tailieunhanh - Bài giảng Chỉ tiêu thẩm định dự án - ThS. Trần Bá Vinh

Bài giảng Chỉ tiêu thẩm định dự án trình bày các nội dung chính: giá trị hiện tại rồng - NPV, tỷ số lợi ích - chi phí - B/C, thời gian hoàn vốn, suất sinh lợi nội bộ - IRR, ưu tiên thẩm định giữa chỉ tiêu NPV, IRR. Đây là tài liệu học tập, tham khảo môn Quản trị dự án. | 1 7 2013 sa xg Mềr SKỂ MMH1 n range Mfr TOMB srarâ MMMM GIÁ TRỊ HIỆN TẠI RÒNG - NPV Net Present Value TỶ SỐ LỢI ÍCH - CHI PHÍ - B C Benefits - Costs THỜI GIAN HOÀN VỐN - PP Payback Period SUẤT SINH LỢI NỘI BỘ - IRR Internal Rate of Return ƯU TIÊN THẨM ĐỊNH GIỮA CHỈ TIÊU NPV IRR Kram QUÃM TRỊ DMIDMAAMM 1 1 7 2013 Wĩ KKgxg M mữa etag MEM GIÁ TRỊ HIỆN TẠI RÒNG - NPV Net Present Value NPV dùng để đo sự thay đổi lợi ích ròng của dự án và sử dụng như là một điều kiện để quyết định đầu tư. Công thức NPV B-CẠ BzCỊ2 ị CẬ Bn - Cn 1 r 1 r 1 1 r 2 1 r n NPV í Bt - C 1 r t Trong đó Bt Là lợi ích của dự án trong giai đoạn t Ct Là chi phí của dự án trong giai đoạn t r Tỷ suất chiết khấu kinh tế hoặc tài chính n Số năm hoạt động của dự án Dswm QUÂN TRỊ KnMDfl EmMHl Huge MỞ Staff MHM Quy tắc đánh giá dự án bằng chỉ tiêu NPV a. Các dự án đầu tư độc lập nhau Nguyên tắc Không chấp nhận bất kỳ dự án đầu tư nào ngoại trừ dự án đầu tư tạo ra một NPV dương 0 khi được chiết khấu bởi suất chiết khấu phù hợp. Ví dụ A Giá trị chi phí hiện tại 1 triệu NPV B Giá trị chi phí hiện tại 5 triệu NPV - C Giá trị chi phí hiện tại 2 triệu NPV D Giá trị chi phí hiện tại 3 triệu NPV - Chấp nhận đầu tư dự án nào DSDDCIA QUÃM TRỊ DMIDQAMK 2 1 7 2013 Wĩ KKgxg Miũr mữa etag MEM Quy tắc đánh giá dự án bằng chỉ tiêu NPV b. Công ty có một giới hạn về ngân sách Nguyên tắc Trường hợp có sự giới hạn về ngân sách thì chọn lựa các dự án đầu tư phương án nào mà tạo ra NPV lớn nhất trong khả năng ngân sách đầu tư cho phép. Ví dụ Tập hợp các dự án được mô tả các cơ hội đầu tư mà công ty phải lựa chọn với một ngân sách cố định chi cho vốn là 4 triệu đôla. Dự án E Chi phí 1 triệu đôla NPV là Dự án F Chi phí 3 triệu đôla NPV là Dự án G Chi phí2 triệu đôla NPV là Dự án H Chi phí 2 triệu đôla NPV là Nếu giả sử Dự án E có NPV là - chọn như thế nào Dswm QUÂN TRỊ KnMDfl EmMHl Huge MỞ Staff MHM Quy tắc đánh giá dự án bằng chỉ tiêu