Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Sức khỏe - Y tế
Văn bản luật
Nông Lâm Ngư
Kỹ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
Tìm
Danh mục
Kinh doanh - Marketing
Kinh tế quản lý
Biểu mẫu - Văn bản
Tài chính - Ngân hàng
Công nghệ thông tin
Tiếng anh ngoại ngữ
Kĩ thuật công nghệ
Khoa học tự nhiên
Khoa học xã hội
Văn hóa nghệ thuật
Y tế sức khỏe
Văn bản luật
Nông lâm ngư
Kĩ năng mềm
Luận văn - Báo cáo
Giải trí - Thư giãn
Tài liệu phổ thông
Văn mẫu
Thông tin
Điều khoản sử dụng
Quy định bảo mật
Quy chế hoạt động
Chính sách bản quyền
Giới thiệu
Đăng ký
Đăng nhập
0
Trang chủ
Tài Chính - Ngân Hàng
Đầu tư Chứng khoán
Behavioral Heterogeneity in Stock Prices
tailieunhanh - Behavioral Heterogeneity in Stock Prices
A second feature of stock market return volatility which has received considerable attention is the fact that stock return volatility has a transitory (rapid decay) and a more permanent (slow decay) component. It was noted that real data on stock return has a longer memory in volatility than the one GARCH models suggest. This observation lead to the development of the component GARCH (CGARCH) models by Ding and Granger (1996) and Engle and Lee (1999). Following these papers, several studies have found that multi factor volatility models outperform single fac- tor speci cations in explaining the behavior of stock market return Importantly, two component volatility models have. | Behavioral Heterogeneity in Stock Prices H. Peter Boswijka Cars H. Hommesa Sebastiano Manzan0 June 2006 Journal of Economic Dynamics and Control forthcoming Abstract We estimate a dynamic asset pricing model characterized by heterogeneous boundedly rational agents. The fundamental value of the risky asset is publicly available to all agents but they have different beliefs about the persistence of deviations of stock prices from the fundamental benchmark. An evolutionary selection mechanism based on relative past profits governs the dynamics of the fractions and switching of agents between different beliefs or forecasting strategies. A strategy attracts more agents if it performed relatively well in the recent past compared to other strategies. We estimate the model to annual US stock price data from 1871 until 2003. The estimation results support the existence of two expectation regimes and a bootstrap F-test rejects linearity in favor of our nonlinear two-type heterogeneous agent model. One regime can be characterized as a fundamentalists regime because agents believe in mean reversion of stock prices toward the benchmark fundamental value. The second regime can be characterized as a chartist trend following regime because agents expect the deviations from the fundamental to trend. The fractions of agents using the fundamentalists and trend following forecasting rules show substantial time variation and switching between predictors. The model offers an explanation for the recent stock prices run-up. Before the 90s the trend following regime was active only occasionally. However in the late 90s the trend following regime persisted and created an extraordinary deviation of stock prices from the fundamentals. Recently the activation of the mean reversion regime has contributed to drive stock prices back closer to their fundamental valuation. Keywords heterogeneous expectations stock prices bubbles bounded rationality behavioral finance evolutionary selection. JEL .
Uyển Khanh
54
40
pdf
Báo lỗi
Trùng lắp nội dung
Văn hóa đồi trụy
Phản động
Bản quyền
File lỗi
Khác
Upload
Tải xuống
đang nạp các trang xem trước
Không thể tạo bản xem trước, hãy bấm tải xuống
Tải xuống
TÀI LIỆU LIÊN QUAN
Lecture Business: A changing world (4/e): Chapter 6 - O.C. Ferrell, Geoffrey Hirt
24
71
0
Lecture Business: A changing world (4/e): Chapter 1 - O.C. Ferrell, Geoffrey Hirt
26
82
1
Ebook Changing the Channel: 12 easy ways to make millions for your business - Michael Masterson, Maryellen Tribby
149
27
1
Ebook Changing the Channel: 12 easy ways to make millions for your business - Part 1
149
31
1
Ebook Changing the Channel: 12 easy ways to make millions for your business - Part 2
155
31
1
Lecture Business: A changing world (4/e): Chapter 2 - O.C. Ferrell, Geoffrey Hirt
35
87
0
Lecture Business: A changing world (4/e): Chapter 3 - O.C. Ferrell, Geoffrey Hirt
25
78
0
Lecture Business: A changing world (4/e): Chapter 5 - O.C. Ferrell, Geoffrey Hirt
30
71
0
Lecture Business: A changing world (4/e): Chapter 4 - O.C. Ferrell, Geoffrey Hirt
34
100
0
Lecture Business: A changing world (4/e): Chapter 7 - O.C. Ferrell, Geoffrey Hirt
26
80
0
TÀI LIỆU XEM NHIỀU
Một Case Về Hematology (1)
8
462088
59
Giới thiệu :Lập trình mã nguồn mở
14
23874
75
Tiểu luận: Tư tưởng Hồ Chí Minh về xây dựng nhà nước trong sạch vững mạnh
13
11131
537
Câu hỏi và đáp án bài tập tình huống Quản trị học
14
10378
458
Phân tích và làm rõ ý kiến sau: “Bài thơ Tự tình II vừa nói lên bi kịch duyên phận vừa cho thấy khát vọng sống, khát vọng hạnh phúc của Hồ Xuân Hương”
3
9658
106
Ebook Facts and Figures – Basic reading practice: Phần 1 – Đặng Tuấn Anh (Dịch)
249
8675
1151
Tiểu luận: Nội dung tư tưởng Hồ Chí Minh về đạo đức
16
8364
423
Mẫu đơn thông tin ứng viên ngân hàng VIB
8
7948
2251
Đề tài: Dự án kinh doanh thời trang quần áo nữ
17
7001
260
Giáo trình Tư tưởng Hồ Chí Minh - Mạch Quang Thắng (Dành cho bậc ĐH - Không chuyên ngành Lý luận chính trị)
152
6810
1618
TỪ KHÓA LIÊN QUAN
Đầu tư Chứng khoán
Changing Business
Finding the Green
Based Immune
Cell Homeostasis
Oxidative Stress
Health and Disease
Changing world
Organizing business
Operations management
Economic systems
Small business
Small business ownership
Nature of business
Study business
Ebook Changing the Channel
Changing the Channel
Marketing channels
Marketing in the twenty first century
Direct response online marketing
Search engine marketing
Online marketing
Social media
Direct response television
Direct response radio
Event marketing
Public relations
Business ethics
Social responsibility
International business
Comparative advantage
The articles of incorporation
Options for organizing business
Managing information technology
Management information systems
Organizational objectives
The nature of management
Functional departmentalization
Formal communication
Transformation process
Motivating the workforce
Motivation process
Managing human resources
Job analysis
Customer driven marketing
Marketing Strategy
Dimensions of marketing strategy
Financial statements
Accounting information
Financial system
Monetary policies
Financial management
Securities markets
Accounting undergraduate Honors theses
The changing nature of business cycle fluctuations
State level study of jobless recoveries and the great moderation
The great moderation
The newly developed jobless recovery measure
Lecture Business
Human resource advantage
Business management
Proceedings of the sixth international conference
Sustainable business
Business strategies
Global challenges
Sustainable solutions
Sustainable business practice
Fred J
Tyson PhD
busines
business document
business ebook
business specific study
business research
TÀI LIỆU MỚI ĐĂNG
Sáng tạo trong thuật toán và lập trình với ngôn ngữ Pascal và C# Tập 2 - Chương 4
47
294
2
04-07-2024
MẪU CHỨNG CHỈ QUẢN LÝ VŨ KHÍ, VẬT LIỆU NỔ, CCHT
1
145
0
04-07-2024
Giáo trình phân tích phương trình vi phân viết dưới dạng thuật toán đặc tính của hệ thống p1
5
129
0
04-07-2024
BÀI GIẢNG Biến Đổi Năng Lượng Điện Cơ - TS. Hồ Phạm Huy
137
125
0
04-07-2024
MANAGING NANO-BIO-INFO-COGNO INNOVATIONS
380
130
0
04-07-2024
Báo cáo " Bàn về hành vi pháp luật và hành vi đạo đức "
11
148
1
04-07-2024
Báo cáo nghiên cứu khoa học " Vai trò chính quyền địa phương trong phát triển kinh tế : khu chuyên doanh gốm sứ ( Trung Quốc ) và Bát Tràng ( Việt Nam )("
11
188
1
04-07-2024
Báo cáo khoa học: A mutagenic analysis of the RNase mechanism of the bacterial Kid toxin by mass spectrometry
14
125
0
04-07-2024
American Idioms and Some Phrases Just For Fun_04
26
95
0
04-07-2024
Công nghệ nhiệt luyện thép c40
11
131
0
04-07-2024
TÀI LIỆU HOT
Mẫu đơn thông tin ứng viên ngân hàng VIB
8
7948
2251
Giáo trình Tư tưởng Hồ Chí Minh - Mạch Quang Thắng (Dành cho bậc ĐH - Không chuyên ngành Lý luận chính trị)
152
6810
1618
Ebook Chào con ba mẹ đã sẵn sàng
112
4050
1305
Ebook Tuyển tập đề bài và bài văn nghị luận xã hội: Phần 1
62
5752
1205
Ebook Facts and Figures – Basic reading practice: Phần 1 – Đặng Tuấn Anh (Dịch)
249
8675
1151
Giáo trình Văn hóa kinh doanh - PGS.TS. Dương Thị Liễu
561
3660
668
Giáo trình Sinh lí học trẻ em: Phần 1 - TS Lê Thanh Vân
122
3852
602
Giáo trình Pháp luật đại cương: Phần 1 - NXB ĐH Sư Phạm
274
4422
548
Tiểu luận: Tư tưởng Hồ Chí Minh về xây dựng nhà nước trong sạch vững mạnh
13
11131
537
Bài tập nhóm quản lý dự án: Dự án xây dựng quán cafe
35
4308
486