tailieunhanh - an introduction to credit risk modeling phần 5

pj đã được quan sát thấy. Chuỗi thời gian p1, ., P31, giải quyết các tần số mặc định lịch sử quan sát cho lớp đánh giá được lựa chọn trong những năm 1970 đến năm 2000, được cho bởi các hàng tương ứng trong Bảng . Trong khuôn khổ tham số của mô hình | Pj has been observed. The time series p1 . p31 addressing the historically observed default frequencies for the chosen rating class in the years 1970 up to 2000 is given by the respective row in Table . In the parametric framework of the CreditMetricsTM KMV uniform portfolio model it is assumed that for every year j some realization yj of a global factor Y drives the realized conditional default probability observed in year j. According to Equation 2. 49 we can write Pj p yj N N-1 p - VQyj V1 Qi i 1 . m where p denotes the true default probability of the chosen rating class and Q means the unknown asset correlation of the considered rating class which will be estimated in the following. The parameter p we do not know exactly but after a moment s reflection it will be clear that the observed historic mean default frequency p provides us with a good proxy of the true mean default rate. Just note that if Y1 . Yn are copies of the factor Y then the law of large numbers guarantees that 1 n E p Yj E p Y p . n j 1 Replacing the term on the left side by 1 n p T. pj n 4-1 j 1 we see that p should be reasonably close to the true default probability p. Now a similar argument applies to the sample variances because we naturally have 1 n 1 è p Yj põã 2 j 1 y p Y . where p Y 52 p Yj n. This shows that the sample variance 1 s2 n 1 n E pj p 2 j 1 25 Here we make the simplifying assumption that the economic cycle represented by Y1 . Yn is free of autocorrelation. In practice one would rather prefer to work with a process incorporating some intertemporal dependency . an AR 1 -process. 2003 CRC Press LLC should be a reasonable proxy for the true variance V p Y . Recalling Proposition we obtain V p Y N2 N-1 p N-1 p e -p2 2. 66 and this is all we need for estimating Q. Due to our discussion above we can replace the true variance V p Y by the sample variance Ơ2 and the true default probability p by the sample mean p. After replacing the unknown parameters p .

• Quản trị kinh doanh
• quản trị hệ thống
• ngành kinh tế học
• nghệ thuật kinh doanh
• nghệ thuật bán hàng
• thủ thuật PR
• kinh doanh trên internet
• Quản trị hệ thống mạng
• Môn Quản trị hệ thống mạng
• Đề thi Quản trị hệ thống mạng
• Bài thi Quản trị hệ thống mạng
• Ôn thi Quản trị hệ thống mạng
• Câu hỏi thi Quản trị hệ thống mạng
• Luyện thi Quản trị hệ thống mạng
• Tài liệu thi Quản trị hệ thống mạng
• Hệ thống thông tin quản trị
• Bài giảng Hệ thống thông tin quản trị
• Thông tin trong quản trị
• Hệ thống thông tin
• Quản trị hệ thống thông tin
• Chức năng quản lý hệ thống thông tin
• Bài giảng Quản trị tri thức
• Quản trị tri thức
• Triển khai hệ thống quản trị tri thức trong tổ chức
• Hệ thống quản trị tri thức
• Xây dựng hệ thống quản trị tri thức
• Thiết kế hệ thống quản trị tri thức
• Đánh giá hoạt động hệ thống quản trị tri thức
• Lập kế hoạch đánh giá hệ thống quản trị tri thức
• Tiêu chuẩn đánh giá hệ thống quản trị tri thức
• Bài giảng Quản trị chất lượng
• Quản trị chất lượng
• Hệ thống quản trị chất lượng
• Triển khai hệ thống quản trị chất lượng
• Cải tiến hệ thống quản trị chất lượng
• Lựa chọn hệ thống quản trị chất lượng
• Quản trị hệ thống Linux
• giáo trình Quản trị hệ thống Linux
• tài liệu Quản trị hệ thống Linux
• bài giảng Quản trị hệ thống Linux
• bài tập Quản trị hệ thống Linux
• Tiểu luận Quản trị hệ thống Linux
• Tìm hiểu về Naglos
• Hệ thống quản trị giám sát mạng
• Giám sát mạng mã nguồn mở
• Báo cáo tài chính
• Tài chính doanh nghiệp
• Hệ thống báo cáo quản trị
• Hệ thống báo cáo
• Hệ thống báo cáo tài chính
• Hệ thống chỉ số quản trị
• Hệ thống quản trị
• Mô hình kế toán quản trị
• Kế toán quản trị
• Quản trị hệ thống đãi ngộ
• bài giảng Quản trị hệ thống đãi ngộ
• tài liệu Quản trị hệ thống đãi ngộ
• quản trị học
• bài giảng quản trị
• kế hoạch quản trị
• Hệ thống quản trị thông tin
• Tiểu luận hệ thống quản trị thông tin
• Tài liệu hệ thống quản trị thông tin
• Tìm hiểu hệ thống quản trị thông tin
• Quản trị thông tin
• Quy tắc quản trị thông tin
• Triển khai hệ thống quản trị tri thức
• Chu trình triển khai hệ thống
• Quản trị mạng máy tính
• Quản trị hệ thống Webserver
• Quản trị hệ thống Mailserver
• Giáo trình Quản trị hệ thống
• Quản trị máy chủ FTP Server
• Hệ thống thư điện tử
• Bài giảng Quản trị và bảo trì hệ thống
• Quản trị và bảo trì hệ thống
• Quản trị mạng
• Hệ thống máy tính
• Công cụ quản trị mạng
• Hệ thống thông tin quản lý
• Bài giảng Hệ thống thông tin quản lý
• Quản trị nguồn lực thông tin
• Tái thiết hệ thống thông tin
• Hệ thống thông tin doanh nghiệp
• Thông tin doanh nghiệp
• Mô hình quản trị hệ thống thông tin
• Cơ sở hạ tầng hệ thống thông tin