tailieunhanh - Xác đinh cơ cấu vốn tối ưu cho doanh nghiệp

1: Xác định cơ cấu tối ưu giữa nguồn vốn chủ sở hữu và vay nợ dài hạn trong tổng nguồn vốn Phương pháp Dùng phương pháp tính chỉ số chi phí vốn bình quân WACC (Weighted Average Cost of Capital) Cơ cấu vốn chủ sở hữu và vay nợ dài hạn hợp lý là cơ cấu có chỉ số WACC nhỏ nhất (có so sánh với mức trung bình trong ngành) 2: Xác định mức vay nợ ngắn hạn trung bình Phương pháp Trong cơ cấu nguồn vốn, để đảm bảo an toàn, nguồn vốn dài hạn (vốn chủ sở. | ÍT r - 1 Ấ Ấ J Ấ 1 1 1 Xác đinh cơ câu vôn tôi ưu cho doanh nghiệp 1 Xác định cơ cấu tối ưu giữa nguồn vốn chủ sở hữu và vay nợ dài hạn trong tổng nguồn vốn Phương pháp Dùng phương pháp tính chỉ số chi phí vốn bình quân WACC Weighted Average Cost of Capital Cơ cấu vốn chủ sở hữu và vay nợ dài hạn hợp lý là cơ cấu có chỉ số WACC nhỏ nhất có so sánh với mức trung bình trong ngành 2 Xác định mức vay nợ ngắn hạn trung bình Phương pháp Trong cơ cấu nguồn vốn để đảm bảo an toàn nguồn vốn dài hạn vốn chủ sở hữu vay dài hạn phải đủ để cover được Tài sản dài hạn. Căn cứ vào đó đối với doanh nghiệp bất động sản hoặc ngành có vòng quay vốn thấp mức vay nợ ngắn hạn trung bình được xác định bằng chênh lệch lớn nhất giữa FA Cash Needs và đường xu thế của nó. Đối với các doanh nghiệp SXKD có vòng quay vốn lớn mức vay ngắn hạn trung bình sẽ được xác định dựa trên nhu cầu vốn lưu động của doanh nghiệp. Phương pháp tái cấu trúc vốn Bước 1 Xác định WACC tối ưu Xác định Chi phí Nợ vay sau thuế Rd R d Rd CRT 1 - T Rd Chi phí nợ vay sau thuế Rd Chi phí nợ vay cơ bản Lãi suất ngân hàng lãi suất danh nghĩa trái phiếu CRT được xác định thông qua tỷ lệ interest coverage ratio dựa vào bảng xếp hạng trái phiếu. T Tỷ lệ thuế TNDN Xác định Chi phí vốn cổ phần R-e- Sử dụng mô hình CAPM để XĐ Re- Re Rf p Rm - R-f Rf Tỷ lệ sinh lời phi rủi ro. Thường lấy bằng lãi suất trái phiếu chính phủ thời hạn 5 năm. p Hệ số Beta đo lường mức độ rủi ro của doanh nghiệp Rm - Rf - Phần bù rủi ro bằng mức chênh lệch giữa market return với lãi suất trái phiếu chính phủ thời hạn 5 năm. Ở VN không xác định được market return nên lấy tỷ lệ 12 6 Tỷ lệ market return trung bình trên thị trường Nasdaq từ năm 1971 đến năm 2010 Nguồn http adamodar New_Home_Page datafile Xác định hệ số Beta hiện hành của doanh nghiệp Dựa vào sự biến động của giá cổ phiếu trên thị trường chứng khoán ta ước lượng hệ số Beta của doanh nghiệp như sau Xác định chuỗi return của giá chứng khoán để có được giá chứng

• Ngân hàng - Tín dụng
• Cơ cấu vay vốn
• xếp hạng tín nhiệm DN
• tín nhiệm doanh nghiệp
• Corporate credit rating
• đặc điểm xếp hạng tín nhiệm
• tiêu chí đánh giá xếp hạng
• Bài giảng Chi phí vốn và cơ cấu vốn
• Chi phí vốn
• Cơ cấu vốn
• Chi phí nợ vay
• Chi phí vốn chủ sở hữu
• Chi phí vốn bình quân
• Chi phí vốn cận biên
• tài chính doanh nghiệp
• vốn doanh nghiệp
• huy động vốn
• chi phí nợ vay trước thuế
• Luận văn thạc sĩ
• Tài chính ngân hàng
• Luận văn thạc sĩ Tài chính ngân hàng
• Chất lượng cho vay
• Cho vay khách hàng cá nhân
• Cơ cấu huy động vốn
• Thẩm định dự án
• Tài liệu thẩm định dự án
• Cơ cấu kì hạn nguồn vốn
• Vốn vay trung hạn
• Chính sách tín dụng ngân hàng
• Khóa luận tốt nghiệp
• Thẩm định dự án cho vay vốn
• Khách hàng tối ưu
• Quá trình thẩm định dự án
• Bảng cân đối kế toán
• Cơ cấu thu dịch vụ
• Bài giảng Phân tích tài chính
• Phân tích tài chính
• Định giá cổ phiếu
• Mô hình chiết khấu cổ tức
• Một số loại cổ phiếu
• Cơ cấu vốn đến giá trị doanh nghiệp
• Luận văn kinh tế
• Hoàn thiện cơ chế quản lý vốn
• Quản lý tài chính doanh nghiệp
• Cơ cấu vốn vay của CIENCO 1
• Tín dụng đầu tư
• Chính sách tín dụng đầu tư
• Đối tượng cho vay tín dụng đầu tư
• Cơ chế lãi suất
• Mức vốn cho vay
• Trích lập dự phòng rủi ro
• Bài giảng Tài chính doanh nghiệp
• Đòn bẩy tài chính
• Chính sách vay nợ
• Cơ cấu nguồn vốn tối ưu
• Cơ cấu nguồn vốn doanh nghiệp
• Tài chính tiền tệ
• Cơ cấu vốn mục tiêu
• Doanh nghiệp niêm yết ngành xây dựng
• Khả năng sinh lời của doanh nghiệp
• Lợi ích thuế phi nợ vay
• Tính thanh khoản
• cơ cấu tổ chức
• ngân hàng VPBank
• hoạt động kinh doanh
• xử lý rủi ro
• vay tiêu dùng
• Tín dụng ngân hàng
• Vay vốn ngân hàng
• Lãi suất ngân hàng
• Cho vay tín dụng
• Nnghiệp vụ ngân hàng
• Lý thuyết về lãi suất
• Hỏi đáp chuyển dịch cơ cấu kinh tế
• Chuyển dịch cơ cấu kinh tế
• Hỏi đáp xóa đói giảm nghèo
• Xóa nghèo miền núi
• Vay vốn sản xuất
• Chủ trương giảm nghèo
• Cơ cấu tài chính
• Tác động của cơ cấu tài chính
• Cơ cấu tài chính doanh nghiệp
• Vốn chủ sở hữu
• Nợ phải trả
• Lãi suất tiền vay
• công ty chứng khoán
• hoạt động nghiệp vụ
• năng lực cạnh tranh
• Cơ cấu nhân sự
• bảo lãnh phát hành
• Luận văn tốt nghiệp
• luận văn báo cáo
• NHNo & PTNT Huyện Thanh Trì
• cơ cấu nguồn vốn
• nợ quá hạn
• Ngân hàng thương mại
• tín dụng quốc tế
• thanh toán quốc tế
• hệ thống ngân hàng
• nghiệp vụ ngân hàng
• Quản trị kinh doanh
• Phát triển giáo dục THCS II
• Phát triển giáo dục
• Chương trình quốc gia
• Xây dựng cơ bản
• Tạp chí Kinh tế và Quản trị Kinh doanh
• Bài viết về kinh tế
• Tạo việc làm
• Dân tộc thiểu số
• Hỗ trợ vay vốn
• Hoạt động phát hành trái phiếu
• Pháp luật Việt Nam
• Chứng khoán tài chính
• Trái phiếu doanh nghiệp
• Lưu hành tiền tệ
• Tư duy nông nghiệp lạc hậu
• Đẩy mạnh xuất khẩu lao động
• Nâng cao chất lượng nguồn lao động
• Hỗ trợ vay vốn cho người lao động
• Chuyển dịch cơ cấu ngành nông nghiệp