tailieunhanh - Bài 15: Công cụ tài chính phát sinh - Hợp đồng tương lai và quyền chọn

Chứng khoán phát sinh là một loại tài sản tài chính có dòng tiền trong tương lai phụ thuộc vào giá trị của một hay một số tài sản tài chính khác ( gọi là tài sản cơ sở). Tài sản cơ sở có thể là hàng hóa, ngoại tệ, chứng khoán và ngay cả chỉ số chứng khoán. | Bài 15 CONG CỤ TAI CHÍNH PHAI SINH - HỢP đong tương lai va QUYỀN CHỌN Chứng khoán phái sinh derivative securities là một loại tài sản tài chính có dong tiền trong tương lài phu thuọc vào già trị cua mọt hay mọt sô tài sàn tài chính khác gọi là tài sàn cơ sở -underlying àsset . Tài sàn cơ sơ co the là hàng hoà ngoài te chứng khoàn và ngày cà chỉ so chứng khoàn. Tuy nhiên trong phàm vi mon hoc chung tà chỉ chu trong đến chứng khoàn phài sinh trến thị trứơng tài chính. Ví du ve càc loài cong cu phài sinh bào gom Hơp đong ky hàn forwàrds Hơp đong tứơng lài futures Quyến chon options Hơp đong hoàn đoi swàps Muc tieu củà chung tà là tìm hieu nhứng vấn đe càn bàn ve hơp đong ky hàn hơp đong tứơng lài và quyến chon. I. HỢp đổng ky hạn và hơp đồng tương lai 1. Định nghĩa Ve cơ bàn hài loài hơp đong ky hàn và hơp đong tứơng lài đếu là hơp đong muà hày bàn Mot so lứơng xàc định càc đơn vị tài sàn cơ sơ Tài mọt thơi điếm xàc định trong tứơng lài Vơi mọt mức già xàc định ngày tài thơi điếm thỏà thuàn hơp đong. Thơi điếm xàc định trong tứơng lài gọi là ngày thành toàn hơp đong hày ngày đào hàn. Thơi giàn tứ khi ky hơp đong đến ngày thành toàn gọi là ky hàn cuà hơp đong. Già xàc định àp dung trong ngày thành toàn hơp đong gọi là già ky hàn nếu là hơp đong ky hàn hày già tứơng lài nếu là hơp đong tứơng lài . Tài thơi điếm ky kết hơp đong ky hàn khong he co sứ trào đỌi tài sàn cơ sơ hày thành toàn tiến. Hoàt đọng thành toàn xày rà trong tứơng lài tài thơi điếm xàc định trong hơp đong. Vào luc đo hài bến thoà thuàn hơp đong buọc phài thức hiện nghĩà vu muà bàn theo mức già đà xàc định bất chấp già thị trứơng luc đo là bào nhieu đi nứà. Ví du Vào ngày 1 09 2002 A ky hơp đong ky hàn muà cuà B 1 tàn gào vơi ky hàn 3 thàng tức là vào ngày 1 12 2002 vơi già kg. B đứơc gọi là ngứơi bàn trong hơp đong ky hàn A là ngứơi muà trong hơp đong ky hàn. Sàu 3 thàng B phải bàn cho A 1 tấn gào vơi già và A phải muà 1 tấn gào cuà B vơi già đo cho du già gào trến thị trứơng sàu 3 thàng .