tailieunhanh - Bài giảng Phân tích tài chính (2016): Bài 13 - Nguyễn Xuân Thành

Bài 13 cung cấp kiến thức về quản lý danh mục đầu tư trái phiếu. Nội dung chính trong bài này gồm có: Biến động giá trái phiếu, rủi ro lãi suất của trái phiếu, trái phiếu không trả lãi định kỳ, thời hạn (Duration), các yếu tố tác động đến duration, thời hạn, rủi ro giá và rủi ro tái đầu tư,. . | Bài 13 Quản lý danh mục đầu tư trái phiếu Phân tích Tài chính MPP8 - Học kỳ Xuân 2016 Nguyễn Xuân Thành 3 29 2016 1 Biến động giá trái phiếu Đường lợi suất yield curve nằm ngang lợi suất các kỳ hạn là như nhau d_CF1 CF2 CFt - Giá trái phiếu P L . H 1 y 1 y 2 1 y T với C1 . CT là các khoản lãi định kỳ nhận được y lợi suất là như nhau qua các năm Đường lợi suất yield curve dốc lên lợi suất tăng theo kỳ hạn - Giá trái phiếu P cf . cf cft ----- 7 . --- 777- 1 yi 1 y2 1 yT với y y2 . yn Lợi nhuận thu được từ trái phiếu đến từ hai nguồn lãi suất trên mệnh giá coupon interest và lãi hay lỗ vốn capital gain loss do giá trái phiếu thay đổi. Giá của trái phiếu thay đổi theO thời gian do khoảng thời gian đến khi trái phiếu đáo hạn làm thay đổi độ rủi ro của trái phiếu và theo sự thay đổi của lãi suất thị trường do thay đổi lãi suất làm thay đổi tỷ suất chiết khấu để định giá trái phiếu . Rủi ro lãi suất của trái phiếu Biến động lãi suất thị trường làm thay đổi mức lợi suất yêu cầu của nhà đầu tư đối với trái phiếu. Giá và lợi suất của trái phiếu có mối quan hệ nghịch biến. - Lãi suất thị trường tăng làm cho lợi suất trái phiếu tăng từ đó làm giá trái phiếu giảm nhà đầu tư trái phiếu bị lỗ vốn capital lOss - Lãi suất thị trường giảm làm cho lợi suất trái phiếu giảm từ đó làm giá trái phiếu tăng nhà đầu tư trái phiếu được lợi Vốn capital gain Tái đầu tư lãi định kỳ - Trái phiếu trả lãi định kỳ. - Lãi định kỳ sẽ được tái đầu tư - Biến động lãi suất thị trường làm thay đổi lợi suất tái đầu tư lãi định kỳ Rủi ro lãi suất của trái phiếu là rủi ro thay đổi suất sinh lợi của trái phiếu do giá trái phiếu thay đổi Và lợi suất tái đầu tư lãi định kỳ thay đổi cho dù lai định kỳ và nợ gốc của trái phiếu được cố .

TỪ KHÓA LIÊN QUAN
crossorigin="anonymous">
Đã phát hiện trình chặn quảng cáo AdBlock
Trang web này phụ thuộc vào doanh thu từ số lần hiển thị quảng cáo để tồn tại. Vui lòng tắt trình chặn quảng cáo của bạn hoặc tạm dừng tính năng chặn quảng cáo cho trang web này.