tailieunhanh - Bài giảng Chương 12: Chi phí sử dụng vốn

Bài giảng Chương 12: Chi phí sử dụng vốn trình bày tổng quan về chi phí sử dụng vốn, chi phí sử dụng vốn dài hạn, chi phí sử dụng vốn cổ phần ưu đãi, chi phí sử dụng vốn cổ phần thường-Re, chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC). | Chương 12 CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN Company Logo Nội dung PHẦN 5: chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC) Phần 4: chi phí sử dụng vốn cổ phần thường-Re Phần 3: chi phí sử dụng vốn cổ phần ưu đãi Phần 2: chi phí sử dụng vốn dài hạn Phần 1: tổng quan về chi phí sử dụng vốn Company Logo Phần 1: tổng quan về chi phí sử dụng vốn Chi phí sử dụng vốn là một “tỷ suất rào cản” mà DN phải đạt được từ 1 dự án đầu tư trước khi nó làm gia tăng tài sản của cổ đông. Company Logo Phần 1: tổng quan về chi phí sử dụng vốn Chi phí sử dụng vốn của Doanh nghiệp Tỷ lệ chiết khấu dòng tiền bình quân của DN Chi phí sử dụng vốn của Dự án củ thể Được dùng khi rủi ro của dư án khác với rủi ro của DN Chi phí sử dụng vốn của Doanh nghiệp so với chi phí sử dụng vốn của dự án củ thể Company Logo Phần 1: tổng quan về chi phí sử dụng vốn Các giả định nền tảng Rủi ro kinh doanh: được giả định là không thay đổi Rủi ro tài chính: được giả định là không thay đổi Company Logo Phần 1: tổng quan về chi phí sử dụng vốn Rủi ro và chi phí tài trợ Chúng ta có công thức liên hệ giữa rủi ro và chi phí tài trợ : chi phí đặc trưng của các nguồn tài trợ riêng biệt. : lãi suất phi rủi ro : phần bù rủi ro kinh doanh : phần bù rủi ro tài chính Bảng cân đối kế toán Tài sản Nguồn vốn Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn Vốn chủ sở hữu vốn cổ phần ưu đãi Vốn cổ phần thường Cổ phần thường Lợi nhuận giữ lại Phần 1: tổng quan về chi phí sử dụng vốn Company Logo Doanh thu phát hành thuần Là khoản mà DN nhận được từ việc phát hành và bán các chứng khoán. Chi phí phát hành: là chi phí phát sinh trong quá trình mà DN phát hành trái phiếu Phần 2: chi phí sử dụng vốn dài hạn Company Logo Chi phí sử dụng vốn vay trước thuế Phương thức 1: Khi số tiền thu thuần bằng với mệnh giá của trái phiếu thì chi phí sử dụng vốn vay trước thuế bằng với lãi suất coupon Hoặc có thể dựa vào tỷ suất đáo hạn của các trái . | Chương 12 CHI PHÍ SỬ DỤNG VỐN Company Logo Nội dung PHẦN 5: chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC) Phần 4: chi phí sử dụng vốn cổ phần thường-Re Phần 3: chi phí sử dụng vốn cổ phần ưu đãi Phần 2: chi phí sử dụng vốn dài hạn Phần 1: tổng quan về chi phí sử dụng vốn Company Logo Phần 1: tổng quan về chi phí sử dụng vốn Chi phí sử dụng vốn là một “tỷ suất rào cản” mà DN phải đạt được từ 1 dự án đầu tư trước khi nó làm gia tăng tài sản của cổ đông. Company Logo Phần 1: tổng quan về chi phí sử dụng vốn Chi phí sử dụng vốn của Doanh nghiệp Tỷ lệ chiết khấu dòng tiền bình quân của DN Chi phí sử dụng vốn của Dự án củ thể Được dùng khi rủi ro của dư án khác với rủi ro của DN Chi phí sử dụng vốn của Doanh nghiệp so với chi phí sử dụng vốn của dự án củ thể Company Logo Phần 1: tổng quan về chi phí sử dụng vốn Các giả định nền tảng Rủi ro kinh doanh: được giả định là không thay đổi Rủi ro tài chính: được giả định là