tailieunhanh - Sách Thẩm định dự án đầu tư

Quản trị tài chính nâng cao là môn học chuyên ngành dành cho sinh viên chuyên ngành Quản trị tài chính. Nội dung nghiên cứu của môn học liên quan đến việc phân tích và ra các quyết định tài chính dài hạn trong doanh nghiệp. Thẩm định dự án là một phần của nội dung môn học này nhằm đi sâu nghiên cứu các kỹ thuật thẩm định và quản trị rủi ro dự án, từ đó đưa ra các quyết định đầu tư và tài trợ hiệu quả cho các dự án có ảnh hưởng đến giá trị. | n f. I l Ạl H M lí KHOAQ An I ri kixh doanh M BJa tli AI 111 OM GUO TRÌNH THIẾT LẬP VÀ THẨM ĐỊNH Dự ÃN DẦU Tư I V THƯYK ĩ VA Mi TẠ Rỉ NHÀ XUẤT 8ÃN THÔNO KÉ THẲM ĐỊNH Dự ÁN ĐÀU Tư Các quyết định chỉ đầu tư Mở rộng một ngành sản phẩm hiện hữu Đầu tư vào việc gia tăng thường xuyên hàng lưu kho Bước vào một ngành kinh doanh mới Thay thế tài sản đầu tư cũ Mua lại trái phiếu cũ và thay bằng trái phiếu mới Chiến dịch quảng cáo Thuê tài sản Nghiên cứu và phát triển Sáp nhập và mua-tiếp quản công ty Giáo dục và đào tạo 3 Chi đầu tư Một khoản chi tiền mặt được kỳ vọng là sẽ tạo ra một dòng lợi nhuận tiền mặt trong tương lai trong thời gian hơn một năm. Dự toán vốh đầu tư Quá trình lập kế hoạch để mua những tài sản mà sinh lợi từ những tài sản đó được kỳ vọng là sẽ tiếp tục trong hơn một năm. Đa phần liên quan đến TSCĐ vô hình hữu hình. Là quyết định chủ yếu tạo ra giá trị gia tăng cho công ty. 2 Phân loại các dự án Dự án độc lập Việc chấp nhận hay bác bỏ dự án này không ảnh hưởng đến những dự án khác. Dự án loại trừ lẫn nhau Chấp nhận dự án này là tự động bác bỏ dự án kia. Dự án phụ thuộc Việc chấp nhận dự án này phụ thuộc vào việc chọn một dự án khác. 4 1 Nguyên tắc dự toán vốn đầu tư cơ bản Mở rộng sản lượng cho tới khi doanh thu biên bằng chi phí biên. Đầu tư trước hết vào những dự án có khả năng sinh lời cao nhất. Tiếp tục chấp nhận các dự án cho tới khi suất sinh lợi vẫn còn cao hơn chi phí biên của vốn MCC Quá trình dự toán vốn đầu tư Bước 1 Lập các đề xuất dự án Bước 2 Ưdc lưựng ngân húi CF Bước 3 Đánh giá các phưởng án và chọn lựa dự án Bước 4 Rà soát lại trước khi quyết định Các vân đề về dự toán vốn đầu tư Trong nhất thời ta không thể biết hết mọi dự án được. Thị trường công nghệ và chiến lưực công ty thay đổi có thể làm cho các dự án hiện hành trở nên lối thời và làm cho những dự án mới trở nên có lời. Khó khăn trong việc xác định biến động của MCC Tình trạng không chắc chắn trong các giá trị ước lưựng ngân lưu. 6 Quá trình dự toán vốn đầu tư NPV - 1 0 .