dạng yếu Thị trường hiệu quả dạng yếu khẳng định rằng không thể đạt được mức sinh lợi cao bất thường nếu giao dịch chỉ dựa trên lịch sử giá cổ phiếu trong quá khứ. Nói cách khác, phân tích kỹ thuật là không có tác dụng. Phương pháp Markov về giá cổ phiếu rõ ràng phù hợp với thị trường hiệu quả dạng yếu. Options, Futures, and Other Derivatives, 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 Ví dụ về một mô hình có thời gian rời rạc, biến liên tục Giá cổ phiếu hiện nay là $40 Sau một năm, giá cổ phiếu sẽ có phân phối xác suất f(40,10) với f(m,s) là một phân phối chuẩn với trung bình là m và độ lệch chuẩn là s. Options, Futures, and Other Derivatives, 6th Edition, Copyright © John C. Hull 2005 Câu hỏi Phân phối xác suất của giá cổ phiếu vào cuối năm 2 sẽ là phân phối gì? ½ năm? ¼ năm? Dt năm? với giới hạn chúng ta đã quy định là theo phương pháp thời gian liên tục, biến liên tục Options, Futures,