tailieunhanh - Chính sách tiền tệ và thanh khoản của thị trường chứng khoán Việt Nam

Bài viết Chính sách tiền tệ và thanh khoản của thị trường chứng khoán Việt Nam nghiên cứu ảnh hưởng của chính sách tiền tệ lên thanh khoản của thị trường chứng khoán Việt Nam giai đoạn từ tháng 9/2007 - 11/2014. Với các bạn chuyên ngành Tài chính ngân hàng thì đây là tài liệu hữu ích. | 2 Trần Thị Hái Lý. Tạp chí Phát triển kinh tể 26 6 02-22 Chính sách tiền tệ và thanh khoản của thị trường chửng khoán Việt Nam TRÀN THỊ HÁI LÝ Trường Đại học Kinh tế - hailvth@ Ngày nhận 06 05 2015 Ngày nhận lại 16 05 2015 Ngày duyệt đăng 01 06 2015 Mã sổ 0515-G19-V05 Từ khóa Thanh khoán chính sách tiền tệ. Keywords Liquidity monetary policy. Tóm tắt Nghiên cứu này xem xét ánh hướng cúa chính sách tiền tệ lên thanh khoán cùa thị trường chứng khoán VN giai đoạn từ tháng 9 2007-11 2014. Chuỗi thời gian cúa thanh khoán toàn thị trường được xác định từ dữ liệu thanh khoản theo tháng cùa 643 cóng ty trong giai đoạn nói trên. Hai biến số cùa chính sách tiền tệ gồm tăng trương cung tiền và lãi suất liên ngân hàng được sử dụng trong các mô hình VAR với bốn thước do khác nhau cho thanh khoan cua thị trường. Ket quá nghiên cứu cho thấy những thay đoi ngoài kì vọng cùa hai biến số thuộc chính sách tiền tệ không có anh hường nào có ý nghĩa lên thanh khoán thị trường. Trong khi đó những cú sốc dương trong ti suất sinh lợi cùa thị trường lạm phát và tăng trương san lượng công nghiệp góp phần cái thiện thanh khoán. Ngoài ra biến động thị trường có ánh hường nhưng không nhất quán về dấu ớ các thước đo thanh khoán. Abstract This study investigates the impact of monetary policy on liquidity of Vietnam s stock market from September 2007 to November 2014. Time scries of liquidity are determined by monthly liquidity data for 643 enteiprises in the surveyed period. Two variables of the monetary policy including growth in money supply and interbank rate are employed in VAR model along four different measures of market liquidity. The results show that unexpected variance in the two monetary policy variables has no significant impact on the market liquidity which in turn may be improved by the positive shocks in market returns inflation and growth in industrial output. Market variance does produce certain effects but discrepancies occur in the signs of the liquidity .