tailieunhanh - Lịch sử hình thành và phát triển thị trường mở

Vào thời gian này, lãi suất chiết khấu của BoE được sử dụng như một công cụ chủ yếu để kiểm soát lượng tiền cung ứng. Tuy nhiên, nó tỏ ra kém hiệu lực khi khi lãi suất thị trường tiền tệ giảm liên tục vượt khỏi sự chi phối của lãi suất chiết khấu. Do đó BoE phải tìm kiếm công cụ hiệu quả hơn để diều chỉnh lãi suất thị trường theo hướng mong muốn. Cách thức đầu tiên được áp dụng nhằm tăng lãi suất trên thị trường là : Bán chứng khoán Chính phủ đồng. | 1. Khái niệm nghiệp vụ thị trường mở . Lịch sử hình thành và phát triển Nghiệp vụ thị trường mở OMO - Open Market Operations được áp dụng đầu tiên bởi Ngân hàng Anh BoE - Bank of England từ những năm 30 của thế kỷ 19. Vào thời gian này lãi suất chiết khấu của BoE được sử dụng như một công cụ chủ yếu để kiểm soát lượng tiền cung ứng. Tuy nhiên nó tỏ ra kém hiệu lực khi khi lãi suất thị trường tiền tệ giảm liên tục vượt khỏi sự chi phối của lãi suất chiết khấu. Do đó BoE phải tìm kiếm công cụ hiệu quả hơn để diều chỉnh lãi suất thị trường theo hướng mong muốn. Cách thức đầu tiên được áp dụng nhằm tăng lãi suất trên thị trường là - Bán chứng khoán Chính phủ đồng thời hứa mua lại nó vào một nó vào một ngày xác định trong tương lai. - Vay trên thị trường được đảm bảo bằng chứng khoán Chính phủ. - Bán hẳn các chứng khoán Chính phủ. - Vay trực tiếp từ các Ngân hàng thương mại NHTM . Bằng cách này lượng tiền trên thị trường giảm đi tương ứng với khối lượng vay hoặc bán chứng khoán vì thế làm tăng lãi suất thị trường. Cùng thời gian này Ngân hàng Trung ương NHTW Thụy Sĩ cũng dùng nghiệp vụ bán chứng khoán Chính phủ nhằm tu hút lượng vốn khả dụng dư thừa. Vào năm 1913 Cục Dự trữ Liên bang Mỹ FED cũng sử dụng OMO như một công cụ bổ sung cho chính sách tái chiết khấu. Tuy nhiên trong và sau Chiến tranh Thế giới thứ nhất OMO được sử dụng để huy động nguồn lực tài trợ cho chi phí quân sự và khắc phục tổn thất. Đến năm 1920 OMO vẫn được xem là công cụ bổ trợ cho lãi suất tái chiết khấu. Nhưng hiệu quả và tầm quan trọng dần tăng lên và ngày nay OMO đã trở thành một công cụ đắc lực của Chính phủ khi điều tiết nền kinh tế. Điều này xuất phát từ hạn chế của lãi suất tái chiết khấu sự mở rộng và hoàn thiện của thị trường tài chính sự gia tăng về lượng của chứng khoán Chính phủ và các chứng khoán có thanh khoản cao. . Khái niệm nghiệp vụ thị trường mở Tùy theo quy định mà mỗi quốc gia có một định nghĩa riêng về OMO nhưng nói chung OMO là hành vi giao dịch các chứng khoán của NHTW