tailieunhanh - Hướng dẫn cách thẩm định một dự án đầu tư phần 6

Thẩm định dự án đầu tư Chắc hẳn là bạn còn nhớ hàm đi tìm kết quả Goal Seek đã nghiên cứu từ đầu hôm. Xem lại chút nhé! | Thẩm đ nh dự án đầu tư Chắc hẳn là bạn còn nhớ hàm đi tìm kết quả Goal Seek đã nghiên cứu từ. đầu hôm. Xem lại chút nhé Chỉ còn việc bấm nút OK một cái nút dễ nhất to nhất 53 ô chứa 12 sẽ thành còn ô chứa giá trị 85 000 sẽ trở thành giá trị mà bạn chờ đợi 87 202 . Những nhược điểm của IRR Trong một số trường hợp dự án có những dòng ngân lưu bất đồng IRR không thể tính được. Ví dụ Có một dự án khai thác mỏ đầu năm 1 cuối năm 0 chi ra 1200 cuối năm 1 thu về 5000. Năm 2 và năm 3 sau đó phải chi tiền để san lấp trả lại mặt bằng cũ cho nhà nước. Báo cáo ngân lưu của dự án cụ thể như sau B5 - A- IRR B3 E3 A B r_. D H 1 Suất chiết khấu 1 0 2 Nãm 0 1 2 3 3 IXICF 1 200 5 000 1 400 1 OOO 4 NPV 1 437 5 IRR - NUM 6 There is a problem with a number used in the Formula. 1 1 1 1 53 Tôi để ý thấy sau khi khai báo nạp số xong những người tự tin thường giáng một cái thật mạnh nút này OK hay Enter hình như để tự thưởng Prepared by NGUYEN TAN BINH 51 5 18 2009 Thẩm đ nh dự án đầu tư Với suất chiết khấu 10 đây là dự án rất có hiệu quả NPV 1437 tuy nhiên IRR là bao nhiêu Hay nói cách khác với suất chiết khấu nào sẽ làm cho NPV 0 Tất nhiên không thể tính được. Nhược điểm khác trong trường hợp so sánh lựa chọn dự án có tính loại trừ nhau kết quả IRR thường không thể dẫn đến kết luận hoặc có kết luận sai lệch. Ví dụ Có dòng ngân lưu của 2 dự án A và B như sau Năm 0 1 Dự án A 1 000 1 400 IRRA 40 Dự án B 10 000 14 000 IRRB 40 Giả định nguồn lực không hạn chế nếu chỉ dùng chỉ tiêu đơn độc IRR để đánh giá ta thấy cả hai dự án đều như nhau đều có IRR là 40 . Và bạn không thể kết luận dự án nào tốt hơn. Nếu bạn nói dự án B có vẻ lời nhiều hơn tức là bạn đã sử dụng một chỉ tiêu khác rồi Bây giờ ta thay đoi một chút trong dòng ngân lưu của dự án B và cho suất chiết khấu là 10 tất nhiên cho cả 2 dự án . Tính NPV Suất chiết khấu 10 Năm 0 1 Dự án A 1 000 1 400 IRRa 40 NPVa 273 Dự án B 10 000 13 000 IRRB 30 NPVb 1 818 Chẳng lẽ nào bạn lại chọn A do có IRR cao hơn B 40 30 trong khi đó B làm