tailieunhanh - Các nhân tố ảnh hưởng cấu trúc vốn từ mô hình tĩnh đến mô hình động: Nghiên cứu trong ngành bất động sản Việt Nam

Bài viết Các nhân tố ảnh hưởng cấu trúc vốn từ mô hình tĩnh đến mô hình động: Nghiên cứu trong ngành bất động sản Việt Nam tiến hành khảo sát các nhân tố ảnh hưởng đến cấu trúc vốn của các doanh nghiệp bất động sản niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. | 58 Phạm Tiền Minh Nguyên Tiến Dũng. Tạp chi Phát triền kinh te 26 6 58-74 Các nhân tố ảnh hưỏng cấu trúc vốn tù mô hình tĩnh đến mô hình động Nghiên cứu trong ngành bất động sản Việt Nam PHẠM TIẾN MINH Trường Đại học Bách Khoa - Đại học Quốc gia - ptminh@ NGUYỄN TIẾN ĐŨNG Trường Đại học Bách Khoa - Đại học Quốc gia - ntdung@ Ngày nhận 14 01 2015 Ngày nhận lại 15 05 2015 Ngày duyệt đãng 01 06 2015 Mã số 0115-R33-V07 Từ khóa Cấu trúc vốn mô hình tĩnh mô hình động GMM bất động sán tốc độ điều chinh. Keywords Capital structure static model dynamic model GMM real estate speed of adjustment. Tóm tắt Nghiên cúư tiến hành khao sát các nhân tố anh hường đến cấu trúc vốn cua các doanh nghiệp bất động sân ĐNBĐS niêm yết trên thị trường chúng khoán VN. Theo đó tác giá tiến hành phân tích so sánh giữa hai mô hình ước lượng là mô hình tĩnh và mô hình dộng sau đó áp dụng đe phân tích các nhân tố anh hương đen cấu trúc vốn cùa các DNBĐSVN. Nghiên cứu sư dụng dữ liệu bàng cua 47 DNBĐS niêm yết từ năm 2008 đến năm 2013. Ket quá cho thấy có sự khác biệt lớn về kết qua ước lượng giữa mô hình tĩnh và mô hình động. Để kết luận các nhân tố anh hương cấu trúc vốn tác gia sư dụng kêt qua từ mô hình động với phương pháp ước lượng GMM hệ thống. Kết quá thực nghiệm cho thấy các quyết định về cấu trúc vốn cùa các DNBĐSVN được giài thích tốt bới lí thuyết ưật tự phân hạng. Đong thời kết quà cũng chi ra tốc độ điều chinh đen cấu trúc vốn mục tiêu cùa các DNBĐSVN là không cao a - 0 452 và các DN phái dối diện với một chi phí điều chinh khá lớn để đạt cấu trúc vốn mục tiêu. Abstract In this study which investigates die determinants of capital structure of Vietnam s listed real estate companies we conduct a comparative analysis of static and dynamic models finding out several factors affecting the capital structure. By applying a panel data for 47 listed companies in die real estate domain from 2008 to 2013 the results of static panel model and those achieved .