tailieunhanh - Luận văn: CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG LÊN TỶ SUẤT SINH LỢI CHỨNG KHOÁN - XÂY DỰNG MÔ HÌNH TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM

Thị trƣờng chứng khoán Việt Nam chính thức đi vào hoạt động từ tháng 7/2000 và đã có những bƣớc phát triển đáng kể qua hơn mƣời năm. Tuy nhiên, vẫn chƣa có một nghiên cứu quy mô nào về tác động của các nhân tố lên tỷ suất sinh lợi của chứng khoán, từ đó cho nhà đầu tƣ một nhận định đúng về rủi ro trên thị trƣờng. Trong giới học thuật tài chính đã và đang có những tranh luận về các mô hình: Mô hình Định giá tài sản vốn-Sharpe và Lintner(1963), Mô hình ba nhân tố-Fama và French(1993), Mô hình bốn. | BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRUỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ CÔNG TRÌNH DỰ THI GIẢI THƯỞNG NGHIÊN CỨU KHOA HỌC SINH VIÊN NHÀ KINH TẾ TRẺ - NĂM 2011 TÊN CÔNG TRÌNH CÁC NHÂN TỐ TÁC ĐỘNG LÊN TỶ SUẤT SINH LỢI CHỨNG KHOÁN - XÂY DỰNG mô hình trên thị TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN VIỆT NAM THUỘC NHÓM NGÀNH KHOA HỌC KINH TẾ Trang i TÓM TẮT ĐỀ TÀI o Lý do chọn đề tài Thị trường chứng khoán Việt Nam chính thức đi vào hoạt động từ tháng 7 2000 và đã có những bước phát triển đáng kể qua hơn mười năm. Tuy nhiên vẫn chưa có một nghiên cứu quy mô nào về tác động của các nhân tố lên tỷ suất sinh lợi của chứng khoán từ đó cho nhà đầu tư một nhận định đúng về rủi ro trên thị trường. Trong giới học thuật tài chính đã và đang có những tranh luận về các mô hình Mô hình Định giá tài sản vốn-Sharpe và Lintner 1963 Mô hình ba nhân tố-Fama và French 1993 Mô hình bốn nhân tố-Carhart 1997 và Mô hình ba nhân tố-Lu Zhang và Long Chen 2010 và đã được kiểm định trên các thị trường thế giới. Chính vì điều đó bài nghiên cứu tiến hành kiểm định những mô hình này và đưa ra những giải pháp để lượng hóa đúng rủi ro trên TTCK Việt Nam. o Mục tiêu nghiên cứu Bài nghiên cứu trả lời các câu hỏi sau Tỷ suất sinh lợi của các chứng khoán có quan hệ như thế nào với nhân tố thị trường nhân tố quy mô công ty nhân tố giá trị sổ sách trên giá trị thị trường nhân tố xu hướng đà tăng trưởng nhân tố đầu tư Và tỷ suất sinh lợi chứng khoán có quan hệ như thế nào với nhân tố ROA o Phương pháp nghiên cứu Đề tài được thực hiện trên phạm vi nghiên cứu gồm 95 công ty niêm yết tại HoSE từ tháng 1-2008 đến tháng 12-2010 dữ liệu lấy từ báo cáo tài chính 6 tháng và báo cáo năm hầu hết đã qua soát xét và kiểm toán. Bài nghiên cứu sử dụng các phương pháp phân tích dữ liệu phân tích tương quan phân tích hồi quy tuyến tính theo OLS. .kết hợp với các kiến thức về thống kê kinh tế lượng .để đưa ra kết quả. o Nội dung nghiên cứu Kết quả kiểm định cho thấy các nhân tố thị trường quy mô giá trị sổ sách trên giá trị thị trường xu hướng đầu tư và nhân tố .