tailieunhanh - Bài giảng 26 Định giá quyền chọn rời rạc

? Giả sử giá cổ phiếu XYZ hiện hành đầu kỳ (S0) là $100/cổ phiếu. ? Vào cuối kỳ, giá cổ phiếu có thể: – Hoặc tăng lên S1U = $120 – Hoặc giảm xuống S1D = $80 (Giả định rằng giá cổ phiếu chỉ có thể rơi vào một trong hai giá trị trên vào cuối kỳ). | Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Phân tích Tài chính Bài 26 Bài giảng 26 Định giá quyền chọn rời rạc Phân tích Tài chính Học kỳ Xuân 2012 Phần I Giới thiệu quyền chọn 2 Nguyễn Xuân Thành 1 Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Phân tích Tài chính Bài 26 Tình huống hiện tại JGiả sử giá cổ phiếu XYZ hiện hành đầu kỳ S0 là 100 cổ phiếu. J Vầổ cuổ i kỳ già cổ phiếu cổ thế - Hổầc tàng lến S1U 120 - Hổầc giảm xuồng S1D 80 Già định ràng già cổ phiếu chì cổ thế rơi vầổ mổt trổng hài già trị trến vàổ cuổì kỳ . 3 Giá vào cuối kỳ cua mọt cổ phiêu theo hai tình huống khác nhau Tình huống ve gia Gia thấp Giấ cao Gia cổ phiếu cuối ky SD 80 SU 120 Xác suất xảy ra qD 1 - qU qU 4 Nguyễn Xuân Thành 2 Chương trình Giảng dạy Kinh tế Fulbright Phân tích Tài chính Bài 26 Thêm ky hiệu JChúng ta co the biểu hiện giá cổ phiếu vào cuối kỳ thểổ giá hiện hành với các thừa sổ nhàn ú vá d S1U S0 u nhừ váỳ u 1 2 S1D S0 d nhừ váỳ d 0 8 J Nổi cách khác giá cáổ váo cuổ i kỳ cáổ hớn giá hiện hánh lá 20 vá giá thá p váổ cuổ i kỳ thá p hớn giá hiện hánh lá 20 . 5 QUYỀN CHON MUA 6 Nguyễn Xuân Thành