tailieunhanh - QUẢN LÝ ĐẦU TƯ TRÁI PHIẾU

Trong dài hạn, một nhà đầu tư bình thường sẽ đạt kết quả đầu tư như mức trung bình của thị trường, do đó, giảm thiểu chi phí đầu tư sẽ tốt hơn là nỗ lực vượt lên mức trung bình của thị trường | QUẢN LÝ ĐẦU TƯ TRÁI PHIẾU Chiến lược đầu tư Là tập hợp các quy tắc, hành vi và quy trình được thiết kế để hướng dẫn nhà đầu tư lập và quản lý một danh mục đầu tư. Chiến lược đầu tư được thiết kế dựa trên kỳ vọng của nhà đầu tư về tương quan giữa lợi nhuận mong đợi và rủi ro: Chiến lược đầu tư thụ động Chiến lược đầu tư bán chủ động Chiến lược đầu tư chủ động Chiến lược đầu tư thụ động Là chiến lược đầu tư, trong đó người điều hành ra quyết định đầu tư càng ít càng tốt, nhằm giảm thiểu chi phí giao dịch (kể cả thuế thu nhập phải nộp). Các giả định của chiến lược đầu tư thụ động Trong dài hạn, một nhà đầu tư bình thường sẽ đạt kết quả đầu tư như mức trung bình của thị trường, do đó, giảm thiểu chi phí đầu tư sẽ tốt hơn là nỗ lực vượt lên mức trung bình của thị trường Lý thuyết thị trường hiệu quả cho rằng giá cân bằng của thị trường đã phản ánh đầy đủ các thông tin hiện có trên thị trường, không thể kiếm được lợi nhuận siêu ngạch, do đó đầu tư chủ động chỉ làm tốn chi phí mà không làm tăng giá trị danh mục hơn mức trung bình. Đầu tư theo chỉ số Là chiến lược đầu tư thụ động đơn giản nhất, theo yêu cầu của người đầu tư về tương quan rủi ro – lợi nhuận mong đợi. Chiến lược này bao gồm các bước: Lựa chọn chỉ số trái phiếu phù hợp. Xây dựng danh mục đầu tư theo chỉ số đã chọn. Chiến lược đầu tư bán chủ động Tuân thủ nguyên tắc của đầu tư thụ động, nhưng có các quyết định điều chỉnh trong thời gian nắm giữ danh mục đầu tư để hạn chế rủi ro. Sự cần thiết: Kỳ đầu tư không trùng khớp với thời gian đáo hạn của trái phiếu Rủi ro tái đầu tư các khoản lãi định kỳ Thay đổi kỳ đầu tư Khớp thời gian đáo hạn bình quân Tìm kiếm, lựa chọn danh mục các trái phiếu sao cho thời gian đáo hạn bình quân của danh mục bằng với kỳ đầu tư. Lý do của lựa chọn này là rủi ro giá trái phiếu và rủi ro tái đầu tư tiền lãi định kỳ có tác động ngược chiều nhau. Trong thời gian nắm giữ danh mục, thời gian đáo hạn bình quân của danh mục sẽ thay đổi (khi n thay đổi và y thay đổi), do đó người quản lý | QUẢN LÝ ĐẦU TƯ TRÁI PHIẾU Chiến lược đầu tư Là tập hợp các quy tắc, hành vi và quy trình được thiết kế để hướng dẫn nhà đầu tư lập và quản lý một danh mục đầu tư. Chiến lược đầu tư được thiết kế dựa trên kỳ vọng của nhà đầu tư về tương quan giữa lợi nhuận mong đợi và rủi ro: Chiến lược đầu tư thụ động Chiến lược đầu tư bán chủ động Chiến lược đầu tư chủ động Chiến lược đầu tư thụ động Là chiến lược đầu tư, trong đó người điều hành ra quyết định đầu tư càng ít càng tốt, nhằm giảm thiểu chi phí giao dịch (kể cả thuế thu nhập phải nộp). Các giả định của chiến lược đầu tư thụ động Trong dài hạn, một nhà đầu tư bình thường sẽ đạt kết quả đầu tư như mức trung bình của thị trường, do đó, giảm thiểu chi phí đầu tư sẽ tốt hơn là nỗ lực vượt lên mức trung bình của thị trường Lý thuyết thị trường hiệu quả cho rằng giá cân bằng của thị trường đã phản ánh đầy đủ các thông tin hiện có trên thị trường, không thể kiếm được lợi nhuận siêu ngạch, do đó đầu tư chủ động chỉ làm tốn chi phí mà không làm