tailieunhanh - Giáo trình phân tích quyền sử dụng kỳ hạn trung bình của thương phiếu trong giá trị thương phiếu p6

Tham khảo tài liệu 'giáo trình phân tích quyền sử dụng kỳ hạn trung bình của thương phiếu trong giá trị thương phiếu p6', tài chính - ngân hàng, tài chính doanh nghiệp phục vụ nhu cầu học tập, nghiên cứu và làm việc hiệu quả | . Kỳ hạn trung bình của khoản vay Giả sử B phải hoàn trả cho A một khoản vay. Kỳ hạn trung bình của khoản vay t là kỳ hạn mà ở đó thay vì B trả nhiều lần cho A các khoản tiền s1 s2 . sn lần lượt tại các thời điểm t1 t2 . tn B có thể trả một lần tổng số tiền s1 s2 . sn tại thời điểm t . Dòng vào IIII_I__I_ 0 tl t tu t nấtn Dòng ra ĩ S ĩ SỊ ĩ Su Lấy t 0 làm thời điểm tương đương ta có si s2 . sn . 1 i t si. 1 i t1 s2. 1 i t2 . sn. 1 i tn Ví dụ Nam phải trả một khoản nợ bằng cách chia làm nhiều lần vào cuối năm thứ 3 VND vào cuối năm 5 vào VND vào cuối năm 6. Tính thời hạn trung bình của khoản vay biết lãi suất là 8 . Giải Dòng vào t nãm Ũ 1 2 3 t 4 5 t 6 t Dòng ra 1 1 1 Chọn t 0 làm thời điểm tương đương ta có phương trình giá trị như sau x 1 8 t 1 8 -3 1 8 -5 1 8 -6 t 5 017 năm. . Chuỗi tiền tệ đơn giản . Khái niệm Trên thực tế ta thường gặp trường hợp một khoản vay được trả bằng nhiều khoản tiền bằng nhau sau các khoảng thời gian bằng nhau. Thông thường các khoản tiền được trả vào cuối mỗi tháng hoặc cuối mỗi năm. Trường hợp này gọi là chuỗi tiền tệ. Chuỗi tiền tệ là một loạt các khoản tiền phát sinh định kỳ theo những khoảng thời gian bằng nhau. Một chuỗi tiền tệ được hình thành khi đã xác định được - Số kỳ phát sinh n - Số tiền phát sinh mỗi kỳ ai i - Lãi suất áp dụng cho mỗi kỳ i - Độ dài của kỳ khoảng cách thời gian cố định giữa hai kỳ có thể là năm tháng quý . Có thể có một số loại chuỗi tiền tệ sau - Chuỗi tiền tệ cố định constant annuities số tiền phát sinh trong mỗi kỳ bằng nhau. - Chuỗi tiền tệ biến đổi variable annuities số tiền phát sinh trong mỗi kỳ không bằng nhau. - Chuỗi tiền tệ có thời hạn số kỳ phát sinh là hữu hạn. - Chuỗi tiền tệ không kỳ hạn số kỳ phát sinh là vô hạn. Trong phần này ta sẽ tìm hiểu chuỗi tiền tệ đơn giản còn gọi là chuỗi tiền tệ .