tailieunhanh - Giáo trình phân tích khả năng ứng dụng trực tiếp doanh lợi tương đối trong hoạt động đầu tư p4

Tham khảo tài liệu 'giáo trình phân tích khả năng ứng dụng trực tiếp doanh lợi tương đối trong hoạt động đầu tư p4', kinh doanh - tiếp thị, quản trị kinh doanh phục vụ nhu cầu học tập, nghiên cứu và làm việc hiệu quả | Điều quan trọng rút ra ở đây là độ lệch tiêu chuẩn giảm khi mà số luợng các loại cổ phẩn tăng lên. Nêu ta lựa chọn một cách ngẫu nhiên 100 loại cổ phẩn khác nhau thì độ lệch tiêu chuẩn bình quân của danh mục đẩu tu sẽ giảm xuống 19 69 . Nếu ta lựa chọn một cách ngẫu nhiên 500 cổ phẩn khác nhau thì độ lệch tiêu chuẩn bình quân sẽ là 19 27 . Nếu ta tiếp tục tăng thêm số luợng cổ phẩn cho danh mục đẩu tu của ta thì ta thấy kết quả giảm của độ lệch tiêu chuẩn rất nhỏ hoặc không thay đổi. . Nguyên lý của đa dạng hoá Từ bảng trên có thể vẽ duợc đồ thị sau đây Nhìn vào đồ thị ta thấy có hai điểm cẩn luu ý. Thứ nhất một số rủi ro có liên quan đến từng loại tài sản có thể bị loại trừ bằng cách bố trí danh mục đẩu tu. Quá trình bố trí danh mục đẩu tu đuợc tiến hành bằng cách dàn trải việc đẩu tu vào nhiều loại tài sản khác nhau đuợc gọi là đa dạng hoá. Nguyên lý của đa dạng hoá cho thấy rằng dàn trải việc đẩu tu vào nhiều tài sản khác nhau sẽ loại trừ đuợc một số rủi ro. Phẩn diện tích trên hình vẽ ký hiệu rủi ro có thể loại trừ bằng đa dạng hoá chính là bộ phận rủi ro có thể loại trừ thông qua đa dạng hoá. 112 Trường Đại học Kinh tế Quốc dân Chương 5 Doanh lọi rủi ro trong hoạt động đâ u tư Điểm thứ hai cũng rất quan trọng là sẽ có một mức tối thiểu của rủi ro mà không thể loại trừ nó bằng việc đa dạng hoá. Mức tối thiểu này được thể hiện trên hình vẽ với ký hiệu rủi ro không thể loại trừ bằng đa dạng hoá . Hai điểm này cho ta kết luận rằng đa dạng hoá có thể làm giảm rủi ro nhưng việc giảm này chỉ có thể đạt đến một điểm nhất định chứ không thể giảm mãi. . Đa dạng hoá và rủi ro không có hệ thống. Trên đây người ta đã khẳng định một số rủi ro có thể loại trừ bằng đa dạng hoá một số rủi ro khác thì không thể loại trừ được theo cách này. Sẽ có một câu hỏi là tại sao lại như vậy Cẩn nhớ lại phẩn trước đây nói về rủi ro có hệ thống và rủi ro không có hệ thống. Theo định nghĩa rủi ro không có hệ thống là rủi ro chỉ liên quan đến một hoặc một vài tài sản. Chẳng hạn